الأهلي المالية: 47% من مديري الصناديق الاستثمارية يعتقدون أن تقييم السوق أقل من قيمته الحقيقية

شاشة تداول السوق السعودي

قالت شركة الأهلي المالية، إن نسبة المديرين الذين يعتقدون أن تقييم السوق أقل من قيمته الحقيقية ارتفعت من 29% في الربع الأول 2025 إلى مستوى قياسي عند 47% في الربع الثالث 2025.
 
وأوضحت الشركة وفقا لاستبيان أجرته على مديري الصناديق، أن توقعات مديري الصناديق الاستثمارية لأداء السوق السعودي خلال الربع الثالث 2025، كانت محايدة في الغالب بنسبة 58%، فيما تراجعت توقعات الانخفاض من 32% في الربع الأول 2025 إلى 16% في الربع الثالث 2025.
 
وذكرت أن المديرين واصلوا اعتقادهم بأن أسعار النفط وأسعار الفائدة والتضخم ستظل المحركات الرئيسية للسوق، وبالنسبة لأسعار النفط، يتوقع الغالبية أن يظل نطاقها قريباً من المستويات الحالية عند 65 و69.9 دولار في عامي 2025 و2026، فيما يتوقع غالبية المديرين خفض أسعار الفائدة مرتين في كل من عامي 2025 و2026.
 
وبيّنت أن مديري الصناديق حافظوا على تفاؤلهم تجاه قطاعي التكنولوجيا والبنوك، وازداد تفاؤلهم تجاه قطاع الرعاية الصحية (56% مقابل 29% في الربع الأول من عام 2025)، بينما ظلّوا متشائمين بشكل رئيسي تجاه قطاع البتروكيماويات.
 
وأشار مديرو الصناديق إلى أن النتائج الأخيرة لقطاعي البنوك والاتصالات فاقت توقعاتهم، بينما جاءت نتائج قطاعي البتروكيماويات والتأمين أقل من المتوقع، وفي عام 2026، يتوقع مديرو الصناديق أن يكون قطاعا الرعاية الصحية والبنوك الأفضل أداءً، بينما سيكون قطاع البتروكيماويات الأسوأ أداءً.
 
ولفت 53% من مديري الصناديق إلى أنهم يحتفظون بمستوى نقدي أقل من 5% من الأصول المُدارة، مما يُشير إلى أن السيولة المؤسسية مُستخدمة بالفعل، وأكد المديرون استعدادهم لدفع علاوة على جودة الأرباح وفرص النمو الجذابة، وبشكل عام يظل النمو استراتيجية الاستثمار المُفضلة لدى المديرين.
 
وأضافت أن النظرة العامة لمديري الصناديق إلى سوق نمو تشير بشكل رئيسي إلى أنه سوق جاذب، إلا أن السيولة تُمثل مشكلة، ومع ذلك أشار 47% من المديرين إلى أن اهتمامهم بسوق نمو لا يزال منخفضاً، بينما أبدى 41% اهتماماً كبيراً أو متطوراً.
 
وقالت إنه في المستقبل، يخطط 27% من المديرين لزيادة استثماراتهم في نمو (مقارنةً بـ 39% سابقاً)، بينما يعتزم 70% الحفاظ على هذا الاهتمام دون تغيير يُذكر، ولا يزال المديرون يعتقدون أن قطاعي البرمجيات والتكنولوجيا هما أكثر القطاعات جاذبية في نمو.