هل تدرج أرامكو في بورصة طوكيو؟

سيتحقق في شهر ديسمبر القادم أكبر اكتتاب عام أولي في تاريخ أسواق الأسهم العالمية، متمثلًا بإدراج الشركة السعودية النفطية "أرامكو"، وفق صحيفة اليابان الاقتصادية (نيكي).

وقالت إنه سيتم في البداية إدراج أرامكو في البورصة السعودية (تداول)، ومن المتوقع أن تحصل على 25.6 مليار دولار (حوالي 2.8 تريليون ين).

وبهذا الطرح ستتجاوز قيمة إدراج مجموعة علي بابا الصينية في الولايات المتحدة التي حصلت على (25 مليار دولار) في عام 2014، ومن المحتمل أن يصبح أكبر طرح عام أولي على الإطلاق، إذ أن قيمة الشركة السوقية تتراوح ما بين 1.6 تريليون إلى 1.7 تريليون دولار. وهي بكل تأكيد ستتخطى قيمة شركة أبل السوقية البالغة (1.16 تريليون دولار)، وستصبح أكبر شركة مدرجة في العالم.يُذكر أنه بعد إدراجها في بورصتها المحلية، تهدف أرامكو إلى إدراجها في الأسواق الخارجية.

الجدير بالذكر أنه بعد كشف خطة إدراج شركة أرامكو في عام 2016، تحركت البورصات العالمية مثل بورصة نيويورك ولندن وهونج كونج لجذب إدراجها في بورصاتها.ولم تستثن بورصة طوكيو أيضًا من تحركاتها لإدراج الشركة، ولكن انخفض عدد الشركات الأجنبية المدرجة في بورصة طوكيو إلى 4 شركات بعد أن بلغت 127 شركة في ذروة البورصة اليابانية. وبدوره ذكر مسؤول تنفيذي قائلًا: "إذا أُدرجت أرامكو في بورصة طوكيو، فسيكون ذلك بمثابة دعوة جاذبة للشركات الأجنبية للالتفاف حول البورصة من جديد".

وذكرت وسائل الإعلام الأمريكية في شهر أغسطس الماضي أن بورصة طوكيو برزت كمرشح محتمل للإدراج.

وأما بالنسبة للسعودية، يُقال إن إدراج أرامكو في الولايات المتحدة قد يشكل خطر قانوني، كما أنها تشعر بالقلق من إدراج شركتها في بورصة لندن إزاء انسحاب المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي، بالإضافة إلى هبوط بورصة هونج كونج بعد تزايد حدة الاحتجاجات.
 

ويبدو أن بورصة طوكيو هي الأقل خطورة في الوقت الحالي.ومما لا شك فيه أن "قوانين بورصة طوكيو" لديها نقاط القوة في الإقناع، ففي نهاية شهر أكتوبر أعرب كيوتا أكيرا الرئيس التنفيذي لمجموعة اليابان للأوراق المالية المملوكة لبورصة طوكيو خلال مؤتمر صحفي عن رغبته قائلاً "ستكون هناك منافسة حقيقية من الآن فصاعدًا".

وناشدت بورصة طوكيو الجانب السعودي بإدراج أرامكو في بورصتها قائلًة بأن "اليابان لديها وفرة في سيولة الأفراد".

وفي حال تحقق الإدراج سترتقي السمعة الدولية لبورصة طوكيو، ولكن الأهم من ذلك هو أن تكون أرامكو منتجًا استثماريًا مهمًا للمستثمرين الأفراد الذين يعدون أكبر المشترين. بالرغم من أن هناك تحركات متزايدة حول إدراجها، ولكن من المهم جدًا التفكير بعناية فيما إذا كانت أرامكو مهمة بما فيه الكفاية لبورصة طوكيو أم لا."من الصعب جدًا تخيل فوائد إدراج الشركة في بورصة طوكيو"، هذا ما أوضحه مسؤول تنفيذي في أحد البنوك الاستثمارية.

ويشير المسؤول إلى أن أرامكو لديها تحديات في الحوكمة، حيث ذكر أن الشركة "لم تفصح عن معلوماتها بشكل كافٍ، ومن الصعب جدًا على الأفراد اليابانيين الاستثمار".

من جانب أخر، أبدى مدير تنفيذي لأحد البنوك الاستثمارية الأخرى وجهة نظره مفادها أن "السعودية تعتبر أكبر مورد نفط لليابان. كما أن ضخ ميزانية الشعب في أسهم أرامكو هو بمثابة أداة التحوط الأكثر فعالية ضد مخاطر ارتفاع أسعار النفط".