أنت صانع القرار .. هل تحث الفيدرالي على خفض الفائدة اليوم في ظل الإغلاق الحكومي؟

هدوء التضخم

- أظهرت البيانات الاقتصادية هذا الشهر، تباطؤ قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3% على أساس سنوي في سبتمبر، مقارنة بـ 3.1% في أغسطس، وأقل من التوقعات التي أشارت إلى استقراره، ما يعكس هدوءً نسبيًا في الضغوط التضخمية رغم تحذير "باول" من تأثير الرسوم الجمركية على الأسعار.

مؤشرات متباينة

- إضافة إلى البيانات المشجعة لمؤشر أسعار المستهلكين، فإن أحدث بيانات لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (مؤشر التضخم المفضل للفيدرالي)، أظهرت استقرار معدل التضخم الأساسي عند 2.9% على أساس سنوي في أغسطس، وذلك أقل من التوقعات البالغة 3%.

عدم يقين استثنائي

- لحسن حظ الفيدرالي، فإن أحدث بيانات لمؤشره المفضل صدرت في موعدها أواخر سبتمبر، وحتى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين صدرت الأسبوع الماضي، رغم تأجيلها، وذلك بسبب الإغلاق الحكومي المستمر منذ أكتوبر.

الفيدرالي في حيرة

- مع الأخذ في الاعتبار أن الفيدرالي يركز بشكل كبير على سوق العمل، وحذر بالفعل من ارتفاع البطالة، فإن مهمة تقييم ظروف سوق العمل ستكون صعبة مقارنة بالتضخم الذي تتوافر بيانات عنه، خاصة بعدما تسبب الإغلاق الحكومي في تأجيل إصدار تقرير الوظائف الشهري مطلع هذا الشهر وحتى الآن.

ما الخطوة التالية؟

- تشير توقعات السوق وتقديرات متفائلة لمحللين إلى خفض الفائدة اليوم، وخلال اجتماعي ديسمبر ويناير (25 نقطة أساس للمرة)، ورغم أن هذه الرؤية قصيرة الأجل تبدو مدعومة من أعضاء الفيدرالي، إلا أن بعضهم حذر مؤخرًا من التسرع في خفض الفائدة بما يسمح للتضخم بالانفلات.

قرارك!

- ختامًا، مع هدوء التوترات التجارية والجيوسياسية، وفي ظل تراجع الضغوط التضخمية.. ما سيكون قرارك اليوم وفي الاجتماعات القليلة المقبلة، إذا كنت عضوًا باللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة؟

المصادر: أرقام