مدينة دبي
أظهرت دراسة قامت بها أرقام على نتائج شركات التطوير العقاري المدرجة في أسواق الإمارات خلال الربع الثالث 2025 ارتفاع الأرباح المجمعة إلى 9.86 مليار درهم، مقارنة بـ 6.87 مليار درهم خلال الربع الثالث 2024، وبنسبة نمو قدرها 44%، كما يوضح الجدول التالي:
|
تطور الأرباح الفصلية المجمعة لشركات التطوير العقاري – لأسواق الإمارات منذ بداية عام 2024 |
||
|
الفترة |
الأرباح المجمعة (مليون درهم) |
النمو المقارن (%) |
|
2024 |
||
|
الربع الأول |
5954.4 |
+11 % |
|
الربع الثاني |
5671.1 |
+29 % |
|
الربع الثالث |
6869.6 |
+7 % |
|
الربع الرابع |
10507.4 |
+23 % |
|
2025 |
||
|
الربع الأول |
7816.1 |
+31 % |
|
الربع الثاني |
7795.7 |
+37 % |
|
الربع الثالث |
9864.2 |
+44 % |
يعود سبب ارتفاع الأرباح خلال الربع الحالي إلى ارتفاع جماعي لأرباح شركات القطاع، وعلى رأسها شركة "إعمار العقارية" أكبر شركة تطوير عقاري في دبي، الأكثر ارتفاعاً من حيث حجم الأرباح بمقدار 1.19 مليار درهم عن الربع المقارن، ويعود ذلك إلى ارتفاع الإيرادات بنسبة 41%، وارتفاع إيرادات الودائع لآجل بنسبة 28%، وتحقيق أرباح الحصة من نتائج الشركات الشقيقة والمشاريع المشتركة بقيمة 62.5 مليون درهم مقارنة بتسجيل خسائر قدرها 12.7 مليون درهم.
وصعدت شركة إعمار للتطوير للمرتبة الثانية من حيث حجم الأرباح بعدما كانت في المرتبة الثالثة في الربع السابق بعدما ارتفعت أرباحها بنسبة 57% لتصل إلى 3.25 مليار درهم، نتيجة ارتفاع الإيرادات بنسبة 50%، وارتفاع صافي إيرادات التمويل بنسبة 16%، وارتفاع أرباح الحصة من نتائج المشاريع المشتركة بنسبة 162%، وارتفاع الإيرادات الأخرى بنسبة 77%.
في حين هبطت شركة الدار العقارية للمرتبة الثالثة من حيث حجم الأرباح، بعدما كانت في المرتبة الثانية خلال الربع السابق، على الرغم من ارتفاع الأرباح الصافية بنسبة 41% عن الربع المماثل لتبلغ 1.53 مليار درهم، ويعود إلى ارتفاع هامش الدخل إلى 34.3% مقارنة بـ 32.7% نتيجة ارتفاع الإيرادات بنسبة أكبر من ارتفاع التكاليف المباشرة، وتحقيق ربح من إعادة تقييم استثمارات عقارية بـ 37.5 مليون درهم مقارنة بتسجيل خسارة قدرها 14.9 مليون درهم.
وجاءت شركة الاتحاد العقارية في المرتبة الرابعة للأكثر ارتفاعاً من حيث حجم الأرباح بمقدار 106.3 مليون درهم عن الربع الثالث 2024، وذلك نتيجة تضمن نتائج الربع الحالي أرباح من بيع استثمارات عقارية محتفظ بها للبيع بقيمة 152 مليون درهم.
