عملاء بيمكو يسعون لتقليص انكشافهم على الأسواق الأميركية

قال رئيس شركة "بيمكو" كريستيان ستراك، إن عملاء الشركة الدوليين يسعون إلى تنويع استثماراتهم بعيداً عن الأسواق الأميركية، في ظل التحولات الجيوسياسية واستمرار موجة صعود الأسهم التي زادت من انكشافهم على أكبر سوق في العالم.

وأوضح رئيس الشركة في مقابلة مع تلفزيون "بلومبرغ" يوم الإثنين أن الشركة "تلاحظ طلباً على خيارات أخرى غير السوق الأميركية". وأضاف: "ما الخيارات الأخرى؟ استثمارات عالمية، ودخل ثابت، وأسواق ناشئة، وكذلك بدائل خارج الولايات المتحدة".

صعود الأسهم الأميركية يرفع مستوى المخاطر

أشار ستراك إلى أن هذا التوجه يعود جزئياً إلى أن الأسهم الأميركية "تواصل الأداء بشكل أفضل فأفضل"، ما أدى إلى زيادة وزنها في محافظ المستثمرين، وهو ما شكّل "مشكلة إلى حد ما" العام الماضي.

كما أدى تراجع الدولار الأميركي إلى تقليص عوائد المستثمرين غير الأميركيين الذين لديهم انكشاف كبير على الأصول الأميركية، إذ تصبح المكاسب أقل قيمة عند تحويلها إلى عملاتهم المحلية. ووصف ستراك هذا التراجع بأنه "جرس إنذار".

وقال: "ينظر المستثمرون إلى تفتت المشهد الجيوسياسي، وهذا يعزز الحاجة إلى التنويع". وأضاف: "نعم، من المرجح أن يكون هذا توجهاً هيكلياً طويل الأجل سنشهده".

السوق الأميركية من ملاذ إلى مصدر للمخاطر

وبعدما كانت الولايات المتحدة تُعد ملاذاً لرؤوس الأموال العالمية، يُنظر إليها بشكل متزايد كمصدر للمخاطر في ظل التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين في السياسات وارتفاع التقييمات.

وفي هذا السياق، خفّض أكبر صندوق تقاعد في أوروبا، "إيه بي بي"، حيازته من سندات الخزانة الأميركية بنحو 10 مليارات يورو إلى 19 مليار يورو خلال ستة أشهر حتى سبتمبر.

كما باعت شركة "أليكتا" السويدية معظم حيازاتها من سندات الخزانة الأميركية منذ أوائل عام 2025، مشيرة إلى مخاطر الاقتصاد الكلي.