هيئة الاستثمار الكويتية تشارك في أكبر تحالف للذكاء الاصطناعي

تشارك الهيئة العامة للاستثمار في تحالف استثماري ضخم بقيمة 40 مليار دولار، تقوده مجموعة البنية التحتية العالمية (GIP)، التابعة لشركة بلاك روك (BlackRock)، بهدف الاستحواذ على شركة «ألَايند داتا سنترز» (Aligned Data Centers)، المتخصصة في تشغيل مراكز البيانات، في صفقة تعد من أكبر استثمارات بلاك روك في البنية التحتية على الإطلاق، وسط سباق عالمي للاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي.

ووفقًا لوكالة بلومبيرغ، يضم التحالف - الذي أُطلق عليه اسم «شراكة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي» (AI Infrastructure Partnership) - كلاً من الهيئة العامة للاستثمار الكويتية، وتماسك القابضة (Temasek) من سنغافورة، وMGX التابعة لصندوق مبادلة للاستثمار في أبوظبي، إلى جانب مايكروسوفت ونفيديا. ومن المتوقع إتمام الصفقة في النصف الأول من عام 2026.

استحواذ إستراتيجي

يستحوذ التحالف على شركة ألَايند داتا سنترز من ماكواري لإدارة الأصول (Macquarie Asset Management)، التي استثمرت في الشركة لأول مرة في عام 2018.

وتمثل الصفقة أكبر عملية استحواذ في تاريخ قطاع مراكز البيانات، وتستهدف أحد أبرز المستفيدين من موجة الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي.

وتتخذ الشركة مقرًا لها في تكساس، وتعمل في الولايات المتحدة وأمريكا الجنوبية، حيث تدير نحو 78 مركز بيانات قيد التشغيل أو التطوير. وفي يناير الماضي، جمعت الشركة تعهدات تمويلية بقيمة 12 مليار دولار من مستثمرين، بينهم صناديق تابعة لماكواري.

وتأسست «ألَايند» عام 2013، أي قبل نحو عقد من طفرة الذكاء الاصطناعي التوليدي، وتركّز منذ تأسيسها على تقديم حلول مخصصة لمراكز البيانات تتميز بالكفاءة والاستدامة.

ووفق بيانات DC Byte، تمتلك الشركة 600 ميغاواط من السعة التشغيلية و700 ميغاواط قيد الإنشاء، مما يجعلها من اللاعبين الكبار في السوق العالمي.

طفرة عالمية

تأتي الصفقة ضمن موجة من الاستحواذات الضخمة، التي تزايدت منذ إطلاق «شات جي بي تي» ChatGPT، إذ يسعى المستثمرون حول العالم إلى اقتناص فرص في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، التي تعيد تشكيل الصناعات والاقتصادات.

وتدفقت الاستثمارات نحو شركات مثل نفيديا وSK Hynix، كما ارتفعت تقييمات شركات ناشئة مثل OpenAI وAnthropic.

وبحسب تقرير غولدمان ساكس الصادر هذا الشهر، بلغت إصدارات الائتمان للشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي 141 مليار دولار منذ بداية العام، متجاوزة إجمالي العام الماضي البالغ 127 مليار دولار.

البنية التحتية الرقمية

وتعد صفقة «ألَايند» أول استثمار ضخم ضمن الشراكة، التي أطلقتها بلاك روك العام الماضي مع وحدتها GIP ومايكروسوفت وMGX، لتمويل مشاريع الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والطاقة.

وكان الرئيس التنفيذي، لاري فينك، قد استحوذ عام 2024 على GIP مقابل 12.5 مليار دولار، بهدف توسيع استثمارات البنية التحتية لمصلحة صناديق التقاعد والصناديق السيادية والمستثمرين المؤسسيين.

وتسعى الشراكة إلى جمع 30 مليار دولار من رأس المال لتمويل استثمارات تصل قيمتها إلى 100 مليار دولار.

وقال فينك في تصريح له: «إن شراكة (AIP) في موقع مثالي، لتلبية الطلب المتزايد على البنية التحتية اللازمة، بينما يواصل الذكاء الاصطناعي إعادة تشكيل الاقتصاد العالمي».

تحديات الطاقة

تواجه بلاك روك وألَايند تحديًا متصاعدًا في تأمين الكهرباء اللازمة، لتشغيل مراكز البيانات الجديدة، إذ من المتوقع أن تستهلك هذه المراكز أكثر من %4 من كهرباء العالم بحلول 2035، وفقًا لتقديرات بلومبيرغ NEF.

وفي هذا الإطار، عززت بلاك روك وجودها في قطاع الطاقة، إذ حصلت مؤخرًا على موافقة للاستحواذ على شركة المرافق Allete Inc. في مينيسوتا مقابل 6 مليارات دولار، كما تدرس صفقة أخرى محتملة لشراء AES Corp.

استثمارات قياسية

تواصل ماكواري تعزيز حضورها في البنية التحتية الرقمية، من خلال استثمارات في الأبراج ومشغلي مراكز البيانات وشبكات الألياف الضوئية.

وفي عام 2024، باعت شركة AirTrunk إلى بلاكستون (Blackstone) مقابل 24 مليار دولار أسترالي (15.6 مليار دولار).

كما شهد السوق صفقات أخرى ضخمة، منها تمويل ميتا (Meta) بقيمة 29 مليار دولار، لبناء مركز بيانات في لويزيانا، وإصدار أوراكل (Oracle) سندات بقيمة 18 مليار دولار لتوسيع بنيتها السحابية.

وتولت غوغنهايم سيكيوريتز (Guggenheim Securities) دور المستشار المالي للبائعين، بينما قدمت مورغان ستانلي (Morgan Stanley) المشورة للمشترين.

نظرة مستقبلية حذرة

رغم التفاؤل الكبير تجاه مستقبل القطاع، يرى بعض المحللين أن الارتفاع السريع في تقييمات شركات مراكز البيانات قد يفوق وتيرة نمو الإيرادات الفعلية، خاصة أن تطبيقات الذكاء الاصطناعي التجارية ما زالت في مراحلها الأولى.

وتملك GIP بالفعل شركة CyrusOne لمراكز البيانات، ومقرها دالاس، بالشراكة مع KKR، بعد صفقة استحواذ بقيمة 15 مليار دولار في عام 2022.