حالة فريدة في سوق أبو ظبي: نسبة الأرباح النقدية الموزعة لـ "سوداتيل" أعلى من الحد الأقصى المسموح به للانخفاض

شهد سوق ابو ظبي اليوم حالة نادرة قلما تتكرر وهي أن أسهم شركة الاتصالات السودانية "سوداتيل" بدأ تداولها اليوم بدون استحقاق الأرباح النقدية التي أقرتها الشركة، ووجد المتعاملون أنفسهم في حيرة حيث ان التوزيعات النقدية التي اقرتها الشركة أعلى من نسبة الانخفاض القصوى المسموحة في السوق.

وكانت الشركة قررت في وقت سابق توزيع أرباحا نقدية عن أعمالها لعام 2006 تبلغ 40 سنتا لكل سهم (1.47 درهم للسهم) بينما بلغ سعر السهم في سوق أبو ظبي ليوم امس 9.86 درهما أي أن نسبة الأرباح الموزعة على سعر السهم في السوق تعادل 15% تقريبا بينما نسبة الهبوط المسموح بها في السوق 10% فقط. ويعني ذلك عمليا أنه ليس بامكان المتعاملين في السوق تعديل السعر هذا اليوم على أساس العرض والطلب.

ونظرا لأن أسواق المنطقة (باستثناء سوق الكويت الأكثر تطورا من هذه الناحية) لاتقوم بتعديل السعر للأخذ في الاعتبار التوزيعات النقدية بعد استحقاقها، وانما تكتفي بتعديل السعر بعد الاستحقاق لعمليات زيادات رأس المال فقط، فإن عملية تعديل السعر في السوق بعد استحقاق الأرباح النقدية تتم في السوق من قبل المتعاملين أنفسهم على أساس العرض والطلب.

وبناءا على اقفال سهم سوداتيل يوم أمس على سعر 9.86 درهما فإن من يرغب الشراء اليوم سيقوم بخصم الأرباح النقدية التي انتهى استحقاقها يوم امس، وهنا من المفترض أن يبدأ السهم تداولاته اليوم على 8.39 درهما.

سعر التداول الافتراضي لسهم سوداتيل بعد انتهاء أحقية الأربح النقدية
سعر إغلاق يوم الأحد 20 مايو 2007	9.86 درهم
الأرباح الموزعة المستحقة بتاريخ 20 مايو 2007	1.47 درهم
السعر الافتراضي للافتتاح اليوم الأثنين 21 مايو 2007	8.39 درهم

ولأن الحد الأقصى المسموح به للهبوط أو الصعود في سوق ابو ظبي هو 10% يوميا فإن المتعاملين وجدوا أنفسهم غير قادرين اليوم على ادخال طلبات شراء أو بيع للسهم بالسعر الافتراضي الذي كان يجب أن يتم تداول السهم عليه اليوم وهو 8.39 درهما، حيث أن أدنى سعر مقبول اليوم من قبل السوق هو 8.88 درهما وهو مايمثل انخفاضا بنسبة 10% عن اقفال يوم أمس.

وفي مثل هذه الحالات ونظرا لعدم تعديل السعر من قبل السوق فإن على المتعاملين أن ينتظروا يوما آخر حتى يتمكنوا من ادخال طلبات شراء قريبة من السعر الافتراضي بعد خصم قيمة الأرباح النقدية الموزعة.

وبالرغم من كل هذا فيبدو أن هناك متعاملين في السوق لم يدركوا أن السهم قد انتهت أحقية أرباحه النقدية الكبيرة يوم امس واشتروا السهم اليوم على النسبة القصوى نزولا 8.88 درهما، وهو ما يعتبر ارتفاعا في سعر السهم لأن هذا السعر يعادل 10.35 درهما بالنسبة للبائع الذي اشترى السهم يوم امس بعد اضافة مبلغ الـ 1.47 درهما الأرباح النقدية التي سيحصل عليها مقابل شرائه السهم يوم امس.

وتعتبر هذه الحالة من الحالات الفريدة التي نادرا ما تتكرر حيث أنه في العاده تقوم الشركات بتوزيع ارباح نقدية لاتجاوز 3 أو 4 % من القيمة السوقية للسهم وبالتالي فإنها تكون ضمن النطاق المسموح به للانخفاض عند تعديل السعر.

يشار إلى ان التداولات على السهم حتى نهاية الساعة الأولى بلغت نحو 65 ألف سهم بسعر 8.88 درهما، مع وجود عروض على السهم بسعر 8.88 درهما تصل إلى أكثر من 5 مليون سهم دون أي طلبات

الأكثر قراءة

الأكثر مشاهدة

معلومات

روابط سريعة

تابعونا على

أرقام

حساب الاخبار العالمية

حساب الامارات

نظام تمييز الأعضاء