كما ارتفعت أرباح كل من شركة رأس الخيمة العقارية، وشركة ديار للتطوير العقاري، وشركة مجموعة تيكوم، بنسب 74%، و13%، و10% على التوالي مقارنة بالربع المماثل من العام السابق، كما يوضح الجدول التالي:
|
التطور الفصلي لأرباح شركات العقار لأسواق الإمارات – مليون درهم |
|||||
|
الشركة/ الفترة |
2024 |
2025 |
|||
|
الربع الثالث |
الربع الرابع |
الربع الأول |
الربع الثاني |
الربع الثالث |
|
|
إعمار العقارية |
3182.6 |
4991.0 |
3709.2 |
3370.6 |
4373.2 |
|
إعمار للتطوير |
2069.1 |
3062.8 |
1918.2 |
1837.8 |
3250.0 |
|
الدار العقارية |
1087.8 |
1640.2 |
1641.1 |
1971.3 |
1529.4 |
|
مجموعة تيكوم |
339.6 |
285.8 |
360.9 |
376.6 |
373.2 |
|
ديار للتطوير العقاري |
139.8 |
145.6 |
113.0 |
137.9 |
157.4 |
|
الاتحاد العقارية |
18.4 |
222.5 |
5.8 |
8.7 |
124.7 |
|
رأس الخيمة العقارية |
32.4 |
159.5 |
67.9 |
92.7 |
56.2 |
|
الإجمالي |
6869.6 |
10507.4 |
7816.1 |
7795.7 |
9864.2 |
وجاءت إيرادات شركة إعمار للتطوير في المرتبة الثالثة من حيث حجم الإيرادات للربع الثالث على التوالي، حيث ارتفعت بنسبة 50% عن الربع المماثل لتبلغ 7.71 مليار درهم خلال الربع الثالث 2025، وبنسبة مساهمة بلغت 25% من الإيرادات الإجمالية لشركات التطوير العقاري.
فيما ارتفعت إيرادات كل من شركة الاتحاد العقارية وشركة رأس الخيمة العقارية، وشركة ديار للتطوير العقاري ومجموعة تيكوم بنسب 60%، و39%، و39%، و19%، على الترتيب مقارنة بالربع الثالث 2024، كما يوضح الجدول التالي:
|
التطور الفصلي لإيرادات شركات العقارات لأسواق الإمارات – مليون درهم |
|||||
|
الشركة/ الفترة |
2024 |
2025 |
|||
|
الربع الثالث |
الربع الرابع |
الربع الأول |
الربع الثاني |
الربع الثالث |
|
|
إعمار العقارية |
9385.4 |
11712.4 |
10097.7 |
9736.0 |
13273.3 |
|
الدار العقارية |
5581.8 |
6498.3 |
7791.2 |
7735.6 |
8026.2 |
|
إعمار للتطوير |
5139.9 |
6668.5 |
5024.3 |
4905.4 |
7714.0 |
|
مجموعة تيكوم |
610.9 |
643.3 |
679.7 |
709.4 |
724.2 |
|
ديار للتطوير العقاري |
376.1 |
472.3 |
433.0 |
492.4 |
521.6 |
|
رأس الخيمة العقارية |
281.0 |
515.0 |
370.3 |
404.5 |
390.7 |
|
الاتحاد العقارية |
123.3 |
139.7 |
163.2 |
152.4 |
197.2 |
|
الإجمالي |
21498.3 |
26649.4 |
24559.5 |
24135.9 |
30847.1 |
ويبين الجدول التالي أرباح شركات التطوير العقاري بنهاية التسعة أشهر الأولى 2025 مقارنة بنفس الفترة من عام 2024:
|
مقارنة الأرباح الصافية لشركات التطوير العقاري في أسواق الإمارات التسعة أشهر الأولى 2025 - مليون درهم |
||||
|
الشركة/ الفترة |
سبتمبر 2024 |
سبتمبر 2025 |
التغيير |
سبب الارتفاع/الانخفاض |
|
إعمار العقارية |
8522.9 |
11453.0 |
+34 % |
ارتفاع الإيرادات بنسبة 39%، وارتفاع صافي إيرادات التمويل بنسبة 48%، وتحقيق أرباح الحصة من نتائج الشركات الشقيقة والمشاريع المشتركة بقيمة 254.3 مليون درهم مقارنة بتسجيل خسائر قدرها 37.5 مليون درهم. |
|
إعمار للتطوير |
4570.4 |
7006.0 |
+53 % |
