جيفري سينجر الرئيس التنفيذي للبورصة في حوار مع "الخليج": الحديث عن دمج "ناسداك دبي" مع سوق دبي المالي مجرد تكهنات

أكد جيفري سينجر الرئيس التنفيذي لبورصة ناسداك دبي أن الحديث عن الدمج لا يزال إلى الآن مجرد تكهنات .وتوقع أن تشهد عمليات الاكتتابات الأولية العامة نشاطاً أكبر خلال عام 2010 على الصعيد الإقليمي والدولي . وأكد في حوار مع “الخليج” أن البورصة تجري حالياً محادثات مع عدد من الشركات بهذا الخصوص .

وقال إن البورصة نجحت في الحفاظ على مستويات أداء عالية بالرغم من تبعات الأزمة العالمية، حيث ارتفع حجم التداول بقوة ليصل إلى 53 .2 مليار سهم خلال الأشهر العشرة الأولى من العام الجاري أي بارتفاع بنسبة 32% مقارنة بالفترة نفسها من عام ،2008 وأكد أن تداول المشتقات في السوق بدوره شهد نمواً لافتاً، حيث شهدت السوق منذ إطلاقها في شهر نوفمبر/ تشرين الثاني 2008 نمواً مطرداً في حجم التداول، حيث سجلت رقماً قياسيا في حجم التداول الشهري بلغ 21330 عقداً في شهر أكتوبر ،2009 مرتفعاً من 90 عقداً سجلت في شهر يناير 2009 .

ولفت من جهة أخرى إلى أن المشتقات المتداولة على مستوى بورصة ناسداك- دبي تختلف في طبيعتها عن المشتقات التي أدت إلى تفجر الأزمة المالية العالمية، وقال إن سبب الأزمة كان في تداول هذه المشتقات بشكل مباشر بين البنوك، دون الالتزام بمعايير الشفافية والتشريعات التي تفرضها البورصات عادة، أما المشتقات المطروحة في بورصة ناسداك- دبي فقد تم تصميمها على حد تعبيره كأدوات تحوط لمساعدة المستثمرين على إدارة المخاطر . وفي ما يأتي نص الحوار:


المشتقات في دبي تختلف بطبيعتها عن المسبِّبة للأزمة العالمية

* ما الفائدة التي يمكن برأيكم أن تعود من الدمج المحتمل مع سوق دبي المالي؟
- الحديث عن الدمج لا يزال إلى الآن مجرد تكهنات، وسياساتنا تقوم على عدم التعليق على التكهنات .

* كان حجم التداول والإدراج في بورصة ناسداك-دبي أقل من المتوقع خلال الأشهر الماضية، فما السبب برأيكم؟ وهل تتوقعون تغيراً في المستقبل القريب على هذا الصعيد؟
- لا أتفق مع هذا الرأي، حيث يمكن القول إن البورصة شهدت هذا العام مستويات أداء عالية بالرغم من المناخ الاقتصادي العالمي الذي فرض الكثير من التعقيدات على مستوى البورصات ومؤسسات الخدمات المالية العالمية . وقد ارتفع حجم تداول الأسهم لدى البورصة هذا العام إلى مستويات أعلى بكثير من العام الماضي، حيث تم تداول 53 .2 مليار سهم خلال الأشهر العشرة الأولى من عام ،2009 بزيادة بنسبة 32 في المائة من 92 .1 مليار سهم تم تداولها في الفترة نفسها من عام ،2008 وفي حين أن معظم عمليات التداول قامت بها مؤسسات إقليمية ودولية، فإن الكثير من هذه العمليات جاءت من قبل مستثمرين أفراد من دولة الإمارات .

ونحن سعداء للغاية بمواصلة استقطاب المزيد من شركات الوساطة في الإمارات إلى أسواقنا . فخلال الشهرين الماضيين فقط انضمت إلى البورصة شركة الأوائل للأوراق المالية، وشركة الإمارات الدولي للأوراق المالية، التابعة لبنك الإمارات دبي الوطني، أكبر بنك في الشرق الأوسط من حيث الأصول، ما أدى إلى ربط العديد من المستثمرين الجدد بالبورصة .

كما انضمت جولدمان ساكس إلى البورصة في شهر سبتمبر، مما عزز علاقاتنا الوثيقة مع المستثمرين من المؤسسات في مختلف أنحاء العالم . وتضم قاعدة أعضاء البورصة اليوم 30 شركة وساطة دولية وإقليمية، وهو مزيج فريد يوفر حجم سيولة كبير، ويجعل من ناسداك دبي بورصة دولية وإقليمية من الطرز الأول .

ونظراً لتراجع عمليات الاكتتاب العام الأولية في عام ،2009 فقد انتهزنا الفرصة لاستقطاب عمليات إدراج أخرى ذات أهمية . ففي شهر مارس قمنا بإدراج أسهم دبي للذهب، أول منتج من نوعه في المنطقة يتيح الفرصة للمستثمرين لشراء الذهب وفق مبادئ الشريعة الإسلامية، دون الحاجة لامتلاك الذهب عملياً .

وتبلغ قيمة كل سهم من أسهم دبي للذهب ما يعادل 10/1 من سعر أونصة الذهب، ويمكن تداول أسهم دبي للذهب من خلال وسيط مالي، كما هي الحال في عملية تداول الأسهم العادية .

وبعد ذلك في شهر أكتوبر، أعلنت مؤسسة التمويل الدولية، العضو في مجموعة البنك الدولي عن خططها لإدراج أول صكوك لها في ناسداك دبي .

وسيسهم هذا الدعم في مساعدتنا على مواصلة العمل في بناء وتطوير سوق الصكوك، خاصة وأن ناسداك دبي تعد أكبر بورصة للصكوك في العالم من حيث قيمة الصكوك المدرجة والتي تبلغ 6 .16 مليار دولار .

* وماذا عن أداء سوق المشتقات؟ هل كانت مستويات التداول مرضية من وجهة نظركم؟
- حققت سوق مشتقات الأسهم نجاحاً كبيراً . وقد شهدت السوق منذ إطلاقها في شهر نوفمبر/ تشرين الثاني 2008 نمواً مطرداً في حجم التداول، حيث سجلت رقماً قياسيا في حجم التداول الشهري بلغ 21330 عقداً في شهر أكتوبر ،2009 مرتفعاً من 90 عقداً سجلت في شهر يناير ،2009 وتعتبر مشتقات الأسهم جزءاً مهماً من الأسواق المالية في مختلف أنحاء العالم، من نيويورك إلى مومباي وهونغ كونغ، وهناك إمكانيات كبيرة لتوسع ونمو أسواق المشتقات في هذه المنطقة .

ويضم سوق المشتقات في ناسداك دبي عقوداً آجلة ل 21 شركة مدرجة في الأسواق المالية في دولة الإمارات، بما في ذلك سوق دبي المالي، وسوق أبوظبي للأوراق المالية، بالإضافة إلى شركة موانئ دبي العالمية المدرجة في بورصة ناسداك دبي، وعلى مؤشر فوتسي ناسداك دبي الإمارات ،20 وقد ارتفع المؤشر بنسبة 76% في الفترة من نهاية عام 2008 ولغاية نهاية شهر أكتوبر ،2009 مقارنة مع ارتفاع بنسبة 34% و 26% في مؤشري سوق دبي المالي وسوق أبوظبي للأوراق المالية على التوالي .

ويمكن تفسير هذا الفرق بالطريقة التي يتم من خلالها اختيار الشركات على مؤشر الإمارات ،20 والتي تتضمن فقط كبرى الشركات وأكثرها نشاطاً على مستوى عمليات التداول في دولة الإمارات، وتلك المفتوحة للمستثمرين الأجانب .

* هل ترون أن التوقيت مناسب لتداول المشتقات في ناسداك دبي في حين أن الاقتصاد العالمي لا يزال يواجه تبعات أزمة كانت المشتقات سببها الرئيسي؟
- يتم تداول مشتقات الأسهم عبر البورصة كما تتم عمليات المقاصة مركزياً، وهذا ما يجعل هذه المشتقات مختلفة تماماً عن تلك التي يعتقد على نطاق واسع بأنها ساهمت في تأجيج الأزمة الاقتصادية العالمية، مثل التزامات الدين المضمونة بسندات مالية، والتي تم تداولها بشكل مباشر بين البنوك، دون الالتزام بمعايير الشفافية والتشريعات التي تفرضها البورصات عادة . وقد تم تصميم مشتقات الأسهم في ناسداك دبي كأدوات تحوط لمساعدة المستثمرين على إدارة المخاطر . واليوم هناك اتفاق واسع النطاق بين مختلف الجهات الرقابية والتنظيمية في جميع أنحاء العالم على ضرورة إدراج المزيد من المشتقات في البورصات .

* ما القيمة المضافة التي حققتها البورصة من خلال شراكتها مع مجموعة ناسداك أو إم إكس؟
- استحوذت مجموعة ناسداك أو إم إكس على ثلث أسهم البورصة في شهر فبراير ،2008 في حين تمتلك بورصة دبي الثلثين الآخرين، وبعدها تم إطلاق الهوية الجديدة للبورصة تحت اسم ناسداك دبي في نوفمبر 2008 وقد أسهمت عملية إعادة إطلاق العلامة التجارية في إعطاء زخم جديد لا يزال يدفعنا إلى الأمام باعتبارنا البورصة العالمية للأوراق المالية التي تخدم هذه المنطقة، وذلك مع تواصل النمو في حجم تداول الأسهم والتوسع في سوق المشتقات . ومما لا شك فيه أن اسم ناسداك هو اسم له تقديره واحترامه في جميع أنحاء العالم، ويتجلى ذلك في ردود الفعل الايجابية التي عبر عنها المصرفيون، والوسطاء، والشركات، والمسؤولون الحكوميون .

فمن حيث الفريق الإداري، عملت أنا في بورصة ناسداك في نيويورك لمدة خمس سنوات في إدراج شركات جديدة قبل أن أتولى منصب الرئيس التنفيذي لبورصة ناسداك دبي في شهر يوليو ،2008 كذلك قمت بتوظيف رئيس عمليات الإدراج من هناك هذا العام . ونحرص دائماً على التعاون في مجال التسويق الدولي مع ناسداك أو إم إكس، ولدى الشركة إدراج ثانوي في سوق ناسداك دبي، كما نقوم باستخدام تكنولوجيا منصة التداول في ناسداك أو إم إكس .

* هل تتوقعون عمليات إدراج جديدة خلال الأشهر المقبلة؟ وهل ستكون من قبل شركات محلية أو عالمية؟
- نتوقع أن تشهد عمليات الاكتتابات الأولية العامة نشاطاً أكبر خلال عام 2010 على الصعيد الإقليمي والدولي . ونجري حالياً محادثات مع عدد من الشركات بهذا الخصوص، غير أن الإطار الزمني سيختلف بالنسبة لكل شركة تبعاً لقوة الشركة والسوق التي تعمل فيها، ولذلك لا يمكننا في الوقت الراهن اعطاء معلومات وأعداد محددة .