غلوبل تطرح صندوق مايور للتحوط للاستثمار المباشر في الهند

اعلن بيت الاستثمار العالمي طرح «صندوق مايور للتحوط»، وهو أول صندوق تحوط يركز على الاستثمار في الهند تطرحه الشركة. وسوف يسعـى الصندوق إلى تحقيق نمو رأس المال المستثمر وتوفير الفرصة للمستثمرين للاستفادة من النمو الطويل المدى في السوق الهندي.

وتجدر الإشارة إلى أن الأسواق الآسيوية، وبالأخص الأسواق الهنديـة، تعرض فرصاً استثماريـة مغرية طبقاً لما قاله شاليش داش رئيس إدارة الاستثمارات البديلة لدى غلوبل.

ويرى داش أن الأوضاع الاستثمارية في الهند مغرية جداً، فهذه الدولة التي يقطنها ربع سكان العـالم ممن هم تحت سن 25 سنة، تتصف بخصائص ديموغرافية إيجابية، بوجود طبقة متوسطة ناشئـة، وانتشار مبادئ الإدارة السليمة في اقتصـاد يعتمد اعتماداً قليلاً على التجارة الخارجية. وأضاف داش أن «صندوق مايور للتحوط» يتمتع بوضع يؤهله لاغتنام هذه الخصائص بصورة فعّالة تحقيقـاً لمصلحة مستثمريه.

هذا مع العلم بأن الهند، وهي إحدى دول «البريك» (البرازيل، روسيا، الهند، الصين)، لديها سلفاً رابع أضخم اقتصاد في العالم من حيث مكافئ القوة الشرائية، ومن المتوقع لها أن تشكل حوالي 60% من حجم الاقتصاد الأميركي بحلول عام 2025. وفي هذا الصدد، قال داش ان آلية النمو في الهند تستند إلى الاستهلاك المحلي، والخدمات، ومستويات الاستثمار المرتفعـة، والإنفاق على البنيـة التحتيـة.

وأضاف داش أن الهند تشهد حاليـاً الآثار الإيجابيـة «لجيل فتي مزدهر» baby boomer مكون من أناس ولدوا في الثمانينات من القرن الماضي، ويساندون نسبة أصغر حجماً من العاملين الأكبر سنـاً. وهذا الوضع الديموغرافي المواتي الذي يسمى «الميزة الديموغرافية» له تأثير إيجابي على الاقتصاد الهندي. والواقع أن الهند لديهـا أعلى نسب المواطنين النشطين اقتصادياً في العالم، وحجم سكان ضخم يبلغ 1،13 مليار نسمة، 60% منهم دون سن 30 سنة.

الطبقة المتوسطة تنمو

وطبقاً لجوزيف جوزيف، رئيس صناديق التحوط لدى غلوبل، فإن هذه الطبقة المتوسطة العالية التعليم والمهارات تتنامى حجماً، ويزيد دخلها وانفاقها، كما تزيد استثماراتها، مهيئة المسرح لطفرة اقتصادية طويلة الأجل معززة بالاستهلاك. وفضلاً عن ذلك، هناك حجم هائل من الثروة التي يخلقها رجال الأعمال المبادرون الذين يتحكم بعضهم بأكبر الشركات الهندية.

ولقد شهد الاقتصاد الهندي مرحلة تحول جوهري على مدى السنوات الثلاثين الماضية، منتقلاً من اقتصاد يعتمد على الزراعة إلى اقتصاد تشكل فيه الخدمات أكثر من 50% من الناتج المحلي الإجمالي، وهذه الخاصية بالتحديد تميزه بشكل واضح عن الأسواق الناشئة الأخرى.

وأضاف جوزيف: «اقتصاد الهند اقتصاد مفتوح، وهناك إمكانية كبيرة للنمو بدفع من تدفقات العملات الأجنبية. غير أن الاقتصاد لا يعتمد على مصادر الأموال الأجنبية باعتبار أنه مؤسس على أموال المؤسسات المحلية، مثل الشركات المحلية للتأمين التي هي من بين أكبر المستثمرين حالياً».

ومن الجدير بالذكر أن الهند تخطط لإنفاق ما يقدر بمبلغ 475 مليار دولار أميركي خلال الفترة ما بين عام 2008 و2012 على شبكات الطرق، والسكك الحديدية، والموانئ، وخطوط تحويل الطاقة الكهربائية، وغيرها من مجالات البنية التحتية. ويعتبر تطوير بنيتها التحتية على طراز عالمي هدفاً محورياً بالنسبة لبروز الهند كقوة اقتصادية عالمية.

أسلوب جوهري

وقال جوزيف ان صندوق مايور للتحوط يستخدم أسلوباً جوهرياً للاستثمار. وأوضح جوزيف أن الصندوق سوف يسعى للاستثمار في أسهم الشركات المتصفة بالجودة العاليـة والإدارة الجيدة التي تنطوي على إمكانية النمو بمعدل قوي. وسوف يستثمر الصندوق في أسهم الشركات الصغيرة إلى متوسطة الحجم، إلا أنه يتمتع بالمرونة للاستثمار في أسهم الشركات الكبيرة أيضاً. وأما في ما يتعلق بإدارة المخاطر، فإن الصندوق سيتخذ وضعية البيـع على المكشوف short كوسيلة لحماية الصندوق في وجه انخفاض قيمة سوق الاسهم، وتابع تصريحه قائلاً: ان الصندوق يهدف إلى بنـاء محفظة متنوعة من الاستثمارات المستندة إلى البحوث، وبمقدورها أن توفر حماية قويـة ضد مخاطر الهبوط، فضلاً عن تحقيق مكاسب في حالة صعود الأسواق ونزولها. ويوجد في الهند سوق قوي للأدوات المالية المشتقة تزيد فيه قيمة التداول على 7،7 مليارات دولار يوميـاً، وهذا ما يوفر السيولة لجعل هذه الاستراتيجية قابلة للتنفيذ.

الاستشارات اللازمة من فريق متخصص

سيتلقى الصندوق الاستشارات اللازمة من فريق متخصص لدى «غلوبل انفستمنت هاوس انديا برايفت ليمتد»، وهي شركة تابعة ومملوكة بالكامل لـ«غلوبل» تتخذ من مومباي مقراً لهـا، ويرأسها ديليب مادكافكار المدير التنفيذي ورئيس الخدمات الاستشارية للصناديق.

وكان مادكافكار، الذي يتمتع بخبرة تزيد على 20 سنة بالأسواق الهندية، يشغل منصب رئيس مديري الاستثمار لدى «آي سي آي سي آي برودنشال آسيت مانجمنت كومباني ليمتد»، وهو أحد أضخم صناديق الاستثمار الخاصة في الهند، حيث تمكن من زيادة الأصول المدارة من 40 مليون دولار أميركي إلى ما يزيد على 4 مليارات دولار أميركي خلال الفترة من1998 الى 2003، وهذا ما يمثل سجل أداء بارز حققت خلاله المؤسسة المذكورة عوائد فاقت بكثير ما حققه مؤشر «بي أس إي سنسيكس».

وقد حصلت «غلوبل» على رخصة الاستثمار للمؤسسات اللأجنبية FII وأصدرت أول تقرير اقتصادي لها عن الهند في عام 2006، كما قامت باستثمار حوالي 100 مليون دولار أميركي في الأسواق الهندية. وأصدر فريق البحوث في «غلوبل» بحوثاً حول أكثر من 30 شركة تغطي ثلاثة قطاعات من الاقتصاد الهندي خلال هذه الفترة.

كما كانت «غلوبل» من أكبر 10 مساهمين في شركة ريلاينس بتروليوم ليمتد (وهي سادس أضخم مصفاة جديدة في العـالم)، وتحتفظ بسجل دائم من الاستثمارات في اسهم الشركات الخاصة وصفقات الاستثمار لحسابها في الهند.