بنك أوف أميركا: الأسهم ستظل محاصرة بين توجهات الفيدرالي وتأكيد الركود

يقول المحللون الاستراتيجيون لدى "بنك أوف أميركا" إن حركة الأسهم الأميركية تتوقف على إشارات بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ما يجعلها محاصرة في نطاق من تداولات "يسيطر عليها حالة من القلق"، وإنها لن تستطيع كسر ذلك الحصار دون تأكيد البيانات الاقتصادية بشكل قاطعركود الاقتصاد.

كتب الخبراء الاستراتيجيون، بقيادة مايكل هارتنت، في مذكرة بحثية تناولت توقعات أسبوع جديد للأسواق يتسم بالعزوف عن المخاطرة في ظل ما تشير إليه بيانات تدفقات الاستثمار، وبأن رفع أسعار الفائدة العام الماضي لم يُمهد الطريق لنمو اقتصادي معتدل، لكنه في المقابل أدى إلى "تسارع وتيرة الانكماش وتعثر في سداد الالتزامات".

منذ بداية الشهر حتى 8 مارس، سحب المستثمرون 500 مليون دولار من صناديق الأسهم، وأضافوا 18.1 مليار دولار إلى استثماراتهم في أسواق النقد، و8.2 مليار دولار في السندات، وفقاً لما قاله "بنك أوف أميركا" نقلاً عن بيانات "إي بي أف أر غلوبال" (EPFR Global).

قلق وتشاؤم

تعكس التدفقات مدى تدهور معنويات السوق هذا الأسبوع وسط تزايد القلق نتيجة المخاوف بشأن مستويات السيولة في البنوك، فضلاً عن مخاوف تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي سياساته النقدية بشكل أكثر صرامة مما كان متوقعاً قبل ذلك.

صدقت توقعات الخبير الاستراتيجي بهبوط السوق في 2022 عندما حذر من تخارج جماعي من الأسهم نتيجة مخاوف الركود، لكن توقعاته الشهر الماضي بانخفاض مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" إلى 3800 نقطة بحلول 8 مارس لم تتحقق.

تشير توقعات "هارتنت" الحالية، حسبما جاء في المذكرة البحثية الصادرة في 9 مارس، إلى تداول مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" في نطاق يرتفع في أحسن الأحوال بالحد الأقصى 7% من إغلاق الخميس، وانخفاضاً بالحد الأدنى بنحو 3%، حتى يتوقف نمو الوظائف الأميركية ويزداد انحدار منحنى العائد.

الركود ينعش السندات

يتزايد الرهان على سوق السندات مع وجود مؤشرات على الركود، في ظل انعكاس منحنى عائد سندات الخزانة الأميركية في وقت سابق من هذا الأسبوع بوتيرة هي الأكثر حدة منذ مطلع الثمانينات.

حذر استراتيجيون آخرون من أداء الأسهم هذا الأسبوع، حيث قال مايكل ويلسون من "مورغان ستانلي"، وميسلاف ماتيكا من "جيه بي مورغان" إن الأسهم سوف تتعرض لضغوط بعد الربع الأول بالتزامن مع تدهور التوقعات الاقتصادية والأرباح.

انخفض مؤشر "ستاندرد آند بورز 500"، الخميس، عن المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم وسط اضطراب قطاع البنوك بسبب انهيار "سيلفرغيت كابيتال" (Silvergate Capital Corp) المفاجئ، والتراجع الحاد في أسهم "سيلكون فالي بنك" (SVB Financial Group)، عقب إصدار أسهم جديدة لتعويض الخسائر.