كيف حول بيان "دانة غاز" عن نتائجها النصفية الخسائر التشغيلية لأرباح تشغيلية

وفضلا عن ذلك فقد أشارت الشركة في بيانها إلى ان الاصول طويلة الاجل للشركة بلغت 8.1 مليار درهم، ولكن مالم تذكره الشركة ان هذا الرقم يتضمن 5.7 مليار درهم عبارة عن شهرة واصول غير ملموسة وارض في الصجعة حولتها الشركة من بند الممتلكات واعادت تقييمها.

وتمثل الشهرة والأصول غير الملموسة المبالغ الطائلة التي دفعتها الشركة لتملك اصول مثل شركة الصجعة للغاز ونفط الهلال وسنتوريان بأعلى من قيمتها الدفترية.

وعلى ذلك فإن القيمة الحقيقية لأصول الشركة طويلة الاجل لاتتعدى 2.4 مليار درهم هذا على أساس نجاح الشركة في التوصل إلى اتفاق لتوريد الغاز الايراني، اما في حالة الفشل في الوصول الى اتفاق فإن قيمة اصول الصجعة للغاز ونفط الهلال تصبح محل شك كبير.

كيف احتسبت دانة غاز أرباحها التشغيلية؟

قامت دانة غاز باحتساب أرباحها التشغيلية واعتبارها تعادل 226 مليون درهما في بيانها الذي نشر على موقع سوق ابو ظبي المالي وذلك بأن قامت باستثناء الاستهلاك المخصص لنضوب الحقول (114 مليون درهم)، والمصاريف العمومية والادارية (41 مليون درهم)، وتكاليف التمويل المتعلقة بشراء شركة سنتوريان (70 مليون درهم)، والضرائب المفروضة على أنشطة الشركة من قبل الحكومة المصرية (69 مليون درهم)، وكل البنود الأربعة المذكورة تمثل مصاريف متكررة مرتبطة بعمليات الانتاج، فالاستهلاك ومخصصات النضوب جزء رئيسي من التكاليف حتى لو لم يكن تكاليف نقدية، وتكاليف التمويل هي تكاليف ستتكبدها الشركة مستقبليا بسبب حجم تمويل المرابحة الذي حصلت عليه الشركة لمدة عام لتمويل صفقة شراء سنتوريان والبالغ 1723 مليون درهم بفائدة تزيد بـ 100-125 نقطة عن سعر الليبور، وبالتأكيد فإن الشركة ستحتاج إلى تجديد هذا القرض او استبداله عندما يحل موعد استحقاقه بسبب ضعف التدفقات النقدية من الأعمال التشغيلية.

وبطبيعة الحال لو ان كل شركة في السوق اعتمدت تعريف دانة غاز للأرباح التشغيلية فاننا سنرى تحول جميع الشركات المدرجة الخاسرة إلى ارباح كبيرة، أما الشركات الرابحة فستتضاعف ارباحها على حسب تعريف "دانة غاز" للأرباح التشغيلية. وبامكان القارئ تخيل كم ستكون الارباح التشغيلية لشركة "اتصالات" مثلا لو تم استثناء رسم الامتياز الذي تدفعه للحكومة الاتحادية، واستثناء المصاريف العمومية والادارية، واستثناء استهلاك المعدات، واستثناء تكاليف التمويل المتعلقة بتمويل الرخصة المصرية الثالثة.

الربح التشغيلي الحقيقي للشركة

الربح التشغيلي هو الربح الذي تحققه أي شركة من نشاطها الأساسي، وفعليا حققت دانة غاز صافي خسارة بلغت 68 مليون درهم من نشاطها الأساسي، وقامت الشركة بتحويل ارض تمتلكها شركتها التابعة "الصجعة للغاز" من بند ممتلكات إلى بند استثمارات عقارية ثم قامت باعادة تقييم سعر هذه الأرض على حسب قيمة السوق ونتج عن اعادة التقييم هذه ربحا غير محقق قدره 59 مليون درهم خلال الربع الأول، و59 مليون درهم اخرى خلال الربع الثاني ليكون اجمالي الأرباح غير المحققة من اعادة التقييم للنصف الأول 118 مليون درهم، وادت اعادة التقييم هذه إلى نقل نتائج الشركة من خسارة قدرها 68 مليون درهم إلى ربح صاف قدره 50 مليون درهم وهو الرقم الذي يظهر في قائمة الدخل.

وقالت الشركة انها قامت بتحويل الارض الواقعة بمنطقة الصجعة والمخصصة لأغراض صناعية من بند الممتلكات إلى بند استثمارات عقارية نظرا لأنها ترى أنها أرض زائدة عن حاجتها فيما يخص اعمالها التشغيلية ولذلك قررت استغلالها اما بالاستئجار أو الاستفادة من ارتفاع قيمة سعرها مستقبلا.