الراجحي المالية: هدوء الظروف الجيوسياسية واستقرار الإمدادات سيضبطان أسعار النفط في 2026

توقعت شركة الراجحي المالية توسع الطلب على النفط خلال عام 2026، وحددت عدد من العوامل التي ستؤثر على سعر خام برنت لعام 2026 على رأسها مستويات إنتاج النفط الصخري الأمريكي، وانضباط إمدادات أوبك بلس، والتطورات الجيوسياسية.

وذكر تقرير الراجحي أن خام برنت اختتم عام 2025 تحت ضغط مستمر، مسجلاً أضعف أداء سنوي له في أربع سنوات. وأشار الراجحي إلى أن التوترات الجيوسياسية المتقطعة أدت إلى ارتفاعات مؤقتة في الأسعار، إلا أن علاوات المخاطرة لم تدم طويلاً وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي الحذر والحروب التجارية.

وأكدت الراجحي المالية أن عام 2026 ستعزز التطورات الجيوسياسية - بما في ذلك استمرار العقوبات على فنزويلا وإيران، والتوترات الإقليمية الأوسع نطاقاً - علاوة مخاطر هيكلية في سوق النفط.

وتوقع التقرير أن أن يبلغ متوسط ​​الطلب العالمي على النفط في عام 2026 نحو 106.5 مليون برميل يوميًا وفقًا لمنظمة أوبك (بنمو سنوي قدره 1.3%)، و104.8 مليون برميل يوميًا وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (بنمو سنوي قدره 1.1%).

وأشار التقرير إلى توقع كلتا المنظمتين انتعاشًا في الطلب على النفط، على الرغم من اختلاف دوافع النمو الرئيسية بينهما اختلافًا طفيفًا.

وتفترض منظمة أوبك استمرار نمو الطلب في الهند والصين ودول الأمريكتين الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، مدعومًا بقطاع الطيران الذي سيؤدي إلى زيادة الطلب على النفط. بينما تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يؤدي ارتفاع حركة السفر العالمية والحاجة إلى المواد الخام البتروكيماوية إلى دعم الطلب

من جانبها ذكرت الراجحي المالية أن الصين ستستمر في دورها كمحرك رئيسي لزيادة الطلب على النفط، ولكن بدرجة أقل أهمية في المستقبل. مشيرة إلى أن الطلب العالمي يتجه بشكل متزايد نحو مناطق آسيوية أخرى ومناطق أخرى خارج منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

وتوقعت الراجحي المالية أن يشهد عام 2026 زيادة في الإنتاج العالمي، وذلك على صعيد العرض، مشيرة إلى أن ويستعد المعروض العالمي سيشهد ارتفاعاً ملحوظاً نتيجةً لتأثير تعليق خفض الإنتاج من قبل تحالف أوبك بلس على مدار العام (زيادة الإنتاج)، إلى جانب استمرار مستويات الإنتاج القوية من المنتجين من خارج أوبك.

وتشير تقديرات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية إلى أن العرض العالمي من النفط سيبلغ 107.8 مليون برميل يوميًا لعام 2026 (مقارنةً بـ 106.3 مليون برميل يوميًا في عام 2025)، أي بزيادة قدرها 1.5% على أساس سنوي.

وتتوقع إدارة معلومات الطاقة أن يكون الجزء الأكبر من الزيادة في العرض العالمي من النفط مدفوعًا بتحالف أوبك بلس، بينما من المتوقع أن يرتفع الإنتاج الأمريكي بشكل طفيف فقط، وأن يظل إنتاج المنتجين الآخرين من خارج أوبك مستقرًا بشكل عام

ورجح التقرير أن يستمر سعر النفط عن مستوى 60-70 دولاراً للبرميل خلال 2026، مدفوعاً بالتوترات الجيوسياسية.