ماذا فعلت بورصة هونج كونج لتجعل نفسها مركزًا عالميًا لإدراج الشركات المبتكرة؟

ما هي طبيعة الإصلاحات الجديدة؟

السؤال

الإجابة

ما هي أنواع الشركات التي سيُسمح لها بالإدراج بموجب القواعد الجديدة؟

- يمكن لثلاثة أنواع من الشركات الالتحاق بالبورصة، هي شركات التكنولوجيا الكبرى ذات هيكل المساهمة ثنائي الفئة أو متعدد الفئات، وشركات التكنولوجيا الحيوية التي لا تحقق أرباحًا أو إيرادات، وشركات التكنولوجيا المبتكرة المدرجة حاليًا في الولايات المتحدة والتي تبحث عن إدراج أسهمها في سوق آخر بشكل ثانوي.

ما هي متطلبات إدراج الشركات ذات المساهمة متعددة الفئات؟

- تنطبق القواعد الجديدة على شركات التكنولوجيا أو شركات الاقتصاد الجديد ذات الهيكل الذي يضمن حقوق تصويت لفئات متعددة، وعادة مع فئتين مختلفتين من الأسهم.

- كل حصة تملكها الطبقة الممتازة من المساهمين (معظمها من المؤسسين وكبار التنفيذيين) يمكن أن تحصل على حقوق تصويت تصل إلى 10 مرات أكثر من غيرها، ولا يسمح لكثير من المساهمين بحمل هذه الفئة من الأسهم.

- يجب أن يكون للشركة قيمة سوقية لا تقل عن 40 مليار دولار هونج كونج (5.1 مليار دولار أمريكي) عند الإدراج، أو ربع هذه القيمة لكن مع إيرادات سنوية لا تقل عن مليار دولار هونج كونج (127.4 مليون دولار أمريكي).
 

ما هي متطلبات إدراج شركات التكنولوجيا الحيوية؟

- لا تحتاج شركات التكنولوجيا الحيوية المرشحة للإدراج إلى الامتثال لمتطلبات الربح الرئيسية، والتي تنص على تحقيق ما لا يقل عن 50 مليون دولار هونج كونج (6.37 مليون دولار أمريكي) في السنوات الثلاث السابقة لعملية الإدراج، كما أنها لا تخضع لقواعد الحد الأدنى للإيرادات.

- مع ذلك، يجب أن يكون لدى هذه الشركات قيمة سوقية لا تقل عن 1.5 مليار دولار هونج كونج (191.1 مليون دولار أمريكي) في وقت الإدراج، وأن يكون منتج الشركة تجاوز المرحلة الأولى من التجارب السريرية بهدف التأكيد على سلامته، والحصول على الموافقة التنظيمية لبدء المرحلة الثانية لإثبات الفعالية.
 

ماذا عن الإدراج في البورصة كسوق ثانوي لعمالقة التكنولوجيا؟

- يجب أن تكون شركة التكنولوجيا مدرجة بالفعل في واحدة من البورصات المؤهلة الثلاث، وهي بورصة نيويورك، وبورصة ناسداك، وبورصة لندن.

- كما ينبغي تمتعها هي الأخرى بقيمة سوقية تزيد على 40 مليار دولار هونج كونج (5.1 مليار دولار أمريكي)، أو 10 مليارات فقط (1.27 مليار دولار أمريكي) لكن مع إيرادات سنوية لا تقل عن مليار دولار هونج كونج (127.4 مليون دولار أمريكي).