English
الاشتراك
الدخول

نتيجة البحث

شاهد جميع نتائج البحث
  • تاسي
  • الطاقة أرامكو السعودية المصافي بترو رابغ البحري الدريس المواد الاساسية تكوين مبكو بي سي آى معادن أسلاك اليمامة للحديد الأنابيب السعودية كيمانول بتروكيم سابك سابك للمغذيات الزراعية جبسكو زجاج اللجين القابضة فيبكو أنابيب نماء للكيماويات معدنية الزامل للصناعة المجموعة السعودية ينساب صناعة الورق سبكيم العالمية المتقدمة كيان السـعودية أسمنت حائل أسمنت نجران أسمنت المدينة أسمنت الشمالية أم القرى أسمنت العربية أسمنت اليمامة أسمنت السعودية أسمنت القصيم أسمنت الجنوبية أسمنت ينبع أسمنت الشرقية أسمنت تبوك أسمنت الجوف التصنيع الكثيري القابضة زهرة الواحة للتجارة السلع الرأسمالية أسترا الصناعية بوان صناعات كهربائية الخضري الخزف السعودي الكابلات أميانتيت البابطين الفخارية مسك صادرات العمران للصناعة والتجارة الخدمات التجارية والمهنية طباعة وتغليف التموين صدر مهارة النقل الخدمات الأرضية سابتكو باتك بدجت السعودية سيسكو السلع طويلة الأجل نسيج صدق العبداللطيف لازوردي مجموعة فتيحي ثوب الأصيل الخدمات الإستهلاكية سيرا القابضة مجموعة الحكير دور شمس الخليج للتدريب هرفي للأغذية وقت اللياقة ريدان الغذائية الوطنية للتربية والتعليم عطاء التعليمية الإعلام والترفيه تهامة للإعلان الأبحاث والتسويق تجزئة السلع الكمالية الحسن شاكر إكسترا ساكو ساسكو جرير الحكير أبو معطي باعظيم تجزئة الأغذية أسواق ع العثيم أسواق المزرعة أنعام القابضة ثمار بن داود إنتاج الأغذية صافولا وفرة سدافكو المراعي حلواني إخوان نادك جاكو تبوك الزراعية الأسماك الشرقية للتنمية الجوف جازادكو الرعاية الصحية المواساة دله الصحية رعاية الحمادي المستشفى السعودي الألماني الكيميائية د. سليمان الحبيب أيان للاستثمار الأدوية الدوائية البنوك الرياض الجزيرة استثمار السعودي الفرنسي ساب العربي الوطني سامبا الراجحي البلاد الإنماء الأهلي التجاري أملاك الإستثمار والتمويل المتطورة عسير المملكة الباحة التأمين التعاونية جزيرة تكافل ملاذ للتأمين ميدغلف للتأمين أليانز إس إف سلامة ولاء للتأمين الدرع العربي ساب تكافل المتحدة للتأمين تكافل الراجحي العالمية أسيج بوبا العربية بروج للتأمين الصقر للتأمين سوليدرتي تكافل الاتحاد للتأمين وفا للتأمين سايكو إتحاد الخليج الأهلية الإعادة السعودية التأمين العربية الأهلي للتكافل أكسا التعاونية تشب العربية الخليجية العامة الوطنية أمانة للتأمين عناية الإنماء طوكيو الإتصالات اس تي سي اتحاد اتصالات زين السعودية عذيب للاتصالات المرافق العامة غازكو كهرباء السعودية الصناديق العقارية المتداولة الرياض ريت الجزيرة ريت جدوى ريت الحرمين تعليم ريت المعذر ريت مشاركة ريت ملكية ريت الأهلي ريت 1 مشاعر ريت جدوى ريت السعودية الراجحي ريت دراية ريت سدكو كابيتال ريت بنيان ريت سويكورب وابل ريت ميفك ريت الخبير ريت إدارة وتطوير العقارات العقارية طيبة مكة للإنشاء التعمير إعمار البحر الأحمر جبل عمر دار الأركان مدينة المعرفة الأندلس المراكز العربية التطبيقات وخدمات التقنية بحر العرب إم آي إس
  • نمو
  • إدارة وتطوير العقارات سمو المواد الاساسية أسمنت الرياض السلع الرأسمالية الوطنية للبناء والتسويق الخدمات الإستهلاكية التطويرية الغذائية

