هل تفسح سياسات ترامب المجال أمام عملات أخرى لتحدي هيمنة الدولار؟

هزت الركائز الأساسية لأجندة "ترامب" الاقتصادية الثقة في الدولار الأمريكي وتدفع المستثمرين بعيدًا عن العملة الخضراء، وتهدد مكانتها كأكثر العملات استخدامًا في التجارة العالمية، مما أثار تساؤلات حول مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية رئيسية؟ وهل هذا يفسح ذلك المجال لعملات بديلة؟

تراجع قيمة الدولار

بلغت قيمة مؤشر الدولار يوم تنصيب "ترامب" في العشرين من يناير 109.35 نقطة، وبحلول "يوم التحرير" الذي شهد فرض التعريفات المتبادلة في الثاني من أبريل بلغت القيمة 103.81 نقطة، ثم واصل التراجع حتى تداول أعلى 97 نقطة وقت كتابة التقرير في الثلاثين من يونيو، لتصل خسائره المسجلة منذ بداية العام إلى أكثر من 10%.

للاطلاع على المزيد من المواضيع والتقارير في صفحة مختارات أرقام

سياسات عكس الأمنيات

أوضح "ترامب" أنه يرغب في الحفاظ على الدور الدولي للدولار، لكن مع توليه  رئاسة البلاد فرض سلسلة من التعريفات الجمركية على الواردات أضرت بالعديد من شركاء البلاد التجاريين، ورغم تعليق أغلب تلك التعريفات مؤقتًا مع الحفاظ على حد أدنى نسبته 10%، إلا أن ذلك أثار حالة من عدم اليقين.

عوامل متضافرة

تضافرت عدة عوامل لتقويض ثقة المستثمرين في الدولار منها المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع التضخم بسبب الرسوم الجمركية، إلى جانب تزايد القلق بشأن السياسة المالية الأمريكية خاصة بعد خفض "موديز" تصنيفها الائتماني الأعلى للبلاد، ومخاوف من زيادة قانون ضرائب "ترامب" لاحتياجات التمويل.

استقلالية الفيدرالي

إلى جانب المخاوف بشأن استقلالية الفيدرالي وسط الانتقادات المتكررة التي يوجهها "ترامب" لرئيس البنك "باول"، لذا ترى "كابيتال إيكونومكس" أن الدولار عند مفترق طرق، وإذا لم ينتعش قريبًا، فعلى المستثمرين الاستعداد للمزيد من الضعف مستقبلاً مع سعي الأجانب للتحوط من تعرضهم للعملة.

الأصول الاحتياطية

في ظل حالة عدم اليقين والتوترات الجيوسياسية، تفوق الذهب على اليورو كثاني أهم الأصول الاحتياطية لدى البنوك المركزية حول العالم، وشكل المعدن الأصفر 20% من الاحتياطات الرسمية العالمية في 2024 متفوقًا على العملة الأوروبية الموحدة البالغة حصتها 16%، في حين ظل الدولار الأول بحصة 46%، حسب بيانات المركزي الأوروبي.

إفساح المجال لعملات أخرى

قد يفيد ضعف الدولار عملات أخرى مثل اليورو واليوان الصيني، لكن رغم القلق من أن الدولار يفقد مكانته كملاذ آمن في عهد "ترامب"،  فإنه لا يوجد مرشحون بارزون للإحلال محله لأن كافة العملات الرئيسية الأخرى تعاني من مشكلات، وبالتالي فإن التدفقات الخارجة من العملة الأمريكية عادة ما تتلاشى في مرحلة ما.

تحديات

تراجعت مكانة اليورو العالمية بعد الأزمة المالية والصدمات السياسية والاقتصادية في مختلف أنحاء أوروبا، أما اليابان فلديها مشكلات منها تقلص عدد السكان، ومن غير المرجح أن يصبح اليوان عملة احتياطية في أي وقت قريب، نظرًا لضوابط رأس المال الصارمة التي تفرضها حكومتها على استخدام عملتها.

أقوال لا أفعال

رغم ادعاء "ترامب" وفريقه دعمهم لقوة الدولار، فإنهم لا يبذلون جهدًا لوقف تراجعه، وهو ما يعزز الشعور بأن الإدارة ترغب في استمرار تراجع قيمة العملة المحلية لدعم قطاع التصنيع.

اللعب بالنار

وهو ما دفع "ميلر" المستشار لدى "جي إس إف إم" في أستراليا للحديث عن أن "ترامب" يلعب بالنار، وفسر ذلك بأن التراجع التدريجي وغير المؤلم للعملة يمكن أن يتحول سريعًا إلى هزيمة نكراء في بلد يعتمد على التمويل الخارجي مثل الولايات المتحدة، مضيفًا: أنت تعتمد بصورة كبيرة على المستثمرين الأجانب.

الخلاصة

رغم التزام "ترامب" بالحفاظ على هيمنة الدولار العالمية وتهديده بمعاقبة الدول التي تسعى إلى بدائل للعملة الأمريكية، إلا أن سياساته تعمل في اتجاه معاكس يقوض قيمة العملة والثقة بها، فمن وجهة نظرك هل يفسح ذلك المجال أمام عملات أخرى بديلة؟

المصادر: أرقام - بروجكت سينديكيت – بلومبرج – مورنينج ستار- ماركت ووتش – ساوث تشاينا مورنينج بوست – يو إس نيوز