أرقام تغذية المقالات https://www.argaam.com Thu, 22 Oct 2026 01:12:31 GMT ar https://argaamplus.s3.eu-west-1.amazonaws.com/argaam+logo+svg/Argaam_logo+ar.svg https://www.argaam.com ‏ https://www.argaam.com/ar/reports/major-shareholders/62671?preview=true Wed, 21 Oct 2026 18:15:00 GMT 1-1946011 <p dir="RTL" ><span ><span >في أعماق الفضاء، وعلى مسافة هائلة من الأرض، بدأت سبع حجرات زجاجية تنفتح تباعًا داخل سفينة شحن عملاقة، ليستيقظ أفراد طاقمها من سبات اصطناعي طويل، دون أن يدركوا لماذا أيقظهم حاسوب السفينة قبل موعدهم.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/4df0fb41-5543-438f-9f68-6fd1c7c8da91.png" ></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >كانت السفينة تحمل شحنة ضخمة من المعادن في طريق العودة إلى الأرض، لكن حاسوبها التقط إشارة غامضة من جرم سماوي قريب، ووفقًا لتعليمات الشركة المالكة، كان على الطاقم تغيير مساره والتحقيق في مصدرها.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >هبطت السفينة وسط عواصف عنيفة، وخرج ثلاثة من أفراد الطاقم لاستكشاف المنطقة، وهناك، عثروا على حطام مركبة فضائية غريبة، بداخلها بقايا مخلوق عملاق تحجر في مقعد القيادة، وقد بدا أن شيئًا ما مزّق صدره من الداخل.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >وفي إحدى الغرف، اكتشفوا مئات الأجسام التي تشبه البيض، وعندما اقترب أحدهم من إحداها، انفتحت فجأة وقفز منها كائن التصق بوجهه. أعاده رفاقه إلى السفينة، غير مدركين أنهم اصطحبوا معهم شيئًا سيحوّل رحلة العودة إلى كابوس.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >سرعان ما بدأت الوفيات تتوالى في ظروف مرعبة، قبل أن تكتشف إحدى الضابطات وثيقة سرية داخل حاسوب السفينة، تكشف أن الرحلة لم تنحرف عن مسارها مصادفة، وأن هناك مهمة أخرى لم يُخبر بها أحد أفراد الطاقم.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >كانت التعليمات واضحة؛ استعادة الكائن الفضائي ونقله إلى الأرض لدراسته، مهما كانت التضحيات، أما حياة الطاقم فليست أولوية، ويمكن الاستغناء عنها بالكامل إذا تعارضت مع المهمة الحقيقية.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >المثير أن هذه الأوامر لم تصدر عن حكومة أو قيادة عسكرية، وإنما عن شركة تجارية رأت في الكائن الفضائي فرصة، وهي شركة "ويلاند يوتاني"، التي حكمت النظم النجمية والمستعمرات الفضائية وسيطرت على القرار السياسي في سلسلة الرعب والخيال العلمي الشهيرة "إليان".</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong>ماذا لو خرجت هذه الفكرة إلى الحقيقة؟</strong></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span >- لا يبدو السؤال مستبعدًا تمامًا بعدما أعلن "إيلون ماسك" تشكيل لجنتين مستقلتين لبحث اندماج "سبيس إكس" و"تسلا"، في صفقة محتملة تجمع شركتين بقيمة سوقية تقارب 3.5 تريليون دولار.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- لم تُحسم الصفقة بعد، لكن احتمالاتها تثير سؤالًا يتجاوز القيمة السوقية: هل نحن أمام ولادة تكتل تكنولوجي عملاق؟ أم مؤسسة يمكنها منافسة الدول على النفوذ الاقتصادي والسياسي؟</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/e6c8052a-0af4-4122-8eea-11bdd295be98.png" ><br> </span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span >- ظاهريًا، يبدو الجمع بين شركة للسيارات الكهربائية وأخرى للصواريخ والأقمار الصناعية غريبًا، لكن الحدود الفاصلة بين أنشطتهما تتلاشى تدريجيًا مع توسعهما في الذكاء الاصطناعي والروبوتات وتصنيع الرقائق والبنية التحتية للحوسبة.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- تتعاون الشركتان بالفعل في مشروع "تيرافاب" لتصنيع الرقائق، فيما تستطيع تقنيات "تسلا" للبطاريات والروبوتات دعم المشروعات الفضائية، ويمكن لشبكة "ستارلينك" توفير الاتصالات اللازمة لأنظمة "تسلا" المستقلة.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- الأهم أن "سبيس إكس" أصبحت شركة ذكاء اصطناعي بقدر ما هي شركة فضاء؛ فقد حققت إيرادات بلغت 14.6 مليار دولار في الربع الثالث، منها 7.6 مليار دولار من أنشطة الذكاء الاصطناعي.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- لكن توسعها مكلف للغاية؛ إذ تخطط لإنفاق رأسمالي يتراوح بين 35 و40 مليار دولار خلال الربع الأخير، ما يجعل توحيد الموارد والقدرة على التمويل أحد الدوافع المحتملة للاندماج<span dir="LTR">.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- مع ذلك، تبقى المفارقة: لماذا يدمج "ماسك" شركتين تتعاونان بالفعل؟ قد يحقق الاندماج وفورات ويُسرّع القرارات، لكنه يضيف تعقيدات تنظيمية ومخاطر تشغيلية، دون ضمان تحقيق قيمة تتجاوز مجموع الشركتين<span dir="LTR">.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong>من يربح الإمبراطورية؟</strong></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span >- بالنسبة للمساهمين، المسألة أكثر تعقيدًا؛ فمستثمر "تسلا" سيحصل على حصة في أعمال الفضاء والاتصالات والذكاء الاصطناعي، لكنه سيتحمل أيضًا تكاليف ومخاطر مشروعات لم يستثمر فيها أصلًا.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- يتوقع بعض المحللين مطالبة مساهمي "تسلا" بعلاوة تتراوح بين 20% و35%، وهو ما قد يؤدي إلى تخفيف حصص مساهمي "سبيس إكس"، حسب شروط مبادلة الأسهم.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/6f9d8813-5dc1-4900-8a8d-870f5e445d29.png" ><br> </span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span >- أما "ماسك"، فيمتلك نحو 85% من حقوق التصويت في "سبيس إكس"، مقابل 20% تقريبًا في "تسلا"، وتشير تقديرات مشروطة بهيكل الصفقة إلى إمكانية حصوله على نحو 58% من أصوات الكيان المندمج<span dir="LTR">.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- تزداد المفارقة مع مكافآته؛ فقد أفصحت "تسلا" عن <a href="https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1901353" target="_blank">تعويضات</a> لعام 2025 بقيمة 158.36 مليار دولار، منها 132.3 مليار دولار مرتبطة بمنحة أسهم مشروطة بالأداء، و26.1 مليار دولار لمنحة أُلغيت بالكامل.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- قد يسمح تغير السيطرة على "تسلا" بتسريع استحقاق بعض الأسهم وفق شروط معينة، لكن اعتبار الاندماج تغيرًا للسيطرة، وقيمة المكافأة الناتجة عنه، مسألتان لم تُحسما.