الدخول

×
مستخدم جديد هل نسيت كلمة السر؟

هل نسيت كلمة السر؟

×

  • الأخبار
    • مختارات أرقام الاسواق العالمية تقارير أرقام الإفصاحات مستجدات كورونا
  • قطاعات
    • البنوك التأمين الإسمنت البتروكيماويات الصحة الإتصالات وتقنية المعلومات الصناديق العقارية المتداولة (ريتس) التطوير العقاري الفنادق والسياحة السلع والمعادن
  • معلومات الشركات
    • مراقبة احجام التداول الأسعار المشتقات الاندماج والاستحواذ الأسهم الشرعية الأسهم الحرة أرقام 100 قائمة كبار الملاك الصفقات الخاصة بيانات السوق المفكرة اكبر 100 شركة سعودية
  • البيانات المالية
    • القوائم المالية النتائج المالية
  • المؤشرات المالية
    • تحليل الشركات المتقدم مكرر الأرباح العائد على حقوق المساهمين القيمة الدفترية الخسائر المتراكمة المبيعات والربحية النمو توزيعات الارباح النقدية
  • المحللون
    • آراء المحللين توقعات المحللين الأبحاث والتقارير آراء المستثمرين المناقشات
  • الاكتتابات
    • متابعة الاكتتابات تحليل الاكتتابات نشرات الاصدار
  • المؤشرات الاقتصادية
    • الإقتصاد الكلي الميزانية العامة احصاءات النقود النفط والغاز الاتصالات الصناعة التعدين الكهرباء الصحة التأمين الزراعة البنوك الاسمنت المنتجات البتروكيماوية
  • الصناديق
    • متابعة الصناديق إحصاءات الصناديق تحليل الصناديق
  • المشاريع
    • تحليل المشاريع متابعة المشاريع
  • رسوم بيانية
    • خريطة الرسوم البيانية مؤشرات السوق المؤشرات المالية أسعار المنتجات البتروكيماوية أسعار السلع أسعار الصناديق المؤشرات العالمية أسعار النقل البحري السايبور اللايبور الريبو أسعار السلع المحلية منصات النفط
  • أدوات أرقام ترتيب البنوك المؤشرات الرئيسية ومقارنات البنوك إحصائيات الأسمنت الإحصاءات النقدية والاقتصادية

أدوات أرقام ×

مساعدة

محللون: التحديثات الجديدة للائحة الصناديق العقارية المتداولة تعطي الحماية للمستثمرين وتزيد من ثقتهم

2018/11/14 أرقام - خاص
شارك انسَخ رابِط المَقالْ

اتفق محللون وخبراء عقاريون على أن التحديثات الجديدة للائحة الصناديق العقارية المتداولة تحقق مستوى متميزا من الإفصاح والشفافية للقطاع وتعطي الحماية لعموم المستثمرين.

 

وأوضحوا لـ "أرقام" أن التحديثات الجديدة للائحة ستشجع على عمليات الاستثمار وستحسن كثيرًا من رأي المتعاملين السابق وتزيد من ثقة المستثمرين حول صناديق الريت، كما وستؤثر إيجابًا على طرح منتجات أفضل بالمستقبل.

 

في الشأن ذاته أوضح حسان الشعيبي، مدير إدارة إصدار المنتجات الاستثمارية، بهيئة السوق المالية لـ "أرقام"، أن الهيئة تعمل باستمرار على مراجعة التعليمات المتعلقة بلوائح وأنظمة السوق المالية والأخذ بالاعتبار ملاحظات وآراء عموم المستثمرين من مدراء الصناديق الاستثمارية والمهتمين من الخبراء.

 

وذكر الشعيبي أن التعليمات الخاصة بصناديق الاستثمار العقارية المتداولة المحدثة تعتبر نافذة من تاريخ اعتمادها إلا أن بعض الأحكام سيفرض تطبيقها على مدراء الصناديق الاستثمارية العقارية مع بداية العام القادم وتتمثل في إلزام مدراء الصناديق بوضع سياسات وإجراءات لرصد المخاطر، وتقويم المخاطر بشكل سنوي على الأقل ونشرها للعموم وإصدار البيان الربع سنوي. كما أن القيد الخاص بوجوب توثيق عقود الإيجار الخاصة بالصندوق المتداول بالإضافة إلى تطبيق المعايير الإضافية الخاصة باستقلالية أعضاء مجلس إدارة الصندوق سيتم تطبيقها مطلع العام ما بعد القادم .

 

وأكد عبدالرحمن المشعل مدير وحدة إصدار الصناديق العامة أن الهيئة اعتمدت خلال فترة تطوير التعليمات على أربعة ركائز أساسية، أولًا: الأخذ بالاعتبار الممارسات العالمية المتبعة للعملية الاستثمارية بالقطاع، وثانيًا: الاستئناس بالملاحظات الواردة في مرئيات العموم على التعليمات. وثالثاً: عقد ورش عمل مع المشاركين بالسوق المالية متمثلة في مدراء الصناديق، المطورين العقاريين والمستشارين القانونيين ورابعًا: تحقيق التكامل بعمليات التنسيق مع الجهات ذات العلاقة كوزارة الإسكان والهيئة العامة للعقار والهيئة السعودية للمقيّمين المعتمدين.

 

وأوضح المشعل لـ "أرقام"، أن التعليمات الجديدة اشتملت على معايير إضافية تتعلق بحوكمة هذا النوع من المنتجات الاستثمارية، على سبيل المثال لا الحصر رفع المعايير الخاصة باستقلالية أعضاء مجلس إدارة الصندوق وحجب التصويت عمن يمتلك 5% وأكثر لقرارات الاستحواذ وقرارات أخرى جوهرية تتعلق بأعمال الصندوق. كما أقرت فترة حظر على التداول لمدة عام على أي مستثمر امتلك وحدات بالصندوق خلال فترة تأسيس إلى جانب مراعاة جوانب تقييم الأصول العقارية، حيث ألزمت التعليمات المحدثة مدراء الصناديق بإضافة تقييم الإيجارات السوقية لتقارير التقييم المقدمة من المقيمين المعتمدين، ونشرها للعموم.

 

 

وفي المقابل، اعتبر مدير المصرفية الاستثمارية في السعودي الفرنسي كابيتال وسام الفريحي، إن لائحة الصناديق العقارية المتداولة بالماضي كانت تفتقر إلى المصطلحات والتعليمات ويمكن وصف القيود فيها بالمخففة نظرًا إلى أنها كانت تهدف بالبداية لاستقطاب وانطلاق منتج الصناديق العقارية للطرح والتداول بالسوق المالية.

 

وأشار الفريحي لـ "أرقام"، إن اللائحة الماضية اشترطت الحد الأدنى لحجم الصندوق عند 100 مليون ريال، أما اللائحة الجديدة فتم رفع الحد الأدنى إلى 500 مليون ريال، الأمر الذي سيقلل من تعرض الأصول العقارية للصندوق للمخاطر، خصوصًا إذا ما كانت تعتمد في إيراداتها على عوائد الإيجار من مستأجر واحد.

 

ولفت إلى أن اللائحة الجديدة قد عالجت معضلة التعرض لمستأجر واحد للأصول العقارية حيث وضعت اللائحة بشكلها الجديد اشتراط ألا تتجاوز العوائد من المستأجر الواحد نسبة 25% من إجمالي عوائد الصندوق، كما اعتمدت إفصاحات تغيرات كبار الملاك في الصناديق العقارية المتداولة والذين يمتلكون 5% وأكثر كما هو معمول به في الشركات المدرجة بالسوق السعودي.

 

إضافة إلى إلزام مدير الصندوق بالإفصاح كل ثلاثة أشهر عن بيان ربع سنوي (Fact Sheet) متضمن سعر الوحدة بنهاية الربع والدخل التأجيري المتوقع للصندوق، وتقييم العقارات كل ستة أشهر نظرًا لتعرضها للارتفاع أو الانخفاض في القيمة السوقية والمبني على العوائد التأجيرية والجودة والعمر الافتراضي لتلك الأصول.

