• New
ENG
الاشتراك
الدخول
search Loader

نتيجة البحث

عرض جميع نتائج البحث

الدخول

×
مستخدم جديد هل نسيت كلمة السر؟

هل نسيت كلمة السر؟

×

  • الأخبار
    • مقابلات أرقام مختارات أرقام الاسواق العالمية تقارير أرقام القطاع العقاري الإفصاحات صندوق الاستثمارات العامة ألفا بيتا فيديو
  • قطاعات
    • البنوك التأمين الإسمنت البتروكيماويات الصحة الإتصالات وتقنية المعلومات الصناديق العقارية المتداولة (ريتس) التطوير العقاري الفنادق والسياحة السلع والمعادن المنتجات البتروكيماوية إحصائيات الإسمنت
  • معلومات الشركات
    • الأسعار بيانات السوق المفكرة مراقبة احجام التداول المستثمرون حسب الجنسية المشتقات ملكية المستثمرين الأجانب الاندماج والاستحواذ الأسهم الشرعية الأسهم الحرة أرقام 100 قائمة كبار الملاك الصفقات الخاصة
  • البيانات المالية
    • القوائم المالية النتائج المالية بالتشارت النتائج المالية محدث‎ عرض المستثمرين محدث‎
  • المؤشرات المالية
    • تحليل الشركات المتقدم مكرر الأرباح العائد على حقوق المساهمين القيمة الدفترية الخسائر المتراكمة المبيعات والربحية توزيعات الارباح النقدية
  • المحللون
    • آراء المحللين توقعات المحللين الأبحاث والتقارير آراء المستثمرين المناقشات
  • الاكتتابات
    • متابعة الاكتتابات تحليل الاكتتابات نشرات الاصدار
  • الصناديق
    • متابعة الصناديق إحصاءات الصناديق تحليل الصناديق
  • المشاريع
    • تحليل المشاريع متابعة المشاريع
  • رسوم بيانية
    • خريطة الرسوم البيانية مؤشرات السوق المؤشرات المالية المؤشرات العالمية المنتجات البتروكيماوية الصناديق السلع السايبور السلع المحلية منصات النفط النقل البحري الريبو الفائدة الأمريكية
  • Argaam tools ترتيب البنوك مؤشرات البنوك إحصائيات الأسمنت شركات الأسمنت مؤشرات الأسمنت إحصاءات النقد والإقتصاد النفط والغاز والوقود بيانات الاقتصاد الكلي إنفاق المستهلكين التضخم الصادرات والواردات السلع الغذائية السلع غير الغذائية السلع الانشائية ترتيب البتروكيماويات مؤشرات البتروكيماويات ترتيب التجزئة مؤشرات التجزئة ترتيب المواد الغذائية مؤشرات المواد الغذائية الأعلى نمواً التوزيعات النقدية التاريخية
Argaam Tools أدوات أرقام ×
video link button
مساعدة

صندوق النقد يجيب .. كيف يمكن التعامل مع التدفقات الخارجة لرؤوس الأموال؟

2020/12/10 أرقام
share loader
ملخص بالذكاء الاصطناعي

ملخص المحتوى: Argaam AI

جارٍ تحميل البيانات...

تحليل التعليقات:

إيجابي: 0%
محايد: 0%
سلبي: 0%
ملخص التعليقات:جارٍ تحميل البيانات...
يرجى ملاحظة أن هذا الملخص الإخباري تم إنشاؤه باستخدام الذكاء الاصطناعي، لذا ينصح بمراجعة المصادر الأصلية للحصول على التفاصيل الكاملة والتأكد من دقة المعلومات.
شارك انسَخ رابِط المَقالْ

عند الحديث عن أداة فعالة في التعامل مع التقلبات في تدفقات رؤوس الأموال عبر بلدان العالم، فإن الخلاصة المؤكدة هي أنه "لا يوجد استجابة واحدة تناسب الجميع".

 

وتأتي هذه النتيجة وسط محاولة مستمرة تهدف لمساعدة الدول على إدارة تقلب تدفقات رؤوس الأموال، حيث توصل صندوق النقد الدولي إلى إطار تحليلي جديد للاقتصاد الكلي يمكنه تحديد الاستجابات السياسية المناسبة.

 

وتوفر تدفقات رؤوس الأموال دولياً فوائد جمة للتنمية الاقتصادية، لكن في الوقت نفسه يمكنها كذلك أن تخلق أو تزيد من الصدمات، وهي المعضلة التي لطالما شكلت تحديات أمام واضعي السياسات في العديد من الاقتصادات المنفتحة.


 

وفي حين أن أسعار الصرف المرنة يمكنها أن تكون بمثابة أداة مفيدة لامتصاص الصدمات في مواجهة تقلب تدفقات رؤوس الأموال، لكن هذه الآلية لا توفر دائمًا الحماية الكافية وخاصةً عندما يصعب الوصول لأسواق رأس المال العالمية أو عندما يكون عمق السوق محدودًا.

 

وعند التعامل مع تدفقات رؤوس الأموال، توصل العديد من صانعي السياسات إلى مزيج من أدوات السياسة تكون مكملة لسياسة معدلات الفائدة.

 

وتشمل هذه الأدوات تدابير التحوط الكلي والتدخل في سعر الصرف الأجنبي وتدابير إدارة تدفق رأس المال.

 

وفي الواقع، فإن مثل هذه الأساليب المتنوعة تم استخدامها أثناء أزمة فيروس "كورونا"، مع وجود اختلافات كبيرة في الاستجابات بين الدول، لكن لا يوجد إطار واضح لتوجيه الاستخدام المتكامل لهذه الأدوات.

 

سياسة متكاملة

 

وفي أكتوبر الماضي، حاولت ورقة بحثية جديدة تحت عنوان "نحو إطار سياسة متكاملة" سد هذه الفجوة، حيث تعمل على تجميع الأفكار بشأن النماذج الجديدة، بالإضافة لدراسات ووضع إطار شامل لاستخدام أدوات متعددة لتحقيق الاستقرار الاقتصادي الكلي والمالي.

 

وتوصل هذا التحليل إلى أنه فيما يتعلق بتقلب تدفقات رؤوس الأموال، لا توجد استجابة واحدة تناسب الجميع، ولا "كل شيء مباح" أو أن جميع السياسات فعالة بنفس القدر.

 

وتستند السياسات المثالية على طبيعة الصدمات وخصائص كل دولة.

 

وعلى سبيل المثال، ربما تختلف استجابة السياسة المناسبة في دولة لديها أسواق مالية أقل تطورًا وديون كبيرة بالعملة الأجنبية عن الاستجابة في دولة ليس لديها اختلالات بالعملة الأجنبية في موازنتها العامة أو تلك التي يمكنها الاعتماد على أسواق أكثر تطورًا.

 

 

نتائج تشاركية

 

بشكل عام، تكون أداة تعديل سعر الصرف مناسبة للصدمات في البلدان التي لديها أسعار الصرف المرنة والأسواق العميقة مع إمكانية الوصول المستمر للأسواق.

 

ومع ذلك، عندما يكون لدى دولة ما نقاط ضعف معينة مثل الأسواق غير العميقة (والتي تتسم بتذبذب أوامر البيع والشراء) والدولرة بينما تستمر أسعار الصرف المرنة في توفير فوائد كبيرة، يمكن أن تلعب أدوات السياسة الأخرى دورًا مفيدًا كذلك.

 

وعلى وجه الخصوص، يمكن لتدابير التحوط الكلي والتدخل في سوق الصرف الأجنبي وتدابير إدارة تدفق رأس المال أن تعزز استقلالية السياسة النقدية بحيث يمكن للسياسة النقدية أن تركز بشكل كافٍ على احتواء التضخم وتعزيز النمو الاقتصادي المستقر.

 

ويمكن للأدوات نفسها أن تساعد أيضًا في تقليل مخاطر الاستقرار المالي، لكن النتائج التي تم التوصل إليها لا تبرر الاستخدام العشوائي للأدوات.

 

وبينما تساعد أدوات "نحو إطار سياسة متكاملة" في التعامل مع الصدمات، فإنها في أغلب الأحيان لا يمكنها تعويض نقاط الضعف الأساسية بشكل كامل.

 

وبالتالي، فهي ليست بديلاً عن الأسواق العميقة والميزانيات العمومية القوية والمؤسسات القوية.

 

وتظل الجهود المبذولة لتعزيز تنمية الأسواق والمؤسسات مهمة لاستكمال سياسات الاقتصاد الكلي السليمة.

 

 

 

خطوات إضافية

 

يمثل الإطار الجديد تقدمًا كبيرًا في التفكير في الوقت الذي ينبغي فيه استخدام الأدوات المختلفة وكيفية عدم استخدامها وكيف يمكن لهذه الأدوات أن تعمل معًا من أجل تحقيق نتائج أفضل.

 

مع ذلك، يركز خبراء صندوق النقد الدولي على عدة مجالات لاستكمال هذه الورقة البحثية، يأتي في مقدمتها، التأثيرات طويلة المدى حيث ينبغي الموازنة بين أدوات "نحو إطار سياسة متكاملة" مقابل التكاليف المحتملة مثل تباطؤ تطوير السوق وزيادة الإقبال على المخاطرة.

 

ومن المرجح أن يؤدي الاعتماد المطول على بعض الأدوات إلى استمرار نقاط الضعف نفسها.

 

وهناك مسألة أخرى تتمثل في الجوانب المالية، حيث يعتبر الموقف المالي ومستويات الدين العام من الأمور الهامة بالنسبة لتعرض البلدان للصدمات.

 

والإضافة الثالثة كانت الاعتبارات متعددة الأطراف، حيث يعتمد مزيج السياسات الأمثل لدولة ما كذلك على الإجراءات التي تتخذها البلدان الأخرى والمؤسسات العالمية.

 

والأمر الآخر هو الإجراءات الوقائية والمؤشرات، حيث يجب تطوير مقاييس مناسبة لتقييم استخدام أدوات "نحو إطار سياسة متكاملة" بشكل مناسب حال تم إساءة استخدام تلك الأدوات الرامية لتحقيق أهداف محددة جيدًا للاقتصاد الكلي والاستقرار المالي.

 

وينبغي أن يؤدي العمل في كل من هذه المجالات خلال الفترة المقبلة إلى تحسين توجيه السياسات للبلدان التي تواجه تقلب في تدفقات رؤوس الأموال.

 

 

المصادر: صندوق النقد الدولي

ورقة بحثية: Toward an Integrated Policy Framework

  • معلومات مهمة
شاهد كل التعليقات بالموقع

تعليقات {{getCommentCount()}}

كن أول من يعلق على الخبر

{{Comments.indexOf(comment)+1}}
{{comment.RankNameAr}}
{{comment.FollowersCount}}
{{comment.CommenterComments}}

رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}

{{comment.DisplayName}} حساب موثّق

{{comment.ElapsedTime}}
{{comment.PositiveEngagements}}
  • تبليغ
  • Approve
  • Reject
loader Train
loader Train
عذرا : لقد انتهت الفتره المسموح بها للتعليق على هذا الخبر
الآراء الواردة في التعليقات تعبر عن آراء أصحابها وليس عن رأي بوابة أرقام المالية. وستلغى التعليقات التي تتضمن اساءة لأشخاص أو تجريح لشعب أو دولة. ونذكر الزوار بأن هذا موقع اقتصادي ولا يقبل التعليقات السياسية أو الدينية.
  • الأكثر قراءة
  • الأكثر تعليقاً

الأكثر قراءة

  • إطلاق مجمع سكني في الرياض باستثمار يتجاوز 3.3 مليار ريال
  • الشركات الأكثر ارتفاعًا وانخفاضًا الأسبوع الماضي
  • 60 صفقة عسكرية ودفاعية بقيمة 33 مليار ريال خلال معرض الدفاع العالمي 2026
  • مطار الملك سلمان يوقع 7 مذكرات تفاهم لتطوير مشاريع عقارية
  • شارك برأيك: ما توقعاتك لنتائج شركات البتروكيماويات في الربع الرابع 2025؟
ajax loading

الأكثر مشاهدة

  • قائمة كبار الملاك
  • آراء المستثمرين
  • القوائم المالية
  • النتائج المالية
  • مكرر الأرباح
  • المفكرة

معلومات

  • الاعلان على الموقع
  • التوظيف والتدريب
  • اتصل بنا
  • حول ارقام
  • الشروط والأحكام
  • سياسة الخصوصية
  • سياسة الروابط الخارجية

روابط سريعة

  • خريطة الرسوم البيانية
  • تقارير أرقام
  • البنوك
  • الإسمنت
  • البتروكيماويات
  • إحصائيات الإسمنت
  • بيانات السوق
  • المفكرة
  • أرقام 100
  • قائمة كبار الملاك
  • القوائم المالية
  • النتائج المالية
  • تحليل الشركات المتقدم
  • مكرر الأرباح
  • توزيعات الارباح النقدية
  • آراء المحللين
  • توقعات المحللين
  • الأبحاث والتقارير
  • متابعة الاكتتابات
  • متابعة الصناديق
  • تحليل الصناديق
  • متابعة المشاريع

تابعونا على

أرقام

حساب الاخبار العالمية

حساب الامارات

نظام تمييز الأعضاء

نسخة الموبايل
Argaam.com حقوق النشر والتأليف © 2026، أرقام الاستثمارية , جميع الحقوق محفوظة