بالشارت.. "بيمكو": انعكاس منحنى عائد السندات الأمريكية قد يكون إشارة ركود "غير موثوقة"

ترى "بيمكو" أن المخاوف بشأن حدوث ركود في الولايات المتحدة بسبب انعكاس جزء آخر من منحنى عائد السندات الأمريكية قد تكون سابقة لأوانها. 

وصرح "إيرين براون" مدير أموال لدى الشركة في مقابلة مع تليفزيون "بلومبرج" قائلاً: هناك سبب للاعتقاد بأن انعكاس منحنى العائد هذه المرة كمؤشر أو مقياس قد لا يكون جيدًا كما كان في الماضي، وخاصة بالنظر إلى الكم الهائل من التيسير الكمي الذي تقدمه البنوك المركزية العالمية. 

وخلال تعاملات الثلاثاء تراجع عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات لفترة وجيزة دون عائد نظيرتها لأجل عامين، وذلك للمرة الأولى منذ عام 2019. 

ويُعد ذلك الانعكاس في منحنى العائد الأحدث في سلسلة بدأت في أكتوبر الماضي، عندما تجاوز عائد السندات لأجل 20 عامًا نظيرتها لاستحقاق 30 سنة، وخلال هذا الأسبوع أيضًا تحول الفارق أيضًا بين السندات لأجل 5 سنوات ولأجل 30 عامًا إلى السالب، وهو أمر لم يحدث منذ عام 2006. 

ومن المعلوم أن شكل منحنى العائد يُعد مقياسًا رئيسيًا تتابعه الأسواق عن كثب، لأنه قد يكون له تأثير على مجموعة من أسعار الأصول، وتاريخيًا كان بمثابة إشارة إلى الرؤية الاقتصادية المستقبلية، ويعني انعكاس منحنى العائد أن المستثمرين أصبحوا أكثر تشاؤمًا بشأن توقعاتهم طويلة الأجل، ويتوقعون اقتراب الركود.