إيضاح من "الامتياز الاستثمارية" بخصوص التصنيف الائتماني الصادر عن كابيتال ستاندردز

أعلن سوق الكويت للاوراق المالية بانه ورد اليه كتاب من شركة مجموعة الامتياز الاستثمارية (الامتياز) نصه كالاتي :

بالإشارة الى كتابنا بتاريخ 16 يناير 2013 بشأن الإفصاح عن المعلومات الجوهرية الخاص بالتصنيف الإئتماني من قبل كابيتال ستاندردز لشركتنا، نبين لكم أدناه التقرير المعد من قبل كابيتال ستاندردز والمتضمن على فئة التصنيف الإئتماني وما يعكسه التصنيف حول أوضاع المصدر أو الإصدار على المديين القصير والطويل الأجل، بالإضافة إلى مدلولات التصنيف والنظرة المستقبلية وذلك وفقاً لطلب هيئة أسواق المال في كتابهم رقم إ إ م/ ق ر/000246/2013 بتاريخ 20 يناير 2013.

التقرير :-

" الكويت، 16 يناير 2013 منحت كابيتال ستاندردز تصنيفاً ائتمانياً بدرجة "- بي بي بي" لمجموعة الإمتياز الإستثمارية ش.م.ك.م، وبنظرة مستقبلية مستقرة، وتبلغ درجة التصنيف على المقياس المحلي "ايه - كيه دبليو" مما يعكس أداء المجموعة بالنسبة لنظيراتها من الشركات المحلية في دولة الكويت. وهذه هي المرة الأولى التي تصنف فيها شركة كابيتال ستاندردز مجموعة الإمتياز الإستثمارية، ولقد تم منح هذا التصنيف بإستخدام البيانات المالية المجمعة للمجموعة.

وتمر مجموعة الإمتياز في الوقت الراهن بمرحلة تحويل شامل لإستراتيجية أعمالها من شركة استثمار قابضة إلى شركة تشغيلية قابضة.

وتركز الإستراتيجية الجديدة على تحقيق دخل ثابت من توزيعات أرباح الشركات التابعة والزميلة للمجموعة.

وبناءا على الإستراتيجية الجديدة، سوف يتم تقسيم أنشطة المجموعة إلى أربعة قطاعات عامة للأعمال تشمل القطاع العقاري، وقطاع إدارة الأصول، وقطاع الصناعة، وقطاع الخدمات.

ومن المتوقع الانتهاء من تنفيذ الإستراتيجية والتحول في المستقبل القريب. وترى كابيتال ستاندردز أن الإستراتيجية الجديدة قد تؤثر إيجابياً على التدفقات النقدية التشغيلية للمجموعة.

ويعكس التصنيف مستويات الربحية المستمرة للمجموعة منذ اندلاع الأزمة المالية في عام 2008، حيث بلغ متوسط معدل النمو في صافي الأرباح للسنوات الخمس الماضية 32.16%. كما تتمتع مجموعة الإمتياز بسيولة ممتازة فلقد ارتفعت نسبة السيولة وفقا لمنهجية وحسابات كابيتال ستاندردز من 1.5 في السنة المالية 2010 إلى 4.8 في السنة المالية 2011. كما تأثر التصنيف بتنوع المحفظة الاستثمارية حيث تستثمر المجموعة في قطاع الخدمات المالية، والقطاع العقاري، وقطاع الرعاية الصحية، وقطاع الإنشاءات، مما انعكس ايجابيا على درجة تركز المخاطر. كما تنظر كابيتال ستاندردز نظرة إيجابية إلى الانخفاض الملحوظ في معدلات المديونية، حيث انخفض إجمالي الديون من 360.7 مليون د.ك في السنة المالية 2007 إلى 44.4 مليون د.ك في السنة المالية 2011.

ومن جهة أخرى، تقيد التصنيف بغياب سجل أداء طويل للمجموعة، وطبيعة المخاطر المتعلقة بقطاع عمل الشركة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الدخل المتكرر (إيرادات التمويل + توزيعات الأرباح) قد لا يكون كافي لتغطية تكاليف التمويل. وعلى الرغم من ذلك، تأخذ كابيتال ستاندردز بعين الاعتبار الدخل المتكرر والمستقر من بيع الاستثمارات والذي يمثل نحو 49.11% من إجمالي التدفقات النقدية الرئيسية للمجموعة.

وتعكس النظرة المستقبلية المستقرة تبني المجموعة لإستراتيجية جديدة وكذلك تخطيطها الجيد في الحالات الطارئة. ولا تتوقع كابيتال ستاندردز تغيراً ملحوظاً في الأداء المالي للمجموعة على المدى القريب. وقد يرتفع التصنيف إذا نجحت الإمتياز في تحسين دخلها المتكرر لتغطية تكاليف التمويل الإضافية التي تعتمد على الأداء المالي للشركات التابعة في المستقبل. وعلى العكس، قد يتأثر التصنيف سلبياً إذا كانت المجموعة غير قادرة على تحقيق تدفقات نقدية كافية لتلبية التزاماتها، وإذا انخفض أداء الشركات التابعة.

ووفقاً للمقياس المحلي لشركة كابيتال ستاندردز، فإن التصنيف ‘ايه -كيه دبليو’ يعكس الجدارة الائتمانية لمجموعة الإمتياز بالنسبة لنظيراتها من الشركات المحلية. وقد قامت كابيتال ستاندردز بإعداد مقياس تصنيف محلي لتسهيل تقييم الكيانات المصنفة في البلاد، بما يمنح المستثمرين المحليين والأجانب أداة عادلة أكثر كفاءة للتمييز وفقا للجدارة الائتمانية بين المصدرين المحليين.

وقد استخدمت كابيتال ستاندردز منهجية قطاع الاستثمار المنشور على الموقع الإلكتروني للشركة في تصنيف مجموعة الإمتياز للاستثمار.

ويمكن الإطلاع على المنهجية على الرابط الالكتروني:

www.capstandards.com/meth-investmentHouses.php

تأسست شركة الإمتياز في ابريل من عام 2005 كشركة استثمار متوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية. وتستثمر الإمتياز في شركات من قطاعات مختلفة مثل القطاع العقاري وقطاع الخدمات المالية والقطاع الصناعي والخدمات الأخرى. كما تقدم المجموعة خدمات مالية مثل التمويل الإسلامي وخدمات إدارة الأصول. وتمتلك المجموعة عدة شركات تابعة وزميلة أبرزها: شركة البلاد للاستثمار العقاري، وشركة ديمة كابيتال للاستثمار، وشركة الدار للهندسة والإنشاءات وشركة تريبلي القابضة. ويبلغ رأس المال المصرح به والمدفوع بالكامل لمجموعة الإمتياز 113.4 مليون دينار كويتي كما في النصف الأول من عام 2012. وتعتبر شركة بروة العقارية، المؤسسة في قطر، أكبر مساهم في مجموعة الإمتياز بنسبة ملكية 24.40% ".

علماً بأن التقرير منشور على الموقع الرسمي لشركة كابيتال ستاندردز ( www.capstandards.com)