زين الأم تقدم تمويلات اضافية بـ 750 مليون ريال لـ "زين السعودية" خلال الربع الثالث لتبلغ التمويلات المقدمة من المؤسسين 2.9 مليار ريال بفوائد تستحق في عام 2011

أظهرت القوائم المالية لشركة زين السعودية أن شركة زين الأم قد رفعت تمويلاتها المقدمة للشركة إلى 1859 مليون ريال، بزيادة قدرها 750 مليون ريال مقارنة بالربع الثاني 2009، وكذلك بالمقارنة بنهاية عام 2008. وتعد التمويلات المقدمة من زين الأم جزءا من التمويلات التي تعهد المساهمون المؤسسون بتقديمها للشركة حيث بلغت تمويلاتهم بنهاية سبتمبر 2009 حوالي 2914 مليون ريال كما يوضح الجدول التالي:

وتخضع هذه التمويلات لتكاليف تمويل مرتفعة، حيث تشير ايضاحات القوائم المالية (ايضاح 13) أن الرصيد القائم والمستحق على زين السعودية من قبل المؤسسين يخضع لمصاريف تمويل تزيد بـ 425 نقطة أساس على سعر السايبور لثلاثة اشهر (سعر الاقراض بين البنوك السعودية) بالنسبة للتمويلات المقدمة بالريال السعودي، و 675 نقطة أساس للتمويلات المقدمة بالدولار.

ويشير الايضاح (13) في قوائم زين إلى انه لن يتم سداد المبالغ المقدمة من المساهمين المؤسسين والفائدة المستحقة عليها إلا بعد شهر أغسطس 2011.

وكان المساهمون المؤسسون قد وافقوا أثناء فترة الإكتتاب على اسهم الشركة بداية العام الماضي على تحويل القرض المقدم من قبلهم إلى قرض حسن بدون فوائد، وتم نشر قرار التحويل في الصحف وعلى أساس ذلك تم الإفتاء بجواز الاكتتاب في أسهم الشركة، ويبدو أنه تم تعديل ذلك بدءا من الربع الثالث 2009 حيث أشارت الشركة في الايضاح (13) أنه طبقا للترتيبات المتفق عليها مع الشركاء خلال الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر فإن القرض سيخضع لمصاريف التمويل الموضحة في الفقرة أعلاه في حين كان نفس الإيضاح في الفترات السابقة يشير إلى أن هذه التمويلات لا تستحق فائدة.

وكما يتضح من الجدول أعلاه فإن جميع المؤسسين شاركوا في التمويل باستثناء شركة النخبة المعمارية للمقاولات التي اختفت من القائمة منذ نهاية عام 2008 بعد أن كانت قدمت 27 مليون ريال حتى نهاية سبتمبر 2008 ويبدو أن زين الأم قد حلت محلها حيث ارتفع الرصيد التابع لها بنفس المقدار بين سبتمبر 2008 و ديسمبر 2008.

وبالاضافة إلى التمويلات المقدمة من المساهمين المؤسسين فقد حصلت الشركة على تمويل مرابحة مشترك بقيمة 9.37 مليار ريال خلال الربع الثالث بسعر 425 نقطة أساس فوق السايبور لثلاثة اشهر وذلك بعد أن استحق التمويل السابق، الذي حصلت عليه الشركة أثناء التأسيس، الدفع في شهر يوليو الماضي. ويتم تسديد مصاريف التمويل على هذا القرض بشكل ربع سنوي فيما يتم سداد كامل القرض دفعة واحدة بتاريخ 12 أغسطس 2011.

يذكر ان المساهمين المؤسسين وافقوا على رهن اسهمهم في شركة زين لصالح الدائنين حتى 27 يوليو 2012 وذلك لتمكين الشركة من إعادة تمويل قروضها.

وبذلك تكون مديونية الشركة (تمويل المرابحة + التمويل من المساهمين المؤسسين) قد بلغت 12.0 مليار ريال في الوقت الذي تراجعت فيه حقوق المساهمين إلى 9.28 مليار ريال بفعل الخسائر المتراكمة التي بلغت حتى نهاية سبتمبر 2009 إلى 4.72 مليار ريال.

وكما يوضح الجدول أعلاه فقد بلغت نسبة المديونية إلى حقوق المساهمين 1.29 مرة بنهاية شهر سبتمبر، وينتظر أن يرتفع هذا الرقم خلال الفترات القادمة مع استمرار التدفقات النقدية السالبة من عمليات الشركة، علما بأن الشركة كانت تتطلع لأن لايزيد الرقم عن 1.0 بحلول عام 2011، والذي أسمته الشركة عام الذروة التمويلي، وذلك في نشرة الإصدار التي اصدرتها عند الإكتتاب باسهم الشركة بداية العام الماضي.