 

وذكر أنه يجب على مدراء الصناديق العقارية التأكد والتدقيق من العقود التي يبرمها الصندوق مع الأطراف الأخرى من مستأجرين وغيرهم، واعتبر الفريحي أن جميع الإجراءات التي شملتها التعليمات الجديدة للصناديق العقارية المتداولة تعطي الحماية لعموم المستثمرين بالسوق وتمنح الطمأنينة للمتعاملين حيث إن تلك التحديثات ترفع من مستوى الإفصاح والشفافية.

 

من جانبه، قال المستشار المالي علي الزهراني، إن التعديلات الأخيرة تهدف إلى تحسين النواحي التنظيمية برفع جاذبية قطاع صناديق العقار المتداولة، وزيادة معايير الحوكمة بالإفصاح حول تداولات كبار الملاك والذين يمتلكون أكثر من 5% من وحدات الصندوق حيث يمنع عليهم بيع وحداتهم في السنة الأولى لبدء التداول ونجد أن بعض مدراء الصناديق قد فرض هذا الشرط على كبار الملاك المؤسسين بهدف زيادة جاذبية صناديقهم في فترة الاكتتاب.

 

ويرى أن رفع الحد الأدنى لرأس مال الصندوق عند التأسيس من 100 مليون إلى 500 مليون يهدف إلى تخفيف السيطرة على ملكية الوحدات من قبل المتداولين وبالتالي تجنب ممارسة الاحتكار والذي يُعد من الممارسات غير العادلة في سوق الأوراق المالية. وحالياً، معظم الصناديق المدرجة تزيد صافي قيمة أصولها على 500 مليون عدا صندوق واحد فقط. أي أن هذا التعديل كان في الأصل ممارسة قائمة بالسوق وبالتالي تم فرضه بهدف تنظيم طرح الصناديق الجديدة.

 

وقال إن من أهم التعديلات الإفصاح عن مستوى تغيير الإيجارات للأصول المملوكة للصندوق خلال فترة الاحتفاظ بها كأصل مدر للدخل وهنا يتبين مدى كفاءة مدير الصندوق على اختيار العقار الأفضل والمستأجر الأعلى ملاءة مالية لضمان تدفق نقدي من التشغيل Fund From Operation – FFO  وبالتالي التخفيف من آثار تراجع الإيجارات بفعل تأثيرات الدورة العقارية الهابطة التي يشهدها قطاع العقار المحلي حاليًا. 

 

وأوضح الزهراني لـ "أرقام"، إن التحدي الأكبر أمام مدراء الصناديق الحالية والمستقبلية هو الحفاظ على معدل عائد مرتفع وتقليل المخاطر إلى المستوى الجاذب للمستثمرين الباحثين عن القيمة "التوزيعات النقدية واستقرارها" في ظل دورة عقارية هابطة مستمرة.

 

ومن جهة أخرى، قدرتهم على رفع دخل الصندوق من خلال رفع رأس مال الصندوق وتحسين مستويات الدخل الحالية وجودة الأرباح بما يتوافق مع معدلات العائد المطلوب من المستثمرين الذين يتخوفون من عدم قدرة مدراء تلك الصناديق على الوفاء بالتوزيعات النقدية التي تم الإفصاح عنها في مرحلة الاكتتاب وتجاوز متوسط دخل العقارات المماثلة غير المدرجة ضمن أصول صناديق العقار المتداولة.

 

ويرى مصعب بن سعيدان نائب الرئيس للتسويق والأبحاث لدى مجموعة سلمان بن سعيدان للعقارات، أنه عند المقارنة بين الصناديق العقارية المتداولة بصناديق الاستثمار والمساهمات العقارية التقليدية، نجد الأولى تتميز بانخفاض التكلفة الاستثمارية وسهولة عمليات الدخول بالشراء والتخارج البيع الفوري.

 

اعتبر أن الصناديق العقارية المتداولة -بشكل عام- آمنة لوجود رقابة حكومية مباشرة عليها من هيئة السوق المالية وشركة تداول، بالإضافة إلى وجود التزامات وقيود صارمة على مدراء الصناديق وتابعيهم من حيث سياسة الاستثمار وتسجيل الصناديق وإلزامية توثيق عقود الإيجار والتوزيعات والقيود على الأصول والاقتراض وغيرها من القيود.

 

وأضاف بن سعيدان لـ "أرقام"، إن التعديلات التي طرأت على اللائحة تعد جوهرية وستحسن كثيرًا من رأي الناس السلبي حول صناديق الريت وستعكس ايجابًا على طرح منتجات أفضل كثيرًا من الموجود بالسوق حاليًا. ويأمل أن تطرح بالمستقبل صناديق عقارية متداولة متخصصة سكنية وتجارية وصناعية وتعطي عوائد أفضل وتمنح تنوعًا للسوق وتقلل من المخاطر في القطاع.

 

وبحسب المعلومات الواردة لـ "أرقام"، تم العمل على تعديل التعليمات الخاصة بصناديق الاستثمار العقارية المتداولة وفقاً لأفضل الممارسات العالمية المتبعة، والاستئناس بالملاحظات الواردة في مرئيات العموم، والمناقشة مع المشاركين في السوق والتنسيق مع الجهات المعنية.

 

ويأتي أبرز ما تمت إضافته على التعليمات الخاصة بصناديق الاستثمار العقارية المتداولة كالتالي:

 

 

التعليمات الخاصة بصناديق الاستثمار العقارية المتداولة

الحد الأدنى لتأسيس الصندوق

- رفع الحد الأدنى لتأسيس الصندوق من 100 مليون ريال سعودي إلى 500 مليون ريال سعودي.

التنظيم

- فصل متطلبات طرح وتسجيل صناديق الاستثمار العقارية المتداولة عن متطلبات الإدراج.

متطلبات تأسيس

- وجوب عمل العناية المهنية –الفنية والقانونية- اللازمة من قبل مدير الصندوق وإضافته كمتطلب عند تأسيس الصندوق.

 

- إلزام مدير الصندوق بوضع سياسات وإجراءات لرصد المخاطر، وتقويم المخاطر بشكل سنوي على الأقل ونشرها للعموم.

إفصاحات

- إلزام مدير الصندوق بإصدار بيان ربع سنوي يتضمن على سبيل المثال لا الحصر سعر الوحدة بنهاية الربع، والدخل التأجيري على سعر الوحدة، ونسبة المصروفات والأتعاب الإجمالية.

 

- إضافة تقييم الإيجارات السوقية لتقارير التقييم المقدمة من المقيمين المعتمدين، مع إلزام مدير الصندوق بنشرها للعموم.

 

- وجوب الإفصاح للسوق بتعاملات مالكي الوحدات الذين يملكون أو لهم مصلحة فيما نسبته 5% أو أكثر من وحدات الصندوق.

أحكام وقيود

- فرض فترة حظر عند تأسيس الصندوق على ملاك الوحدات الذين يملكون 5% أو أكثر من وحدات الصندوق التصرف في الوحدات لمدة سنة.

 

- وجوب توثيق جميع عقود الإيجار الخاصة بالصندوق.

 

- رفع المعايير الخاصة باستقلالية أعضاء مجلس إدارة الصندوق.

 

- إلزام مدير الصندوق بتقديم موافقة الجهة المختصة بما يفيد بأن العقارات جاهزة للاستخدام النظامي.

 
  • لـ أرقام
يوتيوب
حساب أرقام
Follow
حساب أرقام العالمية
Follow
حساب أرقام الإمارات‎
Follow

تعليقات {{getCommentCount()}}

كن أول من يعلق على الخبر

{{comment.RankNameAr}}
{{comment.FollowersCount}}
{{comment.CommenterComments}}

رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}

{{comment.DisplayName}}

{{comment.ElapsedTime}}
{{comment.PositiveEngagements}}
  • تبليغ
  • Approve
  • Reject
عذرا : لقد انتهت الفتره المسموح بها للتعليق على هذا الخبر
الآراء الواردة في التعليقات تعبر عن آراء أصحابها وليس عن رأي بوابة أرقام المالية. وستلغى التعليقات التي تتضمن اساءة لأشخاص أو تجريح لشعب أو دولة. ونذكر الزوار بأن هذا موقع اقتصادي ولا يقبل التعليقات السياسية أو الدينية.
  • الأكثر قراءة
  • الأكثر تعليقاً

الأكثر قراءة

  • صندوق الاستثمارات العامة برئاسة ولي العهد يعتمد استراتيجية الأعوام الخمسة القادمة المتضمنة ضخ استثمارات محلية بتريليون ريال – فيديو
  • أمر ملكي بضم وزارة "الإسكان" إلى وزارة "الشؤون البلدية والقروية" وتعديل اسمها إلى "وزارة الشؤون البلدية والقروية والإسكان "
  • "الإنماء للاستثمار" مستشار مالي لطرح أسهم "مجمع عيادات مستوصف الحياة" في "نمو"
  • السيرة الذاتية للدكتور فهد بن عبد الله المبارك محافظ البنك المركزي السعودي
  • أمر ملكي: تعيين "فهد المبارك"محافظا للبنك المركزي السعودي.. واعفاء "احمد الخليفي" وتعيينه مستشارا بالديوان الملكي

مؤشرات الأسواق

تاسي
8,829.52
(46.97) (0.53 %)

سعر السهم

الرياض ريت
8.69
0.01 0.12 %
المزيد
الجزيرة ريت
21.96
(0.14) (0.63 %)
المزيد
جدوى ريت الحرمين
7.29
(0.04) (0.55 %)
المزيد
تعليم ريت
13.00
(0.16) (1.22 %)
المزيد
المعذر ريت
8.70
(0.02) (0.23 %)
المزيد
مشاركة ريت
9.43
(0.07) (0.74 %)
المزيد
ملكية ريت
9.02
(0.03) (0.33 %)
المزيد
مشاعر ريت
7.72
(0.06) (0.77 %)
المزيد
الأهلي ريت 1
9.02
(0.04) (0.44 %)
المزيد
سدكو كابيتال ريت
9.23
0.04 0.44 %
المزيد
دراية ريت
11.46
0.04 0.35 %
المزيد
الراجحي ريت
9.83
(0.08) (0.81 %)
المزيد
سويكورب وابل ريت
7.24
0.00 0.00 %
المزيد
جدوى ريت السعودية
14.20
(0.02) (0.14 %)
المزيد
ميفك ريت
7.17
(0.01) (0.14 %)
المزيد
بنيان ريت
8.92
0.00 0.00 %
المزيد


الأكثر مشاهدة

  • آراء المستثمرين
  • قائمة كبار الملاك
  • مكرر الأرباح
  • القوائم المالية
  • المفكرة
  • النتائج المالية

معلومات

  • الاعلان على الموقع
  • التوظيف والتدريب
  • اتصل بنا
  • حول ارقام
  • الشروط والأحكام
  • سياسة الخصوصية
  • سياسة الروابط الخارجية

روابط سريعة

  • خريطة الرسوم البيانية
  • تقارير أرقام
  • البنوك
  • الإسمنت
  • البتروكيماويات
  • أرقام 100
  • قائمة كبار الملاك
  • بيانات السوق
  • المفكرة
  • القوائم المالية
  • النتائج المالية
  • تحليل الشركات المتقدم
  • مكرر الأرباح
  • توزيعات الارباح النقدية
  • آراء المحللين
  • توقعات المحللين
  • الأبحاث والتقارير
  • متابعة الاكتتابات
  • البنوك
  • الاسمنت
  • المنتجات البتروكيماوية
  • متابعة الصناديق
  • تحليل الصناديق
  • متابعة المشاريع

تابعونا على

أرقام

تابِع

حساب الاخبار العالمية

تابِع

حساب الامارات

تابِع

نظام تمييز الأعضاء

Argaam.com حقوق النشر والتأليف © 2021، أرقام الاستثمارية , جميع الحقوق محفوظة