المقارنة على أساس سنوي .. بوصلة المستثمرين وسط ضجيج الأرقام

في مجال المال والأعمال، لا تكفي الأرقام وحدها لرواية القصة كاملة، بل إن طريقة مقارنتها عبر الزمن هي ما يكشف الاتجاه الحقيقي للأداء. هنا يبرز مفهوم «المقارنة على أساس سنوي» كأحد أكثر الأدوات استخداماً لفهم ما إذا كانت الشركات تنمو فعلاً، أو تراوح مكانها، أو تتراجع خلف ضجيج الأرقام الفصلية والموسمية.

تعريف المقارنة على أساس سنوي  (Year-Over-Year)

المقارنة على أساس سنوي، والتي يُشار إليها أحياناً بمصطلح «سنة بسنة»، هي أسلوب شائع في التحليل المالي يعتمد على مقارنة حدث أو مