رتال لـ أرقام: نتوقع عودة الطلب تدريجيًا للتوازن في الربع الثاني 2026

عمار الغول الرئيس التنفيذي للقطاع المالي في شركة رتال للتطوير العمراني

قال عمار الغول، الرئيس التنفيذي للقطاع المالي في شركة رتال للتطوير العمراني، إنه من المتوقع أن يعود الطلب تدريجيا إلى مستويات أكثر توازنا خلال الربع الثاني 2026.
 

وأوضح في تصريحات لـأرقام، أن ذلك مع انحسار الأثر الموسمي لشهر رمضان، ورغم استمرار تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على توقيت قرارات الشراء ووتيرة تنفيذ الصفقات.
 

وأضاف أن الشركة ترى أن أداءها مدعوم بمحفظة تشغيلية قوية تبلغ قيمتها الإجمالية نحو 41 مليار ريال، تشمل مشاريع التطوير المباشر والصناديق العقارية، مع إيرادات غير محققة تصل إلى 18.6 مليار ريال ما يوفر رؤية واضحة لتدفقات الإيرادات المستقبلية واستدامة الأداء على المدى المتوسط.
 

وأشار إلى أن الشركة لديها حماية نسبية من تقلبات السوق حيث تبلغ نسبة البيع في المشاريع الجارية 82% بعقود ملزمة، ما يجعل الإيرادات المسجلة مرتبطة أكثر بنسب الإنجاز ليس فقط بحركة الطلب الجديدة في السوق، وارتفاع أسعار الفائدة.

وأشار إلى أن إيرادات الصناديق العقارية ارتفعت إلى 47 مليون ريال خلال الربع الأول 2026 مقابل 17 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق، مع توقع الاعتراف بـ639 مليون ريال متبقية من رسوم محفظة الصناديق خلال فترة تتراوح بين 3 و5 سنوات.
 

وأضاف أن محفظة الصناديق تواصل التوسع، بدءاً من ترسية صندوق حديقة الملك سلمان بقيمة 3.2 مليار ريال، والعمل على استكمال إجراءات صفقة أجدان، في إطار استراتيجية الشركة لتعزيز حضورها في المشاريع الكبرى وتنويع مصادر الدخل وخلق قيمة مستدامة على المدى الطويل.
 

وذكر أن الأثر المالي المتوقع من مشروع حديقة الملك سلمان يتمثل في تعزيز الإيرادات المستقبلية من رسوم التطوير والأداء ضمن الإيرادات المتوقعة من محفظة الصناديق العقارية البالغة نحو 844 مليون ريال.
 

 وبين أن العوامل المؤثرة على نتائج الربع الأول كانت ذات طبيعة مرحلية وموسمية، مشيرة إلى أن الربع الرابع 2025 كان استثنائياً بدعم من معرض سيتي سكيب الذي شهد ارتفاعاً ملحوظاً في المبيعات، في حين تأثر الربع الأول 2026 بهدوء النشاط البيعي خلال شهر رمضان.
 

وأضاف أن مؤشرات السوق العقاري أظهرت ضعفاً ملحوظاً على مستوى السوق ككل، حيث سجل السوق خلال مارس 2026 نحو 4200 عقد بيع فقط، وهو أدنى مستوى شهري منذ أكتوبر 2018، فيما بلغ متوسط التمويل العقاري خلال الربع نحو 7.9 مليار ريال شهرياً بانخفاض يقارب 34% مقارنة بالفترة المماثلة من العام السابق، نتيجة استمرار ارتفاع أسعار الفائدة وتأثيرها على قرارات الشراء وتنفيذ الصفقات.
 

وأكد أن تأثر الشركة ظل محدوداً بفضل ارتفاع نسبة البيع المسبق للمشاريع القائمة، إلى جانب شراكات التطوير مع جهات وطنية مثل روشن، إضافة إلى الصناديق العقارية الممولة من مستثمرين مؤسسيين وليس أفراداً.
 

وحول النتائج المالية، أوضح أن انخفاض صافي الربح بنسبة 13% رغم نمو الإيرادات وتحسن الهامش الإجمالي والأرباح التشغيلية يعود إلى ارتفاع المصاريف التسويقية بنسبة 63.9% بما يعادل 4.1 مليون ريال، في إطار الاستعداد لإطلاق مشروعي إيوان رجان وسدرة 5 خلال الفترة المقبلة.
 

وأضاف أن المصاريف العمومية والإدارية ارتفعت بنسبة 15.2% بما يعادل 4 ملايين ريال نتيجة زيادة تكاليف الخدمات المهنية المرتبطة بأعمال التصميم والدراسات للمشاريع الجديدة، فيما تراجعت مساهمة الشركات الزميلة والمشاريع المشتركة بنحو 10.2 مليون ريال، وهو العامل الأكبر تأثيراً على صافي الربح خلال الربع.
 

وأكد أن هذه العوامل ذات طبيعة مرحلية مرتبطة بمرحلة التحضير لإطلاق مشاريع جديدة، متوقعة أن تنعكس إيجاباً على مبيعات الفترات القادمة.
 

وأشار إلى أن الأداء التشغيلي الأساسي واصل التحسن، مع ارتفاع الهامش الإجمالي إلى 24.8% ونمو الربح التشغيلي بنسبة 5.4%، بما يعكس جودة وربحية الأعمال الأساسية.
 

وبين أن إيرادات عقود التطوير بلغت 568.6 مليون ريال خلال الربع الأول 2026 مقارنة بـ 556 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق، فيما شكلت إيرادات الصناديق العقارية نحو 8% من إجمالي الإيرادات البالغة 577.4 مليون ريال، ما يعكس تقدم استراتيجية الشركة في تنويع مصادر الدخل وتعزيز جودة الأرباح على المدى المتوسط.
 

وحسب بيانات أرقام، انخفضت أرباح الشركة إلى 59.3 مليون ريال بنهاية الربع الأول 2026، بنسبة 13% مقارنة بأرباح بلغت 68.1 مليون ريال بنهاية الربع الأول 2025.