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong>حلم الـ 100 تريليون</strong></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span >- قبل أيام، توقع "ماسك" تجاوز القيمة السوقية لـ "سبيس إكس" وحدها 100 تريليون دولار خلال أقل من عشر سنوات، وهو رقم يبدو أقرب إلى سيناريو سينمائي منه إلى تقدير مالي تقليدي.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- لتحقيق ذلك انطلاقًا من قيمتها الحالية البالغة نحو تريليوني دولار، ستحتاج الشركة إلى نمو سنوي مركب يقارب 48% لعشر سنوات متتالية.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- لتبرير تقييم يبلغ 100 تريليون دولار عند مضاعف ربحية قدره 50 مرة، ستحتاج إلى أرباح سنوية تبلغ تريليوني دولار، أو إيرادات قدرها 10 تريليونات دولار بافتراض هامش ربح صافٍ يبلغ 20<span dir="LTR">%</span>.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/92928332-25df-4550-ae0d-a9e420bc3f17.png" ><br> </span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span >- هذه حسابات افتراضية وليست توقعات، وتحقيقها يتطلب أسواقًا هائلة للروبوتات والحوسبة والاتصالات والخدمات الفضائية، وقدرة استثنائية على تحويل الإيرادات إلى أرباح مستدامة<span dir="LTR">.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- إذا اقتربت شركة واحدة من هذا الحجم، فستصبح تحركات أسهمها مؤثرة بشدة في المحافظ الاستثمارية والمؤشرات التي تضمها، بينما قد يؤدي تعثرها إلى خسائر واسعة في الأسواق<span dir="LTR">.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong>عندما تصبح الحكومات عملاء</strong></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span >- لكن النفوذ الأخطر ربما لا يرتبط بالقيمة السوقية؛ فـ "سبيس إكس" متعاقد رئيسي مع الحكومة الأمريكية، وتوفر خدمات اتصالات أصبحت حيوية لعمليات عسكرية، بينما تتمتع "تسلا" بحضور صناعي وتجاري كبير في الصين<span dir="LTR">.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- كما أظهر الجدل الأخير حول خدمات "ستارلينك" في أوكرانيا حساسية اعتماد الحكومات على بنية اتصالات تسيطر عليها شركة خاصة، حتى مع استمرار الخلاف بشأن طبيعة الانقطاعات والمسؤولية عنها<span dir="LTR">.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- دمج هذه الأنشطة قد يوسع قدرة الشركة على التفاوض مع الحكومات، لكنه يضعها أيضًا أمام تدقيق أمني وتنظيمي أكثر صرامة، خصوصًا مع تضارب المصالح الجيوسياسية بين واشنطن وبكين.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/d46e73c8-f3ae-425e-9860-db036b26038c.png" ></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- هنا نعود إلى نموذج "ويلاند يوتاني"، إذ لم تكن قوتها مستمدة من امتلاك دولة، وإنما من امتلاك الوسائل التي يحتاج إليها البشر للعيش والعمل والتنقل.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- العالم الحقيقي أكثر تعقيدًا من الخيال؛ فالشركات لا تملك السيادة، والحكومات تستطيع تنظيمها ومعاقبتها، ومع ذلك، فإن الاعتماد الاقتصادي قد يمنح الشركات نفوذًا لا توفره صناديق الاقتراع.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >- ربما لا يبني "ماسك" شركة تحكم العالم، لكنه قد يبني مؤسسة يصبح الاستغناء عنها أكثر صعوبة، وعندئذ لن يكون السؤال "كم تبلغ قيمتها؟" بل "كم ستكون تكلفة الاختلاف معها؟".</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >المصادر: أرقام- إفصاحات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية- ناسا- رويترز- </span></strong><strong><span >بنزينجا-</span></strong><strong><span > جروفوكاس-</span></strong> <strong><span >معهد الفيلم الأمريكي- معهد الفيلم البريطاني</span></strong></span></span></p> ‏ https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1946051 Thu, 22 Oct 2026 02:05:00 GMT 1-1946051 <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><span >تخيّل أنك تملك متجرًا يساوي مليون دولار، ولا توجد عليه أي ديون، ثم قررت أن تقترض من البنك 200 ألف دولار بضمان المتجر، ثم تأخذ المبلغ لاستخدامك الشخصي</span></span><span dir="LTR" ><span >.</span></span></span></span></p> <p ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><span >نعم حصلت على 200 ألف دولار نقدًا، لكنك لم تبع المتجر ولم تجعله يحقق أرباحًا إضافية، فكل ما حدث أنك أصبحت تملك نقدًا، بينما أصبح على متجرك دين جديد يتعين عليك سداده.</span></span></span></span></p> <p ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><span >هذا ما يحدث تقريبًا في إعادة هيكلة رأس المال عبر التوزيعات: تقترض الشركة أموالًا، ثم توزّعها على ملاكها، أي يحصل الملاك على النقد، لكن الشركة تبقى مسؤولة عن سداد الدين</span></span><span dir="LTR" ><span >.</span></span></span></span></p> <p ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><span >قد تكون العملية مفيدة للمساهمين الذين يريدون استرداد جزء من أموالهم دون بيع الشركة، لكنها تثير سؤالًا مهمًا: <strong>هل حققت الشركة قيمة جديدة، أم أنها اقتطعت جزءًا من أموال المستقبل ونقلته إلى المساهمين اليوم؟</strong></span></span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/3c007b7b-dcbe-4f27-9fdc-e3007c51e95b.jpg" ><br> </span></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >كشف المفاهيم</span></strong></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >إعادة هيكلة رأس المال عبر توزيعات الأرباح (</span><span dir="LTR"><span >Dividend Recapitalization</span></span><span >)، المعروفة اختصارًا باسم (</span><span dir="LTR"><span >Dividend Recap</span></span><span >)، هي عملية تقترض فيها الشركة أموالًا جديدة، أو تزيد ديونها القائمة، ثم تستخدم حصيلة الاقتراض لدفع توزيعات نقدية استثنائية للمساهمين.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><strong><span ><span ><span >وتختلف عن ثلاثة مفاهيم</span><span dir="LTR"><span >:</span></span></span></span></strong></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><strong>الأرباح العادية: </strong>تُدفع من تدفقات الشركة الجارية دون دين جديد</span><span dir="LTR"><span >.</span></span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >إعادة التمويل </span><span dir="LTR"><span >(Refinancing)</span></span></strong><span ><strong>:</strong> استبدال دين قديم بواسطة جديد دون دفع شيء للمساهمين</span><span dir="LTR"><span >.</span></span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><a href="https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1938016" target="_blank">إعادة شراء الأسهم</a> </strong><span dir="LTR"><span ><strong>:(Buyback)</strong></span></span><span >تقليل عدد الأسهم بدل توزيع نقد</span><span dir="LTR"><span >.</span></span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >وهي شائعة خاصة في الشركات التي تملكها صناديق الأسهم الخاصة (</span><span dir="LTR"><span >Private Equity</span></span><span >)، لتسترد جزءاً من استثمارها دون بيع الشركة.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >ماذا تعني </span></strong><strong><span ><span >إعادة الرسملة عبر توزيعات الأرباح؟</span></span></strong></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >هي استراتيجية مالية تلجأ إليها الشركات -وخصوصاً تلك المملوكة لصناديق الملكية الخاصة (</span><span dir="LTR"><span >Private Equity</span></span><span >)- للاقتراض بغرض تمويل توزيعات نقدية "استثنائية" للمساهمين دون التنازل عن أي حصة ملكية في الشركة. </span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >على النقيض من التوزيعات النقدية العادية التي تُدفع بانتظام من التدفقات النقدية التشغيلية الجارية، تعتمد هذه العملية على إعادة هيكلة رأس المال عبر زيادة الرفع المالية (</span><span dir="LTR"><span >Leverage</span></span><span >)، ما يؤدي إلى تغيير جوهري في الميزانية العمومية من خلال استبدال الأموال الخاصة أو الأرباح المحتجزة بواسطة ديون جديدة تتمثل في القروض المصرفية أو السندات. </span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >تكمن الأسباب العميقة خلف هذا الاختلاف في رغبة المساهمين الرئيسيين في تحقيق عوائد نقدية سريعة واسترداد جزء من رؤوس أموالهم واستثماراتهم المبكرة دون الاضطرار لبيع الشركة أو طرح أسهمها للاكتتاب العام، مستفيدين من المزايا الضريبية لفوائد الديون وانخفاض تكلفة الاقتراض في ظروف السوق المواتية، في مقابل تحمل الشركة أعباء مديونية ومخاطر ائتمانية مضاعفة.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/d1a5b868-d1fb-408c-89f1-282eccceff28.jpg" >​</span></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >مثال حسابي</span></strong></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >شركة ديونها 50 مليون دولار وحقوق ملكيتها 50 مليون دولار، وربحها الصافي 10 ملايين دولار، أصدرت سندات بـ25 مليون دولار ووزّعتها على المساهمين.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <table align="center" border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" dir="rtl" width="100%"> <tbody> <tr > <td colspan="5" > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >مركز الشركة المالي المقارن</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >البيان</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >قبل</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >بعد</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >الدين</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >50</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >75</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >حقوق الملكية (دفتريا)</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >50</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >25</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >حصة الدين من التمويل</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >50 %</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >75 %</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >العائد على حقوق الملكية</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >10 ÷ 50</span></span></span></p> <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >= 20 %</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >8.25 ÷ 25 </span></span></span></p> <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >= 33 %</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div ></div> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >افتراضات توضيحية: سعر الفائدة 7% ما يعادل 1.75 مليون سنويا، فيصبح الربح بعد الفوائد 8.25 مليون دولار.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >من الملاحظ أن العائد قفز إلى 33% من 20% دون أي تحسّن تشغيلي، والسبب أن المقام تقلّص (حقوق الملكية نزلت من 50 إلى 25)، وليس أن الشركة صارت أكفأ. </span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/b4c7d865-e3eb-42dc-a842-a0ec1f93f3c3.jpg" ></span></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span ></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >التطبيق العملي في الأسواق الأمريكية</span></strong></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >على الرغم من كون هذه الممارسة شائعة بشدة في شركات الملكية الخاصة، إلا أن انعكاساتها تظهر بوضوح في الشركات المدرجة عندما تلجأ الإدارة لتحسين هياكل رأس المال أو تلبية ضغوط المستثمرين الناشطين. </span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >ففي أسواق الائتمان الأمريكية، تعافى نشاط إعادة تمويل توزيعات الأرباح بقوة في 2024 بعد عامين ضعيفين (2022 و2023) بسبب عدم اليقين الاقتصادي وارتفاع أسعار الفائدة، حتى كاد حجم الإصدارات يعادل رقم 2021 القياسي.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >واستمر الزخم في النصف الأول من 2025 قبل أن يتباطأ في شهر أبريل إثر إعلانات الرسوم الجمركية وما تبعها من تقلبات، لكن الإصدارات تعافت وأنهى العام بقوة.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >فعلى سبيل المثال، تلجأ شركات الكابلات والبنية التحتية والاتصالات وشركات التجزئة الكبرى ذات التدفقات النقدية المستقرة إلى إصدار ديون ذات عائد مرتفع مخصصة صراحةً لتمويل برامج إعادة شراء الأسهم أو توزيعات نقدية استثنائية. </span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >وتظهر بيانات إفصاحات الشركات المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تفاصيل هذه القروض في إيضاحات "الديون طويلة الأجل" وجداول تدفقات النقدية من أنشطة التمويل، حيث يُظهر بند التدفقات النقدية ارتفاعًا حادًا في النقد المتحصل من إصدار الديون يقابله تداعيات فورية في توزيعات النقد للمساهمين.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/1ea1c4d0-cbe3-4469-b72c-fc83949cff95.jpg" ><br> </span></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong>كيف يستفيد المستثمر؟