بنك أوف أمريكا يحذر من موقف صعب لوارش قبل كلمة جاكسون هول

يرى محللو "بنك أوف أمريكا" أن خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "كيفن وارش" في جاكسون هول اليوم قد يُسهم في تسطيح منحنى العائد الأمريكي، وتعزيز الإقبال على المخاطرة، ودعم الدولار، لكنه أيضًا قد يتسبب في اضطرابات حادة.

وكتب المحللون في مذكرة: "لتحقيق هذا النجاح، سيتعين على ’وارش‘ تعزيز سجله الحافل بمكافحة التضخم لكبح جماح عوائد السندات قصيرة الأجل، مع إظهار دعمه لجهود وزير الخزانة الرامية إلى احتواء تكاليف الاقتراض طويلة الأجل".

مع ذلك، حذر المحللون من أن "فشل السياسة النقدية" (في إشارة إلى كلمة "وارش") قد يؤدي إلى ارتفاع العوائد إلى مستويات أعلى من تلك التي سُجلت قبل إعلان وزارة الخزانة عن مضاعفة حجم عمليات إعادة شراء سندات الخزانة طويلة الأجل في وقت سابق من هذا الشهر.

وقد يُؤثر ذلك سلبًا على الدولار، ويُرجّح كفة الأسهم الدفاعية على حساب الأسهم الدورية وغيرها من الأصول الحساسة لارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل، بحسب المحللين.

وقال المحللون إن قناعة السوق بمجموعة من السيناريوهات الإيجابية لا تزال قائمة، بما في ذلك عدم تباطؤ المؤشرات الاقتصادية الكلية، وعدم رفع أسعار الفائدة، وعدم خفض الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وعدم فوز الحزب الديمقراطي في انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر.