في قلب ولاية "كيرالا" الجنوبية، وداخل أزقة الهند الضيقة، تلمع قصة نجاح استثنائية لا تعتمد على التكنولوجيا الفائقة أو الذكاء الاصطناعي، بل على المعدن الأصفر الذي يعشقه الهنود حد الهوس، حيث تدير عائلة "موثوت"، إمبراطورية للإقراض مقابل الذهب منذ ما يقرب من تسعة عقود، لتنافس خزائن شركتهم البنوك المركزية العالمية في الاحتياطيات.
هوس تاريخي
- تمتلك الأسر الهندية ما يقرب من 34.6 ألف طن من الذهب، بقيمة تقدر بـ 3.8 تريليون دولار، وهو ما يفوق احتياطيات البنوك المركزية لأكبر الاقتصادات العالمية مجتمعة، بما في ذلك الولايات المتحدة وألمانيا، حيث يبلغ نصيب الفرد الهندي حوالي 25 جراماً، وهو ما يعادل ثروة صغيرة في بلد لا يتجاوز نصيب الفرد فيه من الناتج المحلي 2820 دولاراً.
دِين وثقافة
- يتجذر الذهب بعمق في الثقافة الهندية، ويرتبط ارتباطاً وثيقاً بالمناسبات الاجتماعية، إذ تعتبر حفلات الزفاف موسمًا رئيسيًا، حيث ترتدي العرائس كميات هائلة من الأساور والقلائد الذهبية، ما يضمن تدفقاً مستمراً للمعدن الأصفر إلى المنازل، ومن ثم إلى خزائن المقرضين عند الحاجة.
إرث قديم
- قبل وقت طويل من تأسيس إمبراطورية "موثوت"، كان الصاغة الصغار يوفرون السيولة النقدية للعملاء في الأزمات مقابل رهن مجوهراتهم، وكلما ارتفعت أسعار الذهب عالمياً، زادت قيمة القروض الممنوحة، ما يرفع من إيرادات الفوائد للشركات المقرضة التي تعتمد هذا النموذج التجاري العتيق والفعال.
|
حيازات أكبر البنوك المركزية العالمية من الذهب |
||
|
الترتيب |
الدولة |
الاحتياطي (بالطن) |
|
1 |
الولايات المتحدة |
8134 |
|
2 |
ألمانيا |
3350 |
|
3 |
إيطاليا |
2452 |
|
4 |
فرنسا |
2437 |
|
5 |
روسيا |
2330 |
|
6 |
الصين |
2304 |
|
7 |
سويسرا |
1040 |
|
8 |
الهند |
880 |
|
9 |
اليابان |
846 |
|
10 |
تركيا |
641 |
* وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي لشهر نوفمبر 2025
نمو قوي
- ارتفع إجمالي القروض المدعومة بالذهب عبر جميع الشركات بنسبة 35% خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في يونيو، لتصل قيمتها إلى 13.4 تريليون روبية (151 مليار دولار)، مسجلة أسرع معدل نمو بين جميع القروض الاستهلاكية.
تمويل سريع
- تتميز "موثوت" عن البنوك التقليدية بالسرعة والسهولة، حيث يروي "ساندارش"، سائق في "بنغالورو"، كيف حصل على قرض بقيمة 500 ألف روبية في عام 2023 بضمان ذهب عائلته لبدء مشروع تجاري، ورغم أن الفائدة الشهرية بلغت 1.25%، إلا أن الإجراءات كانت أسرع بكثير من البنوك الحكومية.
نموذج مبسط
- يجلب العميل مجوهراته لشركة "موثوت فاينانس - "Muthoot Finance، ويفحصها الموظفون للتأكد من النقاوة (عيار 18 كحد أدنى)، ثم يحصل العميل على قرض يصل إلى 75% من القيمة في أقل من ساعة، وتتراوح مدة القرض عادة بين 4 إلى 12 شهراً، بفوائد سنوية قد تتجاوز 19%.
حصون آمنة
- رغم تواضع مظهر فروع "موثوت" التي تتجاوز 7500 فرع، والمنتشرة في الأحياء الشعبية، إلا أن إجراءات الأمن فيها صارمة للغاية، حيث يتم تخزين الذهب في خزائن محصنة تُفتح أبوابها إلكترونياً من المقر الرئيسي للشركة، والتي تحتفظ بحوالي 209 أطنان من الذهب، بقيمة تقارب 28 مليار دولار، وهو ما يتجاوز مثلًا احتياطيات سنغافورة.
انضباط إداري
- على الرغم من أن عملاء الشركة غالبًا ما يكونون من ذوي الدخل المنخفض، إلا أن حالات التخلف عن السداد نادرة، ويتماشى معدل القروض المتعثرة لدى "موثوت"، والبالغ 2.3%، مع البنوك التجارية، التي تخضع للوائح أكثر صرامة، وتُباع المجوهرات المصادرة من أي حالة تخلف عن السداد في مزاد علني.
عائد استثنائي
- تُظهر بيانات السوق تفوقاً واضحاً لسهم "موثوت"، حيث ارتفع بنسبة تتجاوز 75% منذ بداية هذا العام، ما ضاعف ثروة 4 من أفراد العائلة ورفع القيمة السوقية إلى نحو 17 مليار دولار، في مقابل زيادة مؤشر "سينسكس" بأكثر من 8% حتى 18 نوفمبر.
منافسة ائتمانية
- نمت محفظة قروض الذهب القائمة لدى الشركة إلى 1.25 تريليون روبية بنهاية سبتمبر، متجاوزة بذلك نظيرتها لدى "إس بي آي"، أكبر بنك تجاري في الهند، التي بلغت 725.5 مليار روبية، إلا أن البنك الحكومي سجّل نموًا أسرع بكثير في نشاط إقراض الذهب، بعدما قفزت محفظته بنسبة 87% على أساس سنوي، مقارنة بمعدل نمو 45% فقط لدى "موثوت".
المصادر: أرقام – بلومبرج – مجلس الذهب العالمي
كن أول من يعلق على الخبر
تحليل التعليقات: