سيتي غروب: خطة أوكرانيا الجديدة لسندات الديون قد تجذب عدداً أكبر من الدائنين

قال بنك سيتي غروب في مذكرة يوم الجمعة إن أحدث عرض قدمته أوكرانيا لمبادلة ضمانات الناتج المحلي الإجمالي بسندات جديدة «أكثر جاذبية بكثير» من المقترحات السابقة، ومن المرجح أن يجذب العديد من حاملي الضمانات.

أطلقت كييف عرضها يوم الاثنين لمبادلة 2.6 مليار دولار من ضمانات مرتبطة بالناتج المحلي الإجمالي بسندات جديدة من الفئة «سي» لمن يدعمون الصفقة، وهي خطوة حاسمة للبلد الذي مزقته الحرب للخروج من حالة التخلف عن سداد الديون التي سببها غزو روسيا عام 2022.

أفادت مجموعة رئيسية من الدائنين يوم الخميس بأنها لا تستطيع دعم الخطة بعد، لكنها قالت إنها تجري مناقشات مع الحكومة وستصدر بيانًا آخر يوم الجمعة.

أفاد نيكولا أبوستولوف، الخبير الاستراتيجي للأسواق الناشئة في سيتي غروب، في مذكرة بأن شروط العرض الجديد أفضل بكثير، حيث تقدم سندات الفئة «سي» قيمة استرداد أعلى بنحو 15 نقطة مئوية مقارنة بالمقترحات السابقة.

وكتب أبوستولوف: «نرى أن حزمة سندات الفئة (سي) أكثر جاذبية بكثير، ونتوقع إقبالًا كبيرًا من حاملي الضمانات».

ارتفعت قيمة سندات الضمان بأكثر من 5 سنتات بعد العرض المقدم في وقت سابق من هذا الأسبوع، لكنها تراجعت بعد بيان حاملي سندات الضمان يوم الخميس.

واستقرت يوم الجمعة، مسجلةً 100.63 مقابل الدولار، وفقًا لبيانات تريد ويب.

هذه السندات باهظة الثمن ومعقدة، وتُدفع مدفوعاتها وفقًا للناتج المحلي الإجمالي، وقد صدرت كجزء من إعادة هيكلة ديون عام 2015.

وقد تتسارع المدفوعات بشكل حاد في سيناريو ما بعد الحرب، حيث يُقدر صندوق النقد الدولي أنها قد تصل إلى 6 مليارات دولار.

واقترحت الحكومة استبدال سندات الضمان بسندات دولية ذات سعر فائدة مرتفع، بالإضافة إلى ما يصل إلى 180 مليون دولار كدفعة نقدية مُقدمة في حال إقرار الصفقة بسرعة وحصولها على دعم واسع.

وسيحصل حاملو سندات الضمان الذين يُصوّتون لدعم الصفقة على سندات من الفئة «سي»، بينما سيحصل أولئك الذين لا يُبادلونها طواعيةً على سندات من الفئة «بي» الحالية.

وقال أبوستولوف في المذكرة «السندات الجديدة ستكون، كما نفهمها، ذات أولوية على السندات الأقدم من سلسلتي إيه وبي، وستتمتع بحماية كبيرة من الانخفاض في حالة أي تخلف عن السداد، مما ينشئ حداً أدنى لقيمتها».