</strong></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span >تُعدّ مراقبة عمليات إعادة التمويل لهدف التوزيعات مؤشرًا حاسمًا للمستثمر لفحص متانة الهيكل المالي للشركة<span dir="LTR">.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong>يظهر المفهوم </strong>قدرة الشركة على جذب سيولة ديون جديدة واستخدامها لمكافأة المساهمين فورًا، ما قد يعزز مؤشر العائد على حقوق المساهمين<span dir="LTR"> (ROE) </span>ظاهريًا<span dir="LTR">.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong>لا يثبت المفهوم</strong> كفاءة تشغيلية حقيقية؛ فالارتفاع المصطنع في العائد على حقوق المساهمين قد تحقق عبر تضخيم المقام (حقوق المساهمين) بالديون وليس عبر نمو الأرباح التشغيلية الصافية<span dir="LTR">.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >ببساطة!</span></strong></span></span></p> <p dir="RTL" ><span ><span >تقدم دراسة بحثية نشرها مركز الدراسات الاقتصادية التابع لمكتب الإحصاء الأمريكي في عام 2025، دليلاً على أن عمليات إعادة الرسملة بدين جديد لا تُقاس بالعائد الفوري للمساهمين وحده، فالدين الجديد يرفع مخاطر الشركة، ولا يظهر أثره كاملاً إلا بعد سنوات.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span >وجد الباحثون أن الشركات التي زادت مديونيتها بهذه الطريقة صارت أكثر عرضة للإفلاس والخروج من السوق خلال ست سنوات، فضلًا عن <span >مخاطر الشركات التي أثرت سلبًا في أجور العاملين بسبب الأعباء التمويلية الثابتة الجديدة.</span></span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >و</span><span >قد تتأثر حقوق الدائنين، فارتفاع مديونية الشركة قد يزيد مخاطر إقراضها، ولذلك قد يطلب الدائنون فوائد أعلى لتعويض المخاطر الإضافية، أو يفرضون شروطًا أكثر صرامة على التمويل.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >لذلك يجب فحص مؤشرات رئيسية</span></strong><strong><span dir="LTR"><span >:</span></span></strong></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span dir="LTR"><span >- </span></span><strong><span >صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك:</span></strong><span > لمعرفة حجم المديونية مقارنة بالقدرة التشغيلية على توليد الأرباح</span><span dir="LTR"><span >.</span></span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span dir="LTR"><span >- </span></span><strong><span >تغطية الفوائد:</span></strong><span > لقياس قدرة الأرباح التشغيلية على تحمل تكلفة الاقتراض</span><span dir="LTR"><span >.</span></span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >- <strong>التدفق النقدي الحر:</strong> لتقييم ما يتبقى من النقد بعد النفقات الرأسمالية، ومدى كفايته لخدمة الدين.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >وينبغي على المستثمر النظر لإعادة الرسملة من خلال دراسة قدرة الشركة على خدمة ديونها بعد التوزيع، ومدى استدامة تدفقاتها النقدية، وتأثير الاقتراض الإضافي في قدرتها على الاستثمار والنمو ومواجهة تراجع الإيرادات، وتقييم مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة أو تراجع الأرباح أو التعثر في سداد الديون.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >فلا شك أن التوزيع الكبير يسعد المساهم اليوم، لكنه بهذه الطريقة ينقل المخاطرة إلى الغد، والسؤال الأصحّ ليس "كم وُزّع؟" بل <strong>من يتحمل الفاتورة إن ساءت الأرباح؟</strong></span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >المص</span></strong><strong><span >ا</span></strong><strong><span >در: أرقام - لوكينج فور ليفرج – جلوبال فاينانس - وين تراست - وول ستريت موجو – كارتا - مون فير – إنفستوبيديا - وول ستريت بريب - هايبر بوتس - ماتش بوينت بارتنرز - بالمستون كابيتال - معهد تمويل الشركات - مكتب الإحصاء الأمريكي</span></strong></span></span></p> ‏ https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1946007 Thu, 22 Oct 2026 02:07:00 GMT 1-1946007 ‏ https://www.argaam.com/ar/reports/international_market_daily_report/62675?preview=true Wed, 21 Oct 2026 23:10:00 GMT 1-1946059 <p ><span ><span class="ckeCaption" ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/20cc5a72-02d2-4539-80cb-4775e97c78a2.png" >شعار الهيئة العامة للطيران المدني</span></span></p> <hr> <p ><span ><span >أعلنت الهيئة العامة للطيران المدني عن تعرّض مطار الملك فهد الدولي بالدمام لاعتداء مساء يوم الأربعاء 10 جمادى الأولى 1448هـ الموافق 21 أكتوبر 2026م؛ وقد نتج عن الاعتداء حالة وفاة لمقيم -رحمه الله- وإصابة (8) آخرين، تراوحت إصاباتهم من الطفيفة إلى البليغة، وقد تم بشكل فوري نقلهم إلى المستشفى لتلقي الرعاية الصحية اللازمة.<br> <br> كما أسفر الاعتداء عن أضرار مادية يجري حصرها، وسيتم الإعلان عن المستجدات لاحقًا.</span></span></p> ‏ https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1946070 Thu, 22 Oct 2026 01:27:00 GMT 1-1946070 <p class="ckeCaption" dir="RTL" ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/2a6c5bd6-3937-496f-a71d-94de4b7b0397.png" >خزانات نفط</p> <hr> <p dir="RTL" ><span ><span >تراجعت المخزونات التجارية من النفط الخام في الولايات المتحدة للأسبوع الثالث على التوالي خلال الأيام السبعة المنتهية في السادس عشر من أكتوبر، وذلك بأعلى من التوقعات البالغة 300 ألف برميل، بحسب بيانات صدرت الأربعاء عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية.</span></span><br> </p> <p dir="RTL" ><span ><span ><strong>ماذا يعني هذا؟</strong> يعكس تراجع المخزونات استمرار سحب الولايات المتحدة من المخزونات لتلبية الطلب وزيادة الصادرات، في ظل ضعف الإمدادات العالمية مع اضطرابات الملاحة في مضيق هرمز.</span></span><br> </p> <table align="center" border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" dir="rtl" width="100%"> <tbody> <tr > <td colspan="5" > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >مخزونات</span></strong><span ><strong>الخام والمشتقات في الولايات المتحدة الأمريكية (مليون برميل)</strong></span></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >البند</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >قبل عام</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >قبل أسبوع</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >الحالي</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >التغير الأسبوعي</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >النفط الخام</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >422.8</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >415.6</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >412.5</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >(3.1)</span></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >الجازولين</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >216.7</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >208.3</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >205.3</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >(3.0)</span></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >المقطرات</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >115.6</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >102.6</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >104.3</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >+1.7</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div ></div> ‏ https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1946003 Wed, 21 Oct 2026 17:46:00 GMT 1-1946003 <p ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/104899e2-9e8e-403f-9bef-0ca2e0e198a5.png" ></p> <p class="ckeCaption" >شعار وزارة الطاقة</p> <hr> <p ><span ><span >صرح مصدر مسؤول في وزارة الطاقة بأنه تم صباح اليوم الأربعاء الموافق 21 أكتوبر 2026م، اعتراض طائرة مسيّرة من قبل الدفاعات الجوية لمحاولتها استهداف أحد المعامل في حقل شيبة التابع لشركة أرامكو السعودية بالمنطقة الشرقية، مما أسفر عن نشوب حريق في مركبة تابعة لأحد المقاولين العاملين في الحقل، خارج أسوار المعمل، ودون تأثير في العمليات التشغيلية.</span></span></p> <p ><br> <span ><span >وأوضح المصدر -وفق واس- أن</span></span><span ><span >الجهات المختصة باشرت التعامل مع الحادثة واتخاذ الإجراءات اللازمة، حيث نتج عن محاولة الاعتداء وفاة مقيمين من الجنسيتين الفلبينية والنيبالية، وحالتا إصابة لمقيمين من الجنسيتين الباكستانية والهندية، وأعرب المصدر عن خالص التعازي والمواساة لذوي المتوفين، والتمنيات للمصابين بالشفاء العاجل.</span></span></p> ‏ https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1946052 Wed, 21 Oct 2026 22:05:00 GMT 1-1946052 ‏ https://www.argaam.com/ar/reports/company-foreign-ownership/62667?preview=true Wed, 21 Oct 2026 17:14:00 GMT 1-1945984 <p dir="RTL" ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/8bf3c895-fa37-41b3-899c-2f09ad3329fd.png" ></p> <p class="ckeCaption" dir="RTL" >شعار شركة الكثيري القابضة</p> <hr> <p dir="RTL" ><span >وافقت هيئة السوق المالية على طلب شركة </span><a href="https://www.argaam.com/ar/company/companyoverview/marketid/3/companyid/4726" target="_blank">الكثيري القابضة</a><span > تخفيض رأس مالها بنسبة 91.46 % من 113.02 مليون ريال إلى 9.65 مليون ريال، وتخفيض عدد الأسهم من 226.04 مليون سهم إلى 19.30 مليون سهم.</span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span >وأوضحت الهيئة في بيان لها، أن الموافقة مشروطة بموافقة الجمعية العامة غير العادية للشركة واستكمال الإجراءات والمتطلبات النظامية ذات العلاقة.</span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span >وأضافت أن الشركة ستنشر تقريرا معدا من قبلها يحتوي على الطريقة المقترحة لتخفيض رأس المال والتأثيرات المتوقعة لذلك التخفيض قبل انعقاد الجمعية العامة غير العادية بوقت كاف لكي يتمكن المساهمون من التصويت على قرار تخفيض رأس المال.</span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span >وأشارت إلى أنه يجب ألا ينظر إلى موافقتها على طلب الشركة لتخفيض رأس مالها على أنها مصادقة على جدوى تخفيض رأس المال، حيث إن قرارها بالموافقة على طلب الشركة يعني أنه قد تم الالتزام بالمتطلبات النظامية بحسب نظام السوق المالية ولوائحه التنفيذية<span dir="LTR">.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >وحسب البيانات المتوفرة على </span><strong><span >أرقام</span></strong><span >، كان مجلس إدارة شركة الكثيري القابضة قد أوصى في يوليو الماضي، بتخفيض رأس مال الشركة بنسبة 61.27% من 113.02 مليون ريال إلى 43.78 مليون ريال، وذلك لإعادة هيكلة رأس مال الشركة لإطفاء الخسائر المتراكمة.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >وقرر مجلس إدارة شركة الكثيري القابضة في سبتمبر الجاري، تعديل التوصية المتعلقة بتخفيض رأس مال الشركة إلى 91.5 %، نظراً لما طرأ من زيادة في إجمالي الخسائر المتراكمة كما في النتائج المالية الأولية للفترة المنتهية في 30 يونيو 2026.</span></span></span></p> <p dir="RTL" ></p> <table align="center" border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" dir="rtl" width="100%"> <tbody> <tr > <td colspan="2" > <p dir="RTL"><span ><span ><strong><span >تفاصيل تخفيض رأس المال بعد التعديل</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >رأس المال الحالي</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span >113.02 مليون ريال</span></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >عدد الأسهم</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span >226.04 مليون سهم</span></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >رأس المال بعد التخفيض</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span >9.65 مليون ريال</span></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >عدد الأسهم بعد التخفيض</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span >19.30مليون سهم</span></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >نسبة التخفيض</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span >91.46 %</span></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >طريقة تخفيض رأس المال</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span >إلغاء 206.74 مليون سهم من أسهم الشركة، سيتم إلغاء 0.915 سهم لكل سهم مملوك</span></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >سبب التخفيض</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span >إعادة هيكلة رأس مال الشركة لإطفاء الخسائر المتراكمة</span></span></span></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >تاريخ التخفيض</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span >نهاية ثاني يوم تداول يلي انعقاد الجمعية العامة غير العادية التي تقرر فيها تخفيض رأس المال</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div ></div> <p dir="RTL" ><span ><span ><span >وبلغت الخسائر المتراكمة للمجموعة كما في 30 يونيو 2026 مبلغ 103.37 مليون ريال، بما يمثل 91.46% من رأس مال الشركة البالغ 113.02 مليون ريال</span><span dir="LTR"><span >.</span></span></span></span></p> ‏ https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1945949 Wed, 21 Oct 2026 16:31:00 GMT 1-1945949 <table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="stacktable large-only" width="80%"> <thead > <tr > <th ><span ><span >بند</span></span></th> <th ><span ><span >توضيح</span></span></th> </tr> </thead> <tbody > <tr > <td ><span ><span >مقدمة</span></span></td> <td ><span ><span >تعلن شركة أنابيب الشرق المتكاملة للصناعة عن قرار مجلس الإدارة بتوزيع أرباح نقدية على المساهمين عن النصف الأول من العام المالي 2026م-2027 م.</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >تاريخ قرار مجلس الإدارة</span></span></td> <td ><span ><span >1448-05-10 الموافق 2026-10-21</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >اجمالي المبلغ الموزع</span></span></td> <td ><span ><span >63,000,000 ريال سعودي</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >عدد الأسهم المستحقة للأرباح</span></span></td> <td ><span ><span >31,500,000 سهم</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >حصة السهم من التوزيع</span></span></td> <td ><span ><span >2 ريال سعودي لكل سهم</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >نسبة التوزيع إلى قيمة السهم الاسمية (%)</span></span></td> <td ><span ><span >20</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >تاريخ الأحقية</span></span></td> <td ><span ><span >1448-05-11 الموافق 2026-10-22</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >تاريخ التوزيع</span></span></td> <td ><span ><span >1448-05-25 الموافق 2026-11-05</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >اسم الجهات الرسمية الأخرى وتفاصيل عدم ممانعتها على التوصية أو القرار</span></span></td> <td ><span ><span >لا يوجد.</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >معلومات اضافية</span></span></td> <td ><span ><span >-</span></span><br> </td> </tr> </tbody> </table> ‏ https://www.argaam.com/ar/reports/company-dividend/62664?preview=true Wed, 21 Oct 2026 16:27:00 GMT 1-1945953 <p ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/b8b4a962-9862-4928-ab64-195529771ee2.png" ></span></span></p> <p class="ckeCaption" >مبنى شركة قمة السعودية للتجارة</p> <hr> <p ><span ><span >أعلنت شركة <a href="https://www.argaam.com/ar/company/companyoverview/marketid/14/companyid/14885" target="_blank">قمة السعودية للتجارة</a> بدء التشغيل التجاري لمصنع الساحل الغربي للصناعة، الواقع في مجمع <a href="https://www.argaam.com/ar/company/companyoverview/marketid/3/companyid/600" target="_blank">بترورابغ</a> لتقنيات البلاستيك، على مساحة 50 ألف متر مربع.</span></span></p> <p ><br> <span ><span >وأوضحت الشركة أن المصنع متخصص في إنتاج أقمشة البولي بروبلين المنسوجة والخيوط البلاستيكية المستخدمة في إنتاج الأكياس المنسوجة بمختلف أحجامها، بما في ذلك الأكياس الصغيرة وأكياس الجامبو، إضافة إلى حبيبات البولي إيثيلين تيريفثاليت (PET) عالية الجودة المعالجة بعملية بلمرة الحالة الصلبة (SSP)، والمنصات البلاستيكية (الطبالي).</span></span></p> <p ><br> <span ><span >وتوقعت الشركة -في بيان لها اليوم على تداول- أن يضيف المصنع، في مرحلته الحالية، مبيعات سنوية تتراوح بين 40 و50 مليون ريال.</span></span></p> <p ><br> <span ><span >ووفق بيانات<span ><strong> أرقام</strong></span>، كانت قمة السعودية قد أعلنت في ديسمبر 2022، توقيع مصنع تابع لها مذكرة تفاهم مع بترورابغ للاستثمار في إنشاء مصنع بقيمة إجمالية للإنشاء تبلغ حوالي 100 مليون ريال، وذلك لإنتاج 50 ألف طن سنويا من مركبات البوليمرات والمطاط والشموع الصناعية في مجمع رابغ لتقنيات البلاستيك.</span></span></p> ‏ https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1945930 Wed, 21 Oct 2026 16:16:00 GMT 1-1945930 <table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="stacktable large-only" width="80%"> <thead > <tr > <th ><span ><span >بند</span></span></th> <th ><span ><span >توضيح</span></span></th> </tr> </thead> <tbody > <tr > <td ><span ><span >مقدمة</span></span></td> <td ><span ><span >قرر مجلس إدارة مصرف الإنماء بتاريخ 10 جمادى الأولى 1448 هـ الموافق 21 أكتوبر 2026م توزيع أرباح نقدية على مساهمي المصرف عن الربع الثالث من العام 2026م</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >تاريخ قرار مجلس الإدارة</span></span></td> <td ><span ><span >1448-05-10 الموافق 2026-10-21</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >اجمالي المبلغ الموزع</span></span></td> <td ><span ><span >746,295,358 ريال سعودي</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >عدد الأسهم المستحقة للأرباح</span></span></td> <td ><span ><span >2,985,181,432 سهم</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >حصة السهم من التوزيع</span></span></td> <td ><span ><span >0.25 ريال بعد خصم الزكاة</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >نسبة التوزيع إلى قيمة السهم الاسمية (%)</span></span></td> <td ><span ><span >2.5</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >تاريخ الأحقية</span></span></td> <td ><span ><span >1448-05-24 الموافق 2026-11-04</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >تاريخ التوزيع</span></span></td> <td ><span ><span >1448-06-08 الموافق 2026-11-18</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >اسم الجهات الرسمية الأخرى وتفاصيل عدم ممانعتها على التوصية أو القرار</span></span></td> <td ><span ><span >لا ينطبق</span></span></td> </tr> <tr > <td ><span ><span >معلومات اضافية</span></span></td> <td > <p ><span ><span >نود أن نلفت انتباه السادة المستثمرين الأجانب غير المقيمين إلى ان التوزيعات النقدية التي يتم تحويلها عن طريق الوسيط المالي المقيم (عند تحويلها أو قيدها في حسابه البنكي) سوف تخضع لضريبة الاستقطاع بنسبة 5% طبقاً لأحكام المادة (68) من نظام ضريبة الدخل والمادة (63) من لائحته التنفيذية.</span></span></p> <p ></p> <p ><span ><span >ينوه المصرف أنه حرصاً على حقوق مساهميه الكرام الذين لم يقوموا خلال الفترات السابقة باستلام أرباح أسهمهم، فقد تم إضافة خاصية الاستعلام على موقع المصرف عبر الرابط:</span></span></p> <p ></p> <p ><span ><span >https://www.alinma.com/ar-sa/quick-links/dividends-inquiry</span></span></p> <p ></p> <p ><span ><span >وللاستفسار يرجى الاتصال على علاقات المستثمرين هاتف رقم: 0112185252 أو بريد إلكتروني: shareholders@alinma.com</span></span></p> <div ></div> </td> </tr> </tbody> </table> ‏ https://www.argaam.com/ar/reports/company-dividend/62660?preview=true Wed, 21 Oct 2026 16:03:00 GMT 1-1945916 <p ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/6d0fc4ee-de0e-455e-9e2c-55ff174810df.png" ></span></span></p> <p ><span ><span class="ckeCaption" >شعارشركة الجادة الأولى للتطوير العقاري</span></span></p> <hr> <p ><span ><span >نشرت شركة <a href="https://www.argaam.com/ar/company/companyoverview/marketid/14/companyid/13953" target="_blank">الجادة الأولى للتطوير العقاري</a> تقرير مستجدات الأعمال والمشاريع المدارة من قبل الشركة بنهاية الربع الثالث.</span></span><br> </p> <p ><span ><span >وقالت الشركة إنها ستعمل على تطوير التقرير دوريًا وبشكل ربعي لتشمل مستجداته المزيد من المعلومات بما يتماشى مع تطلعات المساهمين وتعزيز ممارساتها في الإفصاح والشفافية، وإبقاء المستثمرين والمساهمين على اطلاع مستمر بتطورات أعمالها وأدائها المالي.</span></span><br> </p> <p ><span ><span >وأورد التقرير الربعي للربع الثالث 2026، أبرز تطورات مشاريع الشركة الحالية، والتي تتوزع على عدد من المواقع داخل المملكة وتشمل مشاريع تجارية وسكنية وتطويرية، منها مشاريع مملوكة للشركة وأخرى بالشراكة أو بعقود تطوير.</span></span><br> </p> <table align="center" border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" dir="rtl" width="100%"> <tbody> <tr > <td colspan="4" > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >ملخص مشاريع الشركة</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >المشروع</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >نوع المشروع</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >المساحات التأجيرية/البيعية (م²)</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >نسبة الإنجاز</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >حالة المشروع</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><a href="https://www.argaam.com/ar/disclosures/projects/details/projectid/1992" target="_blank"><strong><span ><span >جادة المحمدية</span></span></strong></a></span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >مكتبي/سكني/ تجاري</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >9451</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >100%</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span >الجزء التجاري والمكتبي مدر للدخل، الجزء السكني للبيع</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><a href="https://www.argaam.com/ar/disclosures/projects/details/projectid/2001" target="_blank"><strong><span ><span >لابيرل السكني - النخيل</span></span></strong></a></span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >سكني</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >7493</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >100%</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تطوير وبيع المشروع</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><a href="https://www.argaam.com/ar/disclosures/projects/details/projectid/1993" target="_blank"><strong><span ><span >شرفة الماجدية</span></span></strong></a></span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تجاري/مكتبي</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >5900</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >100%</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >مدر للدخل</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><a href="https://www.argaam.com/ar/disclosures/projects/details/projectid/1998" target="_blank"><strong><span ><span >جادة الأعمال (القيروان)</span></span></strong></a></span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >مكتبي</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >14234.51</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >100%</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >مدر للدخل</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><a href="https://www.argaam.com/ar/disclosures/projects/details/projectid/1999" target="_blank"><strong><span ><span >جادة الدرعية</span></span></strong></a></span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >سكني</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >31511</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >99%</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تطوير وبيع المشروع</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><a href="https://www.argaam.com/ar/disclosures/projects/details/projectid/1996" target="_blank"><strong><span ><span >جادة البساتين</span></span></strong></a></span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >سكني/ تجاري</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >46082</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >78 %</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >مدر للدخل</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><a href="https://www.argaam.com/ar/disclosures/projects/details/projectid/2027" target="_blank"><strong><span ><span >جادة الهدا</span></span></strong></a></span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >سكني</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >24034</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >60 %</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تطوير وبيع المشروع</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><a href="https://www.argaam.com/ar/disclosures/projects/details/projectid/2005" target="_blank"><strong><span ><span >أرض صناعية الخرج</span></span></strong></a></span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تطوير بنية تحتية</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >2616729</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >2 %</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تطوير وبيع المشروع</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >جادة الأعمال الريان</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تجاري/مكتبي/سكني</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >39313</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >5 %</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تطوير وبيع المشروع</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >حطين فيليج </span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >سكني</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >7125</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >5</span><span dir="LTR"><span >%</span></span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تطوير المشروع</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >نورث ستار</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تجاري/مكتبي</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >13960</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >--</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >في مرحلة التصاميم</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><a href="https://www.argaam.com/ar/disclosures/projects/details/projectid/2006" target="_blank"><strong><span ><span >جادة حراء</span></span></strong></a></span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تجاري/مكتبي/سكني</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >14430</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >--</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >مدر للدخل</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><span ><a href="https://www.argaam.com/ar/disclosures/projects/details/projectid/2007" target="_blank"><strong><span ><span >جادة الشاطئ </span></span></strong></a></span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تجاري/مكتبي/سكني</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >55000</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >--</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >مدر للدخل</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >الهنداوية الشرقية</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >تطوير بنية تحتية</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >--</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >--</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >في مرحلة التصاميم</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >صندوق النهضة</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >مكتبي/سكني</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >--</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >--</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >في مرحلة التصاميم</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> <tr > <td > <p dir="RTL" ><span ><span ><strong><span >المشروع التعليمي</span></strong></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >مدرسي</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >--</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >--</span></span></span></p> </td> <td > <p align="center" dir="RTL" ><span ><span ><span >في مرحلة التصاميم</span></span></span></p> </td> <td > <p dir="RTL" ></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div ><br> <br> <strong><a href="https://data.argaam.com/files/download/c0b4f01a-17d4-4324-a8ee-c0a79dda1a72.pdf" target="_blank"><span ><span >التقرير الربعي للربع الثالث 2026</span></span></a></strong></div> ‏ https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1945928 Wed, 21 Oct 2026 18:22:00 GMT 1-1945928 <p ><span ><span ><img src="https://argaamplus.s3.amazonaws.com/d51487d1-2325-4ac0-ac91-0a5d8b0b1f84.png" ></span></span></p> <p class="ckeCaption" >شعار شركة إنمار للتطوير والاستثمار العقاري</p> <hr> <p ><span ><span >وقعت شركة <a href="https://www.argaam.com/ar/company/companyoverview/marketid/14/companyid/13704" target="_blank">إنمار للتطوير والاستثمار العقاري</a> بتاريخ 15 أكتوبر 2026، مذكرة تفاهم مع شركة رؤى الحرم المكي، المملوكة بالكامل لصندوق الاستثمارات العامة، لبحث فرص التعاون الاستثماري والتطويري بشأن مشروع عقاري متكامل في المنطقة المركزية بمكة المكرمة.</span></span></p> <p ></p> <p ><span ><span >وقالت الشركة في بيان لها على تداول، إن المذكرة تتضمن دراسة الترتيبات الاستثمارية الممكنة بين الطرفين، وفقاً لما يتم الاتفاق عليه لاحقاً، ورهناً بالحصول على الموافقات الداخلية اللازمة والتفاوض على الاتفاقيات النهائية وتوقيعها.</span></span></p> <p ><br> <span ><span >وبيّنت أن مدة المذكرة سنة واحدة من تاريخ نفاذها في 15 أكتوبر 2026، أو حتى توقيع الاتفاقيات النهائية، أيهما أسبق، ما لم يتفق الطرفان على خلاف ذلك، ويحق لأي طرف إنهاؤها بإشعار خطي مسبق لا تقل مدته عن 30 يوماً.</span></span></p> <p ><br> <span ><span >وأكدت أنه سيتم تحديد الأثر المالي لاحقاً، مشيرةً إلى عدم وجود أطراف ذات علاقة، وأنها ستعلن أي تطورات جوهرية تتعلق بالمذكرة.</span></span></p> ‏ https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1945933 Wed, 21 Oct 2026 16:36:00 GMT 1-1945933