ارتفاع الإيرادات بنسبة 41%، وارتفاع صافي إيرادات التمويل بنسبة 54%، وارتفاع أرباح الحصة من نتائج المشاريع المشتركة بنسبة 205%. |
|
الدار العقارية |
3956.0 |
5141.8 |
+30 % |
ارتفاع الإيرادات التشغيلية بنسبة 43%، وارتفاع الأرباح من إعادة تقييم استثمارات عقارية بنسبة 47%، وارتفاع الدخل من موجودات مالية بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة بنسبة 176%، وتحقيق ربح من استبعاد ممتلكات وآلات ومعدات ليصل إلى 5.6 مليون درهم. |
|
مجموعة تيكوم |
942.7 |
1110.7 |
+18 % |
ارتفاع هامش الدخل إلى 66.3% مقارنة بـ 65.4% خلال التسعة أشهر الأولى 2024، نتيجة ارتفاع الإيرادات بنسبة أكبر من ارتفاع التكاليف المباشرة، وتراجع مصروفات عمومية وإدارية بنسبة 12%. |
|
ديار للتطوير العقاري |
328.5 |
408.4 |
+24 % |
ارتفاع الإيرادات بنسبة 39%، وتحقيق ربح من التغير في تقييم عقارات استثمارية بقيمة 7.4 مليون درهم، وتراجع صافي تكاليف التمويل بنسبة 90%. |
|
رأس الخيمة العقارية |
121.4 |
216.8 |
+79 % |
ارتفاع الإيرادات بنسبة 31%، وتراجع صافي تكاليف التمويل بنسبة 26%، وارتفاع حصة الأرباح من مشروع مشترك إلى 5.9 مليون درهم، مقابل 325 ألف درهم، وارتفاع دخل آخر إلى 26.5 مليون درهم مقابل 2.7 مليون درهم نتيجة تضمنه مبلغاً وقدره 18.1 مليون درهم تم استرداده من طرف آخر يتعلق باسترداد تكاليف البنية التحتية لمينا المغرب . |
|
الاتحاد العقارية |
53.1 |
139.2 |
+162 % |
تحقيق أرباح من بيع استثمارات عقارية محتفظ بها للبيع بمقدار 152 مليون درهم، وارتفاع الإيرادات بنسبة 32%. |
|
الإجمالي |
18495.0 |
25475.9 |
+38 % |
-- |
وتراوحت مكررات ربح العقار لأسواق الإمارات بين مكرر 6.2 مرة، و15.2 مرة بناء على نتائج التسعة أشهر الأولى 2025 معدل لكامل العام.
وبهذا، فإن متوسط مكرر ربحية الشركات محل الدراسة، وفقاً لنتائج التسعة أشهر الأولى 2025 معدل لكامل العام بلغ 8.0 مرة، باستثناء الاتحاد العقارية لكونه سالبًا، كما يوضح الجدول التالي:
|
مكررات الربح بناءً على نتائج التسعة أشهر الأولى 2025 معدل لكامل العام |
|||
|
الشركة |
ربح السهم |
سعر الإقفال (25 نوفمبر 2025) |
مكرر الربح المتكرر (مرة) |
|
إعمار للتطوير |
2.33 |
14.45 |
6.2 |
|
إعمار العقارية* |
1.76 |
13.25 |
7.5 |
|
ديار للتطوير العقاري |
0.12 |
1.02 |
8.3 |
|
الدار العقارية** |
0.77 |
8.26 |
10.7 |
|
مجموعة تيكوم*** |
0.28 |
3.26 |
11.8 |
|
رأس الخيمة العقارية**** |
0.09 |
1.34 |
15.2 |
|
متوسط مكرر القطاع |
8.0 مرة |
||
**باستثناء أرباح من اعادة تقييم اسثتمارات عقارية بـ 553.1 مليون درهم، وأرباح من بيع ممتلكات ومعدات بـ 5.6 مليون درهم، وأرباح من عكس مستحقات ومخصصات بـ 18.4 مليون درهم.
***باستثناء تكاليف مستردة بقيمة 27.4 مليون درهم، وربح من مطلوبات مُعاد قيدها بـ 30.2 مليون درهم، وإنهاء عقود الإيجار وغرامات أخرى بقيمة 13.2 مليون درهم.
****باستثناء استرداده من طرف آخر يتعلق باسترداد تكاليف البنية التحتية لمينا المغرب بـ 18.1 مليون درهم.
كن أول من يعلق على الخبر
تحليل التعليقات: