نتيجة البحث
- تاسي
-
الطاقة
- 2222 - أرامكو السعودية
- 2030 - المصافي
- 2380 - بترو رابغ
- 4030 - البحري
- 4200 - الدريس
- 2381 - الحفر العربية
- 2382 - أديس
- 1201 - تكوين
- 1202 - مبكو
- 1210 - بي سي آي
- 1211 - معادن
- 1301 - أسلاك
- 1304 - اليمامة للحديد
- 1320 - أنابيب السعودية
- 2001 - كيمانول
- 2010 - سابك
- 2020 - سابك للمغذيات الزراعية
- 2090 - جبسكو
- 2150 - زجاج
- 2170 - اللجين
- 2180 - فيبكو
- 2200 - أنابيب
- 2210 - نماء للكيماويات
- 2220 - معدنية
- 2240 - الزامل للصناعة
- 2250 - المجموعة السعودية
- 2290 - ينساب
- 2300 - صناعة الورق
- 2310 - سبكيم العالمية
- 2330 - المتقدمة
- 2350 - كيان السعودية
- 3001 - أسمنت حائل
- 3002 - أسمنت نجران
- 3003 - أسمنت المدينة
- 3004 - أسمنت الشمالية
- 3005 - أسمنت ام القرى
- 3010 - أسمنت العربية
- 3020 - أسمنت اليمامة
- 3030 - أسمنت السعودية
- 3040 - أسمنت القصيم
- 3050 - أسمنت الجنوب
- 3060 - أسمنت ينبع
- 3080 - أسمنت الشرقية
- 3090 - أسمنت تبوك
- 3091 - أسمنت الجوف
- 3092 - أسمنت الرياض
- 2060 - التصنيع
- 3008 - الكثيري
- 3007 - الواحة
- 1321 - أنابيب الشرق
- 1322 - أماك
- 2223 - لوبريف
- 2360 - الفخارية
- 1212 - أسترا الصناعية
- 1302 - بوان
- 1303 - الصناعات الكهربائية
- 2040 - الخزف السعودي
- 2110 - الكابلات السعودية
- 2160 - أميانتيت
- 2320 - البابطين
- 2370 - مسك
- 4140 - صادرات
- 4141 - العمران
- 4142 - كابلات الرياض
- 1214 - شاكر
- 4110 - باتك
- 4031 - الخدمات الأرضية
- 4040 - سابتكو
- 4260 - بدجت السعودية
- 2190 - سيسكو القابضة
- 4261 - ذيب
- 4263 - سال
- 4262 - لومي
- 1810 - سيرا
- 6013 - التطويرية الغذائية
- 1820 - مجموعة الحكير
- 4170 - شمس
- 4290 - الخليج للتدريب
- 6002 - هرفي للأغذية
- 1830 - وقت اللياقة
- 6012 - ريدان
- 4291 - الوطنية للتعليم
- 4292 - عطاء
- 6014 - الآمار
- 6015 - أمريكانا
- 4003 - إكسترا
- 4008 - ساكو
- 4050 - ساسكو
- 4190 - جرير
- 4240 - سينومي ريتيل
- 4191 - أبو معطي
- 4051 - باعظيم
- 4192 - السيف غاليري
- 4001 - أسواق ع العثيم
- 4006 - أسواق المزرعة
- 4061 - أنعام القابضة
- 4160 - ثمار
- 4161 - بن داود
- 4162 - المنجم
- 4164 - النهدي
- 4163 - الدواء
- 2050 - مجموعة صافولا
- 2100 - وفرة
- 2270 - سدافكو
- 2280 - المراعي
- 6001 - حلواني إخوان
- 6010 - نادك
- 6020 - جاكو
- 6040 - تبوك الزراعية
- 6050 - الأسماك
- 6060 - الشرقية للتنمية
- 6070 - الجوف
- 6090 - جازادكو
- 2281 - تنمية
- 2282 - نقي
- 2283 - المطاحن الأولى
- 4080 - سناد القابضة
- 2284 - المطاحن الحديثة
- 4002 - المواساة
- 4004 - دله الصحية
- 4005 - رعاية
- 4007 - الحمادي
- 4009 - السعودي الألماني الصحية
- 2230 - الكيميائية
- 4013 - سليمان الحبيب
- 2140 - أيان
- 4014 - دار المعدات
- 1010 - الرياض
- 1020 - الجزيرة
- 1030 - الإستثمار
- 1050 - السعودي الفرنسي
- 1060 - الأول
- 1080 - العربي
- 1120 - الراجحي
- 1140 - البلاد
- 1150 - الإنماء
- 1180 - الأهلي
- 2120 - متطورة
- 4280 - المملكة
- 4130 - الباحة
- 4081 - النايفات
- 1111 - مجموعة تداول
- 4082 - مرنة
- 1182 - أملاك
- 1183 - سهل
- 8010 - التعاونية
- 8012 - جزيرة تكافل
- 8020 - ملاذ للتأمين
- 8030 - ميدغلف للتأمين
- 8040 - أليانز إس إف
- 8050 - سلامة
- 8060 - ولاء
- 8070 - الدرع العربي
- 8190 - المتحدة للتأمين
- 8230 - تكافل الراجحي
- 8280 - ليفا
- 8150 - أسيج
- 8210 - بوبا العربية
- 8270 - بروج للتأمين
- 8180 - الصقر للتأمين
- 8170 - الاتحاد
- 8100 - سايكو
- 8120 - إتحاد الخليج الأهلية
- 8200 - الإعادة السعودية
- 8160 - التأمين العربية
- 8250 - جي آي جي
- 8240 - تْشب
- 8260 - الخليجية العامة
- 8300 - الوطنية
- 8310 - أمانة للتأمين
- 8311 - عناية
- 4330 - الرياض ريت
- 4331 - الجزيرة ريت
- 4332 - جدوى ريت الحرمين
- 4333 - تعليم ريت
- 4334 - المعذر ريت
- 4335 - مشاركة ريت
- 4336 - ملكية ريت
- 4338 - الأهلي ريت 1
- 4337 - سيكو السعودية ريت
- 4342 - جدوى ريت السعودية
- 4340 - الراجحي ريت
- 4339 - دراية ريت
- 4344 - سدكو كابيتال ريت
- 4347 - بنيان ريت
- 4345 - الإنماء ريت للتجزئة
- 4346 - ميفك ريت
- 4348 - الخبير ريت
- 4349 - الإنماء ريت الفندقي
- 4020 - العقارية
- 4323 - سمو
- 4090 - طيبة
- 4100 - مكة
- 4150 - التعمير
- 4220 - إعمار
- 4230 - البحر الأحمر
- 4250 - جبل عمر
- 4300 - دار الأركان
- 4310 - مدينة المعرفة
- 4320 - الأندلس
- 4321 - سينومي سنترز
- 4322 - رتال
- نمو
-
المرافق العامة
إدارة وتطوير العقارات
الصناديق العقارية المتداولة
الرعاية الصحية
- 9518 - المركز الكندي الطبي
- 9530 - طبية
- 9527 - ألف ميم ياء
- 9544 - الرعاية المستقبلية
- 9546 - نبع الصحة
- 9574 - بروميديكس
- 9594 - المداواة
- 9572 - الرازي
- 9587 - لانا
- 9515 - فش فاش
- 9532 - مياه الجوف
- 9536 - فاديكو
- 9556 - نفوذ
- 9559 - بلدي
- 9564 - آفاق الغذاء
- 9555 - لين الخير
- 9513 - حديد وطني
- 9514 - الناقول
- 9523 - جروب فايف
- 9539 - أقاسيم
- 9548 - ابيكو
- 9553 - ملان
- 9565 - معيار
- 9552 - قمة السعودية
- 9563 - بناء
- 9566 - الصناعات الجيرية
- 9580 - الراشد للصناعة
- 9583 - المتحدة للتعدين
- 9576 - منزل الورق
- 9588 - حديد الرياض
- 9575 - ماربل ديزاين
- 9599 - طاقات
- 9510 - الوطنية للبناء والتسويق
- 9528 - جاز
- 9531 - العبيكان للزجاج
- 9533 - المركز الآلي
- 9529 - رؤوم
- 9525 - الوسائل الصناعية
- 9542 - كير
- 9547 - رواسي
- 9568 - ميار
- 9569 - آل منيف
- 9578 - أطلس
- 9560 - وجا
- 9520 - برغرايززر
- 9541 - أكاديمية التعلم
- 9567 - غذاء السلطان
- 9562 - بوابة الأطعمة
- 9590 - أرماح
- 9526 - جاهز
- 9598 - المحافظة
الدخول
×هل نسيت كلمة السر؟
×- ترتيب البنوك مؤشرات البنوك إحصائيات الأسمنت شركات الأسمنت مؤشرات الأسمنت إحصاءات النقد والإقتصاد النفط والغاز والوقود بيانات الاقتصاد الكلي إنفاق المستهلكين التضخم الصادرات والواردات السلع الغذائية السلع غير الغذائية السلع الانشائية ترتيب البتروكيماويات مؤشرات البتروكيماويات ترتيب التجزئة مؤشرات التجزئة ترتيب المواد الغذائية مؤشرات المواد الغذائية الأعلى نمواً التوزيعات النقدية التاريخية
أدوات أرقام ×
رسمت عوائد استثمار الأسهم في الخمسين سنة الماضية صورة مثيرة للاهتمام عن الاتجاهات طويلة الأجل، لكن هل يمكن الاعتماد عليها في معرفة ملامح المستقبل؟
تقلبت أسعار الأسهم بدرجة كبيرة في الربع الأول من العام، ومن المهم دراسة الحركات طويلة الأجل للأسهم عندما يتخذ المرء قرارا باستثمار أمواله.
