تراجعت أسهم مديري الأصول البديلة يوم الخميس، بعد أن قيّدت شركة "بلو أول كابيتال" (Blue Owl Capital Inc) عمليات السحب من أحد صناديقها للائتمان الخاص الموجّهة للأفراد، في ضربة جديدة لقطاع واجه تدقيقاً متزايداً في الأسابيع الأخيرة.
وأغلقت أسهم "بلو أول" منخفضة بنسبة 5.9%، فيما هبطت أيضاً أسهم نظرائها "آريس مانجمنت" (Ares Management Corp) و"أبولو غلوبال مانجمنت" (Apollo Global Management Inc) و"بلاكستون" (Blackstone Inc) و"كيه كيه آر آند كو" (KKR & Co Inc) و"تي بي جي" (TPG Inc).
ويُبرز قرار "بلو أول" خطراً رئيسياً يواجه المستثمرين الأفراد الذين انجذبوا إلى الائتمان الخاص، إذ توفر مثل هذه الصناديق سيولة أقل من الأسواق العامة، ويمكن للشركات أن تمنع مستثمريها من تسييل استثماراتهم.
وقد أعرب المستثمرون في الأسابيع الأخيرة عن قلقهم إزاء الائتمان الخاص مع طرح أدوات جديدة للذكاء الاصطناعي تُشكّل تهديداً لشركات البرمجيات ولدائنيها. وتراجعت أسهم "بلو أول"، وهي جهة إقراض بارزة لقطاع البرمجيات، بأكثر من 15% حتى الآن هذا الشهر.
مخاوف السيولة تضغط على القطاع عالمياً
وصفت المحللة في "رايموند جيمس فاينانشال" (Raymond James Financial Inc) ويلما بورديس في مذكرة، تراجع السهم بأنه "مبالغة في رد الفعل". وكتبت يوم الخميس، في إشارة إلى صندوق "بلو أول": "تم إيقاف عمليات الاسترداد في صندوق OBDC II منذ نوفمبر، لذلك لا يوجد تغيير".
كما تراجعت يوم الخميس أسهم شركات تطوير الأعمال التابعة لـ"بلو أول"، وهي صناديق تجمع قروضاً مباشرة. وفي اليوم السابق، باعت هذه الصناديق أصولاً بقيمة 1.4 مليار دولار إلى مستثمرين مؤسساتيين عند 99.7% من القيمة الاسمية.
وقال محلل "بلومبرغ إنتليجنس" ديفيد هافنز: "من الجيد أن تتمكن بلو أول من تأكيد تقييم أصول عند 99.7% من القيمة الاسمية في عملية بيع، لكن في عالم مثالي كانت ستحتفظ بهذه الأصول، ولن تفرض قيوداً على عمليات السحب من الصندوق".
وأضاف: "ما يفعلونه يبدو مسؤولاً من منظور ائتماني، لكن هذه الإجراءات تعكس بعض التحديات الحالية في الأسواق".
وامتد البيع إلى أوروبا، إذ تراجعت شركات الأسهم الخاصة الكبرى هناك على خطى نظرائها في الولايات المتحدة. وانخفض سهم "سي في سي كابيتال بارتنرز" (CVC Capital Partners Plc) بنسبة 3.3% في أمستردام، فيما تراجع سهم "بارتنرز غروب هولدينغ" (Partners Group Holding AG) السويسرية بنسبة 5.1%.
كن أول من يعلق على الخبر
تحليل التعليقات: