هندسة الخداع المالي.. تجنب الاعتراف بأن الحلم كان أكبر من الواقع

تحت المحيطات، كانت آلاف الكيلومترات من كابلات الألياف الضوئية تتمدد بصمت في ظلام المياه العميقة، حاملة وعدًا بأن العالم سيصبح أكثر اتصالاً من أي وقت مضى، لكن فوق سطح الأرض، كان ثمة شيء آخر يتمدد: الطمع والخوف من الإقرار بالفشل.

بين ظلمات أعماق المحيطات وتقلبات الأسواق المالية القاسية، ولدت قصة شركة "جلوبال كروسينج"، مزودة خدمات الاتصالات التي صعدت بوصفها رمزًا للاقتصاد الرقمي الجديد، قبل أن تتحول إلى واحدة من أشهر قضايا الاحتيال المالي، لم يكن الاحتيال هنا سرقة تقليدية، بل محاولة يائسة لإبقاء الحلم حيًا لكن داخل دفاتر الحسابات فقط.

الرجل الذي باع المستقبل

في عام 1997، أسس "غاري وينيك" الشركة برؤية ثورية: بناء أول شبكة ألياف ضوئية بحرية بتمويل خاص، تربط أمريكا الشمالية واللاتينية وأوروبا وآسيا، لم يكن يبيع مجرد كابلات تحت الماء، بل وعدًا بأن العالم يقف على حافة انفجار رقمي هائل، وأن من يسيطر على البنية التحتية للإنترنت سيملك مفاتيح المستقبل.

 استمع إليه المستثمرون، صفق له السياسيون، وصفه محللو وول ستريت بأنه حجر الزاوية في الاقتصاد الرقمي الجديد، وفي عام 1998، طرحت الشركة أسهمها للاكتتاب العام، فارتفع سعر السهم، وبحلول نهاية العام التالي، بلغت القيمة السوقية لهذه الشركة التي لم يمر على تأسيسها سوى عامين 47 مليار دولار.

حين يصدّق الحالم نفسه

بدأت الشركة تصدق روايتها أكثر مما تصدق الواقع، كانت الرهانات كبيرة: مع تزايد مستخدمي الإنترنت يوماً بعد يوم، سيرتفع الطلب على النطاق الترددي بصورة هائلة، وستحتاج الشركات إلى إرسال واستقبال كميات لا يمكن تخيلها من البيانات، وستكون شبكة الألياف الضوئية هي الشريان الذي يُغذّي كل ذلك.

في غضون خمس سنوات فقط، كانت شبكتها تمتد عبر 100 ألف ميل وتربط أكثر من 200 مدينة رئيسية في 27 دولة، إنجاز حقيقي بكل المقاييس، لكن البنية التحتية الرائعة كانت تعاني من مشكلة واحدة: لم يكن هناك عملاء يدفعون بما يكفي.

مع بداية عام 2001، بات من الواضح أن شركات بناء الشبكات قد بالغت في التوسع، ومع وفرة الألياف الضوئية، انخفضت أسعار سعة الاتصالات بنسبة 50% كل ستة أشهر، وبدأت الموجة الأولى من حالات الإفلاس تصيب القطاع، مع ذلك، كانت "جلوبال" تعد بنمو في الإيرادات يفوق توقعات المستثمرين.

الحيلة..إخفاء الواقع

في تلك اللحظة الحرجة حين يصبح الاعتراف بالفشل أكثر كلفة من الاستمرار في الوهم، اختارت "جلوبال" الطريق الأخطر: إحياء الحلم على الورق.

الآلية كانت تُسمى "تبادل السعات" أو "صفقات المقايضة"، والفكرة في ظاهرها تجارية، إذ تبيع "جلوبال" سعة إنترنت على شبكتها لشركة اتصالات أخرى، وفي المقابل تشتري منها سعة مشابهة بالقيمة نفسها تقريبًا، الأموال تدور في حلقة شبه مغلقة، لا يخرج منها شيء يذكر ولا يدخل.

لكن في دفاتر الحسابات؟ تسجل عملية البيع كإيراد حقيقي، وعملية الشراء كنفقة رأسمالية، والنتيجة: إيرادات تنمو على الورق بينما الأموال الحقيقية تدور في الفراغ، حتى وصلت قيمة إحدى تلك الصفقات إلى 40 مليون دولار، دون أي يكون لها قيمة في الواقع.

في عام 2001، في مثال صارخ على التحايل، بحثت "جلوبال " مع شركة "إنرون"  إبرام صفقة خيالية من نوعها: معاملة دون تبادل أي سلع أو خدمات فعلية على الإطلاق، تهدف ببساطة إلى تضخيم إيرادات كل من الشركتين بمقدار 650  مليون دولار.

صناعة الإيرادات

من عام 1998 إلى عام 2000، قفزت إيرادات الشركة من 419.9  مليون دولار إلى 3.79  مليار دولار، أرقام تبدو وكأنها قصة نجاح مذهلة، لكن جزءاً كبيراً منها كان مُنتفخًا بصفقات المقايضة، وغير مرتبط بطلب عملاء حقيقي.

وفي الوقت ذاته، كان الرجل الذي أطلق هذا الحلم يبيع أسهمه بهدوء، بين عامي 1998 و2001، باع "وينيك" أسهماً بقيمة 420 مليون دولار.

وباع كبار المسؤولين التنفيذيين الآخرون أسهماً بملايين الدولارات، وجاءت معظم هذه المبيعات بعد أن كانت التقارير الداخلية للشركة تُحذّر من مشاكل مالية وشيكة.

صدمات متتالية

لكن الفقاعة لم تدم طويلاً، وتدريجيًا بدأت "جلوبال" تواجه صعوبة في سداد أقساط ديونها الشهرية، وفي الربع الأخير من عام 2001 تكبدت خسائر بلغت 3.4 مليار دولار من إيرادات قدرها 792 مليون دولار.

وفي يناير 2002، أعلنت الشركة إفلاسها، لتصبح رابع أكبر إفلاس في تاريخ الولايات المتحدة حتى ذلك الحين، بديون بلغت 12.5 مليار دولار، جاء ذلك مباشرة إثر سقوط شركة الطاقة سيئة السمعة "إنرون"، فكانت وول ستريت تتلقى الصدمات تباعًا.

لاحقاً، خلصت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رسمياً إلى أن الشركة تصرفت بشكل غير قانوني في تسجيل إيرادات من مقايضات السعة، وتوصلت إلى تسوية تضمنت الاعتراف بتضليل المستثمرين وعدم الكشف عن تفاصيل جوهرية حول تلك المعاملات، مع التعهد بتجنب أي مخالفات مستقبلاً.

خرجت الشركة من الإفلاس عام 2003، وفي عام 2011 استحوذت عليها "ليفل 3 كوميونيكيشنز" مقابل 3 مليارات دولار فقط.

تبقى قصة "جلوبال كروسينغ" شاهدة على هشاشة الحد الفاصل بين الرؤية والوهم، بين الطموح المشروع والجشع المدمر، فالشبكة التي صممت يومًا لتربط العالم بخيوط من الضوء، تحولت إلى شبكة أخرى أكثر تعقيدًا: من الأرقام المضللة، والوعود المؤجلة، والرغبة المستمرة في الهروب من لحظة الاعتراف بالحقيقة.

 المصادر: أرقام – إنفستوبيديا – نولدج آت وارتون – نيويورك تايمز - بروكينجز – وول ستريت جورنال – لوس أنجلوس تايمز