موديز: شراء «برقان» حصصا من «الخليج المتحد» يؤثر في تصنيفه.. ويضعه أمام تحديات

وضعت وكالة موديز لتصنيف المؤسسات المالية قيد المراجعة تصنيف الايداع A1وC بخصوص قوة بنك برقان المالية.

وتأتي هذه الخطوة بعد اعلان برقان اعتزامه شراء حصص في اربعة بنوك تابعة لبنك الخليج المتحد، هذا الاخير مصنف بحسب موديز +BAA3 PRIME-3/D وتنتظر خطة شراء البنوك اجراءات قانونية في البحرين والكويت وعدد من الاسواق، ومن المتوقع ان تنتهي في الربع الثالث من 2008.

تعتبر موديز ان خطوة البنك هي في اطار التوسع الاستراتيجي ضمن مجموعة «كيبكو» البنكية الاقليمية والعالمية، وتلحظ ان الاستحواذ الجديد يمكن ان يؤدي الى عوائد متنوعة وتطور على المدى المتوسط والبعيد.

وتضيف موديز انه بعد اتمام الصفقة فان الاصول التي سيتم الحصول عليها هي مصنفة في مستويات ادنى من تصنيف بنك برقان، لذا فان الاخير قد يواجه مخاطر وتحديات اكبر.

وترى موديز في ما اعلنه بنك برقان من خطة لتمويل الاستحواذ عبر اصدار 200 مليون سهم بـ725 مليون دولار، خطة جيدة ومريحة للبنك.

وخلال فترة مراجعة التصنيف سيتم التركيز على:
1- قياس التأثير الاني على اصول بنك برقان والمخاطر الكلية بعد الاستحواذ.
2- طريقة البنك في التعامل مع تحديات دمج البنوك.
3- التأثير على العوائد.

ان موديز تلحظ ان عملية الاستحواذ تحمل في طياتها احتمال تأثير على اصول بنك برقان (الممتازة حاليا) بما قدر يؤثر على التصنيف، وتسجل الوكالة ايضا بعض التأثيرات المحتملة في المجال الاداري بسبب الطلب الكبير الذي سينتج على الكادرات الادارية المتخصصة في عمليات الدمج، بالرغم من ان بنك برقان قد اثبت في الماضي قدرة على استقطاب الخبرات اللازمة.

ومع هذا فان موديز ترى احتمال بعض التأثيرات الايجابية لاعلان الصفقة خصوصا اذا تم حل كل الاشكالات الصغيرة ذات التأثير المحتمل واذا اثبت البنك فعاليته في عمليات الدمج، وتضيف ان هذا الامر قد يمكن بنك برقان من الاستمرار باحتلال التصنيف C حول قوة البنك المالية.

في هذا الوقت اتخذت موديز قرارا بوضع تصنيف بنك الخليج المتحد موضع المراجعة ايضا مرجحة ان يكون في مستوى ادنى من السابق وهو Baa3/prime-3 بخصوص الودائع وba1 الخاص بالاقراض و+D بخصوص قوة البنك المالية.

تأتي هذه بعد الاعلان عن اتفاقية الاستحواذ المذكورة، وترى موديز ان مراجعة التصنيف هي استباق للتغيرات المحتملة في بنك الخليج المتحد التي يبدو انها ستحوله من بنك ذي توجه اقليمي الى بنك تركيزه على الاستثمار.

وقالت موديز انها ستركز خلال فترة المراجعة على كيفية اختيار البنك لاعادة استثمار اعماله، وهذا سيحدد ما اذا كان هناك تغير في تصنيف البنك، وتعتبر ان السيناريو الاقرب الى الواقع هو ان التوجه نحو استثمار يعوض العوائد التجارية لاعمال البنك، وذلك عبر عوائد خدمة العملاء ما يبقي البنك في تصنيفه الحالي.

وعلى عكس هذا الامر، فان زيادة التوزيعات لحاملي الاسهم او زيادة الاستثمارات ذات المخاطر ستنعكس على تصنيف البنك.

وستركز مراجعة موديز على كيفية تأثير قرار اعادة الاستثمار على تمويل البنك والرسملة فيه، وستأخذ بعين الاعتبار الارباح الكبيرة المحققة من عملية بيع البنك لبرقان.