المال كابيتال" تبدأ تغطيتها لقطاع الاتصالات الإماراتي وتبدي توقعات إيجابية حول آداء سهم "اتصالات"

أصدرت شركة "المال كابيتال" للخدمات المالية تقريرا عن قطاع الإتصالات في الامارات العربية المتحدة، تعرضت فيه للشركتين الناشطتين في القطاع وهما مؤسسة الامارات للاتصالات "اتصالات"، المشغل الرئيس لخدمة الهواتف في دولة الامارات والمدرجة في سوق أبوظبي للأوراق المالية، وشركة الاتصالات المتكاملة " دو"، المزود الثاني لخدمات الهاتف في الإمارات والمدرجة في سوق دبي المالي.

وقال التقرير أنّ تزايد النمو السكاني في الإمارات العربية هو الدافع الرئيسي لنمو قطاع الإتصالات فيها وأنّه يتوقع أن يبلغ عدد سكانها 6.3 مليون نسمة في 2012، وأنّ يدفع ذلك بعدد مشتركي النقال إلى 11.9 مليون لترتفع نسبة الإنتشار إلى 188% في نفس الفترة.

وتتوقع المال كابيتال أنّ مشغلا ثالثا قد يدخل الساحة بعد أن تبدأ شركة دو في ربحيتها في أعقاب اكتمال شبكتها، وأنّ ذلك لن يكون قبل 2012.

وقد قدّر التقرير أسعاراً عادلةً لأسهم الشركتين يلخصها الجدول التالي:

الأسعار العادلة والتوصيات حسب التقرير
الشركة	السعر الحالي للسهم (درهم)	السعر العادل (درهم)	الفرق
اتصالات الإماراتية	19.85	26.34	33%
الاتصالات المتكاملة (دو)	5.88	6.06	3%

اتصالات

وأوصى التقرير بزيادة وزن سهم اتصالات في محافظ المستثمرين (Outperform)، مما يعني أنه يتوقع أن يكون آداء السهم أفضل من آداء السوق بشكل عام.

وتوقع التقرير أن تقود عمليات اتصالات الخارجية ربحية الشركة في المستقبل وتكون داعما لآداء السهم في نفس الوقت.

وتوقعت المال أن تنمو إيرادات الشركة بـ 28% خلال العام الجاري (2008) وأن ترتفع مساهمة عملياتها الخارجية إلى 24% بحلول 2012.

وذكر التقرير أنّ اتصالات التي باتت تهتم بتوسيع عملياتها خارجيا بشكل كبير، تترقب عدداّ من الفرص تتنوع بين رخص اتصالات جديدة أو حصص في شركات اتصالات، لخّصت المال عدداً منها في الجدول التالي:

عدد من فرص التوسع خارجيا التي يشملها مخطط اتصالات
الفرصة	الدولة	النوع	التاريخ المتوقع
تراخيص جديدة	البحريـن	رخصة نقال ثالثة	ديسمبر 2008
	مصــر	رخصة هاتف ثابت ثانية	يونيو 2008
	سوريـا	رخصة نقال ثالثة	2008
	تونـس	رخصة نقال ثالثة ورخصة هاتف ثابت ثانية	2008
	قطــر	رخصة هاتف ثابت	مايو 2008
خصخصة /بيع حصة من شركة اتصالات	الجزائــر	شركة الاتصالات الجزائرية	2008
	لبنـــان	قطاع الإتصالات النقال والثابت	النصف 2 من 2008
	ليبيـــا	قطاع الإتصالات النقال والثابت	غير معلن
	عمــان	عمانتيل	نهاية 2008
	البحريـن	باتلكو	2008

توقعات المال كابيتال لنتائج شركة اتصالات الإماراتية
البند	2008	2009	2010	2011	2012
الايــــرادت (مليار درهم)	27.34	29.20	31.30	32.80	34.70
الربح الصافـي (مليار درهم)	9.73	9.20	9.60	9.98	10.5
ربح السهــم (درهم للسهم)	1.63	1.53	1.60	1.67	1.76

الاتصالات المتكاملة - دو-

واعتبرت المال كابيتال في تقريرها أنّ أداء سهم شركة دو المستقبلي سيكون متوافقا مع آداء السوق بشكل عام (Market Perform).

وقال التقرير أنّه بعد أن تُكمل شركة دو شبكتها، ستبدأ المنافسة الفعلية بينها وبين اتصالات، وأنّ تركيز دو لن يكون على أسعار الخدمات بقدر ما سيكون على العروض الخاصة التي ستعمل على طرحها في السوق.

هذا وتوقعت المال أن تنمو إيرادات دو بـ 134% خلال العام الجاري (2008) وبمعدل 53% في 2009 تماشيا مع توقعاته بارتفاع عدد مشتركي الهاتف النقال لديها إلى 2.03 مليون ثم إلى 2.81 مليون مشترك على الترتيب (2009، 2009) ليبلغ 4.05 مليون بحلول 2012 بحسب التقرير.

توقعات المال كابيتال لنتائج شركة الاتصالات المتكاملة (دو)
البند	2008	2009	2010	2011	2012
الايــــرادت (مليار درهم)	3.61	5.52	7.03	8.12	8.86
الربح الصافـي (مليون درهم)	(34)	368	845	1074	1435
ربح السهــم (درهم للسهم)	(0.01)	0.09	0.21	0.27	0.36

المال كابيتال - قطاع الإتصالات في الامارات العربية المتحدة 02/07/2008 (التقرير باللغة الإنجليزية)

الأكثر قراءة

الأكثر مشاهدة

معلومات

روابط سريعة

تابعونا على

أرقام

حساب الاخبار العالمية

حساب الامارات

نظام تمييز الأعضاء