3 عوامل تدفع أسعار الذهب نحو الهبوط

انخفضت أسعار الذهب لتصل إلى مستويات حرجة خلال الفترة الماضية عدة مرات، حيث يبدو أن هناك عدد من العوامل المتحالفة ضد المعدن الأصفر، والتي من المرجح أن تزداد سوءًا وهي: أسواق الأسهم القوية، وقوة الدولار، إضافة إلى حمى العملات الرقمية التي تزداد حدة مع مرور الوقت، وفقًا لما ناقشه تقرير "بلومبرج".

أسواق الأسهم

- بعد ارتفاع أسعار الذهب خلال معظم شهور هذا العام، بدأ المعدن الأصفر يتراجع في أوائل سبتمبر/أيلول الماضي، حيث ارتفعت الأسهم الأمريكية على خلفية التوقعات المتفائلة بشأن تمرير مشروع إصلاح الضرائب المرتقب في أمريكا.

- ارتفعت أسهم الشركات التي ستستفيد من تخفيض الضرائب عليها مستقبلًا حال تمرير المشروع، وهو ما يبدو مبررًا، فبمجرد إقرار هذا القانون، من المرجح أن يكون هناك مزيد من الارتفاع للأسهم وبالتالي المزيد من المخاطر السلبية بالنسبة للذهب.

- مع ذلك فإن سوق الأسهم القوي ليس الشيء الوحيد الذي يؤثر على الذهب، حيث ارتفعت أسعار الذهب في الفترة من ديسمبر/كانون الأول 2016 وحتى سبتمبر/أيلول 2017 على الرغم من ارتفاع الأسهم الأمريكية.
 

الدولار

- كان ضعف الدولار يدعم المعدن النفيس حتى سبتمبر/أيلول، إلا أن ارتفاع العملة الأمريكية أدى إلى انخفاض الذهب، والآن بعد رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة وصدور تقرير الوظائف الأمريكية الأفضل من المتوقع لشهر نوفمبر/تشرين الثاني، فمن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه على المدى القصير.
 

- من المحتمل أيضًا أن تتسبب الانتخابات الكتالونية في إسبانيا يوم 21 ديسمبر/كانون الأول في ضعف اليورو وتقوية الدولار، وتبشر هذه العوامل الداعمة لصعود الأخضر بهبوط أسعار المعدن الثمين على المدى القريب.
 

العملات الافتراضية

- يهدد الارتفاع في تداولات العملات الافتراضية أسعار الذهب أيضًا، حيث تبدو الآن آراء المستثمرين الذين كانوا يتوقعون العودة الحتمية إلى معيار الذهب أو ينظرون للمعدن الأصفر باعتباره غطاء تحوطي ضد ضعف العملة منطقية تمامًا، بالمقارنة مع هوس العملات الافتراضية غير المبرر.

- تحتل العملات الافتراضية مكان الذهب بمرور الوقت، فحتى وقت سابق من هذا العام، إذا كان لدى أحدهم مخاوف بشأن البنوك المركزية أو العملات الورقية فسيكون المعدن الأصفر ملجأه بطبيعة الحال، ولكن يبدو أن من يخافون من مخاطر النظام المالي العالمي الآن يستثمرون في العملات الافتراضية.

- بينما يتساءل الكثيرون عن المدى الذي يمكن ل "بتكوين" وغيرها من العملات الافتراضية أن تصل إليه، يبدو أمرًا واحدًا فقط واضح وهو أن تلك العملات تبعد المستثمرين المحتملين في الذهب كسلعة تحوطية وتجذبهم إليها، وإذا ظلت أسواق الأسهم قوية وواصل الدولار ارتفاعه فسوف يعاني المعدن الأصفر طالما ظلت فقاعة العملات الافتراضية تنمو.