جيه بي مورجان: الأسهم الأمريكية قد تهبط 20% إذا انتقلت إليها مخاوف سوق السندات

حذر المحللون الاستراتيجيون في مصرف "جيه بي مورجان" من تحول الأسهم الأمريكية إلى نطاق السوق الهابط، وذلك إذا ما تبنت رؤية مستثمري السندات. 
 

وقال الاستراتيجيون في تحديث لمذكرة نشرت سابقًا هذا العام، إن التسعير في أسواق السندات لا يزال يستند إلى فترة طويلة من عدم اليقين بشأن الاقتصاد الكلي، حتى لو كان هناك بعض الهدوء المتواضع على مدى الأشهر الثلاثة الماضية.  
 

وفي المقابل، فإن التسعير في أسواق الأسهم يبدو أنه يستند إلى "رؤية من الكمال"، حيث ارتفع مؤشر "ستاندرد آند بورز" الآن أعلى من تقدير القيمة العادلة إذا ما أخذ بالاعتبار ارتفاع تقلبات الاقتصاد الكلي منذ الوباء، بحسب المحللين. 
 

وأضافوا أنه إذا كانت أسواق الأسهم ستبدأ بالتسعير استنادًا إلى ارتفاع تقلبات التضخم بنفس الطريقة التي تفعلها أسواق السندات، فإن ذلك يعني انخفاضًا بنسبة 20% عن المستويات الحالية. 
 

ومع ذلك، لم يحدد المحللون العوامل الدقيقة التي يمكن أن تدفع سوق الأسهم إلى استشعار القلق كما هو الحال في سوق السندات، لكن ربما تكون بيانات التضخم وقرار وتصريحات الفيدرالي في الأسبوع المقبل أحد هذه العوامل.
 

يُعرف السوق الهابط بأنه انخفاض بنسبة 20% أو أكثر في قيمة المؤشر، وإذا ما تحققت مخاوف المحللين، فسيشكل ذلك تحولًا دراماتيكيًا لمؤشر "إس آند بي 500" الذي يتداول الآن حول أعلى مستوياته منذ أغسطس الماضي.