الفيدرالي في مأزق .. هل يلبي باول رغبة ترامب في اجتماع سبتمبر؟

خفف تقرير التضخم الأمريكي الأخير المخاوف بشأن ضغوط الأسعار التي قد تسببها الرسوم الجمركية على الواردات التي فرضها الرئيس "ترامب"، ما يضع الاحتياطي الفيدرالي في مأزق وقد يدفعه للتخلي عن الالتزام بنهج الترقب والانتظار وربما تشجيعه على خفض الفائدة في اجتماعه المقبل.

رغبة "باول"

منذ بداية العام، ظل الفيدرالي في حالة من الانتظار والترقب، وأعرب رئيس البنك "جيروم باول" عن رغبته في تقييم تأثير الرسوم الجمركية على التضخم خلال أشهر يونيو ويوليو وأغسطس، لكن لم تقدم بيانات الشهر السابق أي نتائج حاسمة.

للاطلاع على المزيد من المواضيع والتقارير في صفحة مختارات أرقام

بيانات التضخم

أفادت البيانات باستقرار معدل التضخم العام عند 2.7% في يوليو، ورغم أنه لا يزال أعلى من مستهدف الفيدرالي البالغ 2%، إلا أن مؤيدي "ترامب" يحثون "باول" على خفض الفائدة مجادلين بأن التعريفات الجمركية لم تثبت حتى الآن أنها ترفع التضخم كما كان يخشى العديد من الاقتصاديين في السابق.

توقعات السوق

عزز ذلك الرهانات على أن الفيدرالي سيخفض الفائدة قريبًا، وأصبحت الأسواق تتوقع بنسبة تزيد على 94% خفض الفائدة في الاجتماع القادم المقرر عقده على مدار يومي السادس عشر والسابع عشر من سبتمبر، خاصة بعد تقرير الوظائف الضعيف لشهر يوليو والمراجعات الهبوطية الحادة لأرقام شهري مايو ويونيو.

فرصة لزيادة الضغط

بعد نشر البيانات مباشرة، جدد "ترامب" دعوته لـ "باول" لخفض الفائدة الآن، وانتقده على تأخره كثيرًا في تلك الخطوة التي يرى أنها سببت ضررًا لا يحصى، لكنه رغم ذلك وصف الاقتصاد بأنه في حالة جيدة جدًا، كما استغل البيانات لتعزيز ادعائه بأن التعريفات الجمركية لا تؤثر على المستهلكين.

هل تضرر المستهلكون؟

تتوقع "تيفاتي وايلدينج" الخبيرة لدى "بيمكو" ارتفاع التضخم الأساسي إلى 3.4% بنهاية العام، مع انتقال تكاليف التعريفات للمستهلكين، وأوضح "ويلز فارجز" أن تفاصيل البيانات تظهر استمرار تسرب زيادات الأسعار المرتبطة بالتعريفات إلى الاقتصاد، وتبرز التحديات التي يواجهها الفيدرالي في جهوده لتحقيق التوازن بين استقرار الأسعار وتحقيق أقصى قدر من التوظيف.

هل يتحرك البنك في سبتمبر؟

رغم ذلك يرى العديد من المحللين أن بيانات التضخم بمثابة إشارة أخرى على إمكانية التحرك في الاجتماع القادم الذي سيعقد في سبتمبر، وأن البيانات تبعث برسالة مطمئنة لمسؤولي لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة بشأن الرسوم الجمركية، وأنه بإمكانهم دعم الاقتصاد وسوق العمل من خلال خفض الفائدة.

الخلاصة

تشير البيانات الصادرة حتى الآن إلى استمرار الانقسام داخل البنك حول إمكانية ومقدار خفض الفائدة الشهر المقبل، وبالتالي ومع بقاء ما يزيد على ثلاثين يومًا قبل الاجتماع، لا يزال هناك الكثير من الأرقام التي ستصدر وتعبر عن وضع الاقتصاد، ليبقى التساؤل: هل يستجيب "باول" لضغوط "ترامب" في سبتمبر؟

المصادر: أرقام - فورتشن – فوكس بيزنس – بلومبرج  - رويترز – وول ستريت جورنال – ياهو فاينانس -  فاينانشال ريفيو