وقد يكون اتخاذ قرارات استثمارية بناء على حركة الأسعار على المدى القصير خطيرا وكارثيا، ولذلك ينبغي مراجعة أداء السهم على المدى الطويل لكي يقدم صورة عن المستقبل.
كم يجني الدولار بعد فترة طويلة؟
- في حال ضخ المستثمر دولارا في مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" في أول يناير/ كانون الثاني 1966، وأعاد استثمار كل التوزيعات النقدية التي حصل عليها، فإن الدولار سيتضاعف ليصل إلى 102.17 دولار في نهاية التداول يوم 31 ديسمبر/ كانون الأول 2015 بزيادة 102 ضعف وهو ما يبدو مشجعا للغاية ولكن كيف حدث ذلك؟
- الواقع أن الرقم لا يعادل حتى المعدلات التاريخية، وفي الإجمال لم تكن عوائد الأسهم في الخمسين سنة الماضية بحالة جيدة مقارنة بالمتوسطات التاريخية طويلة الأجل أو بالأعوام الخمسين التي سبقت تلك الفترة، علاوة على عامل التضخم وتأثيره الكبير على العوائد الفعلية للأسهم.
حقيقة العوائد بعد مراجعة التضخم
- نظرة سريعة للأرقام تكشف أن الفترة من عام 1966 حتى 2015 سجل العائد السنوي للدولار الواحد 9.69% بينما كان العائد الفعلي المعدل بعد حساب التضخم 5.38 %.
- وعن نفس الفترة، زاد الدولار الواحد ليصبح 102.17 دولار في عام 2015 لكنه في الواقع وبعد حساب التضخم زاد إلى 13.74 دولار فقط على مدار تلك الفترة.
- وفي المقابل عند قياس الفترة من 1916 حتى 1965، سجل العائد السنوي للدولار الواحد 10.36 % وبعد حساب التضخم سجل 7.90 %، ونما الدولار في تلك الفترة ليصبح 138.16 دولار وتضاعف ليصل إلى 44.75 دولار بعد حساب التضخم.
- في حالة عدم حساب التضخم تبدو كل تلك الفترات متشابهة إلى حد كبير، ولذلك فإن العائد الحقيقي للسوق في الفترة من 1916 حتى 1965 زاد أكثر من ثلاثة أضعاف العوائد في الأعوام الخمسين الماضية.
حقيقة العوائد بعد التعديل وفقاً للتضخم |
||||
الفترة |
العائد السنوي |
العائد السنوي |
الدولار أصبح خلال تلك الفترة |
الدولار أصبح خلال تلك الفترة |
1966-2015 |
9.69 % |
5.38 % |
102.17 |
13.74 |
1916-1965 |
10.36 % |
7.90 % |
138.16 |
44.75 |
1871-2015 |
9.05 % |
6.86 % |
285436 |
15086 |
الأعوام الخمسين الماضية
- لماذا كانت الأعوام الخمسين الماضية "فقيرة" في الاستثمار؟ وهل يعني ذلك أنه ما كان ينبغي لأحد أن يستثمر في تلك الفترة؟
- بحساب مقياس "Shiller CAPE" – الذي يقيس نسبة السعر إلى الربح المعدل دوريًا - من خلال قسمة سعر الأسهم المدرجة بمؤشر "ستاندرد آند بورز 500" على متوسط الأرباح في العشرة أعوام السابقة في السوق وليس على الـ 12 شهراً الماضية فقط.
- في نهاية عام 1965 سجل المؤشر 23.6 بينما وصل حالياً إلى 24.3 والمتوسط التاريخي له هو 16.7، ولذلك وبالاستعانة بمقياس واحد فقط، فإن الأسهم تبدو غالية الثمن اليوم كما كانت منذ 50 عاما مضت.
