وارنر براذرز تسعّر صفقة قروض بـ 15 مليار دولار وسط طلب قوي

سعّرت "وارنر براذرز ديسكفري" (Warner Bros Discovery Inc) قروضاً من الدرجة الاستثمارية بقيمة 15 مليار دولار يوم الأربعاء، مع إعادة شركة الإعلام تمويل ديونها تمهيداً للاستحواذ عليها من جانب "باراماونت سكايدانس" (Paramount Skydance Corp).

ووفق شخص مطلع على الأمر طلب عدم الكشف عن هويته، فإن شريحتي القروض البالغة 13 مليار دولار و1.72 مليار يورو (نحو ملياري دولار)، تتميزان بهوامش تزيد بنسبة 2.5 نقطة مئوية على المؤشر المرجعي، وتم إصدارهما بسعر 99.75% من القيمة الاسمية.

وكانت المفاوضات حول أسعار القروض قد تشددت في وقت سابق من يوم الأربعاء، حيث سمح إقبال المستثمرين على ائتمان الشركات، للمقترضين بتحديد شروط مواتية. وجاء ذلك بعد يوم من زيادة حجم الصفقة للمرة الثانية، من نحو 10 مليارات دولار. وستذهب الحصيلة إلى إعادة تمويل تسهيلات ائتمانية مؤقتة بقيمة 15 مليار دولار.

وتشهد أسواق الائتمان زخماً قوياً على جانبي الأطلسي، رغم عدم اليقين الاقتصادي الناجم عن الحرب في الشرق الأوسط.

ولم ينتقل قلق المستثمرين بشأن السندات الحكومية بعد إلى المقترضين من الشركات، إذ تجد شركات الدرجة الاستثمارية والشركات ذات العائد المرتفع طلباً واسعاً على ديونها.

طلب قوي على ديون الشركات رغم تقلبات السوق

استفادت مجموعة بنوك تقودها "جيه بي مورغان تشيس آند كو" (JPMorgan Chase & Co) من الطلب القوي على الائتمان رغم الخلفية الكلية المتقلبة، إذ يسعى المستثمرون إلى توظيف السيولة في واحدة من صفقات الأموال الجديدة القليلة التي طرحت في السوق هذا العام.

وبالنسبة للمستثمرين، توفر الصفقة أيضاً فرصة لتحقيق ربح سريع. فبينما تُسدد القروض عادة بالقيمة الاسمية إذا تغيرت ملكية شركة ما، فإن سعر إصدار ديون "وارنر براذرز" عند 99.75 سنت يعني أن المستثمرين الذين اشتروا عند ذلك الخصم قد تتاح لهم فرصة تحقيق مكسب فوري، إذا مضت عملية البيع إلى "باراماونت" قدماً.

ويأتي التمويل المقترح قبل عملية دمج بقيمة 110 مليارات دولار بين اثنتين من أكبر شركات الإعلام التقليدية في هوليوود.

وبالإضافة إلى قرض "وارنر براذرز"، تستعد "بنك أوف أميركا" و"سيتي غروب" لبيع سندات بنحو 50 مليار دولار لدعم الاستحواذ، في واحدة من أكثر الطروحات ترقباً هذا العام.

وتتضمن المحادثات الأولية مع المستثمرين بشأن تركيبة حزمة الديون نحو 30 مليار دولار من السندات عالية الجودة، ونحو 12 مليار دولار من السندات عالية المخاطر، و7.5 مليار دولار من القروض.