فانكي الصينية تتجنب التعثر وتحصل على موافقة لتمديد سند باليوان

حصلت شركة "تشاينا فانكي" (China Vanke Co) على دعم كافٍ من الدائنين لتمديد سداد سند مقوم باليوان لمدة عام، بعدما عدّلت اقتراحاً سابقاً عبر تضمينه دفعة نقدية فورية، ما خفف من مخاطر تعثر وشيك كانت تهدد شركة التطوير العقاري المتعثرة.

بحسب إفصاح قُدِم إلى "بورصة شينزن"، صوّت 92.11% من حاملي السند البالغة قيمته 1.1 مليار يوان (158 مليون دولار) ممن فعّلوا خيار البيع، لصالح خطة التمديد المعدلة. بموجب المقترح، ستسدد "فانكي" 40% من أصل 1.03 مليار يوان مستحقة لهؤلاء المستثمرين، على أن يتم دفع هذا المبلغ في 30 يناير. يجري تأجيل سداد المتبقي من المبلغ إلى 22 يناير من العام المقبل.

تمنح الموافقة شركة "فانكي"، التي تعد من بين آخر كبريات شركات التطوير العقاري في الصين التي تجنبت حتى الآن التعثر في الديون، قدراً من الوقت لالتقاط الأنفاس، في وقت ترزح فيه تحت أعباء التزامات تحمل فوائد بنحو 50 مليار دولار، وسط ركود غير مسبوق في سوق العقارات.

تعكس الخطوة أيضاً مؤشراً على أن حاملي سندين آخرين كان من المقرر استحقاقهما الشهر الماضي قد يكونون منفتحين على مقترحات مماثلة قدمتها الشركة لتلك الأدوات.

من المقرر أن يصوّت حاملو تلك السندات على المقترحات في وقت لاحق من الشهر الجاري.

قفزت سندات "فانكي" المقومة بالدولار وأدوات الدين باليوان الأسبوع الماضي عقب إعلان الشركة مراجعات على مقترحات التمديد.

جرى تداول كلا السندين الدولاريين للشركة، يوم الثلاثاء، قرب 23 سنتاً لكل دولار، في انعكاس لمخاوف المستثمرين المستمرة حيال قدرة "فانكي" على التعامل مع التزامات الديون المستقبلية، مع اقتراب استحقاقات إضافية لاحقاً هذا العام.

إعادة هيكلة ديون "فانكي" الصينية

في المقابل، طلبت الحكومة من "فانكي"، التي تقترب التزاماتها الحاملة للفوائد من 50 مليار دولار، إعداد خطة شاملة لإعادة الهيكلة، قد تتضمن اقتطاعات كبيرة من حقوق الدائنين.

قال أشخاص مطلعون على الأمر في وقت سابق إن "فانكي" أبلغت بعض حاملي السندات في محادثات خاصة، بأن الشركة ستكون قادرة على تنفيذ المدفوعات إذا وافق الدائنون على المقترحات المحسنة. لا يزال مصدر التمويل اللازم للدفعات النقدية غير واضح.

سارعت الشركة إلى توفير سيولة لتلبية سداد السندات في ديسمبر، بعدما خفضت المساهمة الحكومية شركة "مترو شينزن غروب" (Shenzhen Metro Group Co) دعمها. خلال اجتماع لحملة السندات الشهر الماضي، ذكر مسؤول في الشركة أن "مترو شينزن" قدمت بالفعل قروضاً تتجاوز 30 مليار يوان للمطور، وهو دعم فاق التزاماتها، ما يشير إلى أن تقديم دعم إضافي مستقبلاً مستبعد.

قد يؤدي أي تعثر محتمل للشركة إلى تفعيل بنود التعثر المتبادل عبر التزامات الديون الأخرى. اقتربت شركتا "هوليهان لوكي" (Houlihan Lokey Inc) و"بي جي تي بارتنرز" (PJT Partners) أخيراً من بعض حاملي سندات "فانكي" الخارجية، في إطار سعيهما لتقديم المشورة لهم.