- إذا أظهرت الأعوام الخمسين المقبلة عوائد بنفس المتوسط مثل الخمسين الماضية فإن المستثمرين سيقومون بعمل مقبول إذا توقعوا إيرادات في نطاق 5.5 % خلال تلك الفترة الزمنية.
- قد يؤدي المستثمرون بشكل أفضل وقد يؤدون بشكل أسوأ لكن إذا حدث أداء جيد سيكون ذلك بسبب أن النمو في الأرباح لكل سهم أفضل من معدلاته في الأعوام الخمسين الماضية (رغم أنه من الممكن ألا يبدو كذلك في المدى القريب).
- يصعب توقع أداء الأسهم في الأعوام الخمسين المقبلة لكن ينبغي الإشارة إلى أن الإيرادات المتواضعة للأعوام الخمسين الماضية لم تكن بداياتها واعدة.
فترات متقطعة
- في الفترة من عام 1966 حتى 1969 سجل العائد السنوي للدولار الواحد 3.14 % وسجل العائد السنوي المعدل بحساب التضخم -1.15%، ولم يكسب الدولار سوى عدة سنتات ليصبح 1.13 دولار ولكن بعد حساب التضخم أصبح الدولار 0.95 سنت فقط.
- ظل الأداء قريبا من هذه الأرقام طوال الفترة من عام 1966 حتى عام 1981، أما الحساب الإجمالي للفترة من 1966 وحتى 2015 فيوضح أن العائد السنوي سجل 9.69% وسجل 5.38% بعد حساب التضخم وأصبح الدولار الواحد في تلك الفترة 102.17 دولار وبعد حساب التضخم أصبح 13.74 دولار.
- تظهر الأرقام الخاصة بالفترات من 1966 حتى نهايات 1969 و1974 و1981 كيف تكون العوائد بعد مرور الأسواق بسنوات سيئة، بينما شهدت الأسواق عقب 1981 عوائد إيجابية على مدار 17 عاما.
حساب العائد في فترات متقطعة |
||||
الفترة |
العائد السنوي |
العائد السنوي |
الدولار أصبح خلال تلك الفترة |
الدولار أصبح خلال تلك الفترة |
1966-1969 |
3.14 % |
-1.15 % |
1.13 |
0.95 |
1966-1974 |
-0.08 % |
-5.37 % |
0.99 |
0.61 |
1966-1981 |
5.89 % |
-1.04 % |
2.50 |
0.85 |
1966-2015 |
9.69 % |
5.38 % |
102.17 |
13.74 |
- شهدت الأسواق فترات قصيرة وأخرى طويلة لم تكن واعدة بالمستوى المطلوب أمام الراغبين في الشراء والإبقاء على الأسهم لأن التاريخ يقول إن الإبقاء على الأسهم طوال 16 عاما يكون في الغالب جيدا للمستثمرين.
الاستثمار طويل الأجل
- لا تقدم هذه الأرقام توقعات محددة بما سيحدث مستقبلا للأسهم لكنها تذكر بأن مكاسب الاستثمار طويل الأجل قد تصحبها تراجعات متقطعة وقد تدوم لفترات طويلة.
- التنبؤ بموعد حدوث التراجعات المستقبلية لعبة شائعة في عالم وسائل الإعلام الاقتصادية لكن لا تحكمها على وجه العموم أسس أو دلائل يمكن الاعتماد عليها.
- العوائد طويلة الأجل المتاحة أمام المستثمرين في الوقت الراهن تبدو واعدة، واستعراض أحداث الماضي يمكن أن يساعد على وضع بعض التوقعات لحجم العوائد في المستقبل.
- يذكر الاستعراض التاريخي أيضا بأن إدراك العوائد المرجوة يحتاج لفترات طويلة من الوقت تتخللها أيضا فترات قصيرة من الأداء المنخفض والسيئ.
الأكثر قراءة
- تداول السعودية تطلق عقود الخيارات للأسهم المفردة لـ معادن اعتبارا من 21 أبريل
- تعيين وازن السلمي رئيساً تنفيذيا لـ ينساب
- السوق السعودي: رصد للأسهم التي سجلت أعلى سعر منذ 52 أسبوعا
- اليوم.. بدء تطبيق تخفيض سداد غرامات المخالفات المرورية المتراكمة على مرتكبيها بنسبة 50%
- بالصور .. تويوتا تطرح كامري 2025 كطراز هجين فقط
تعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}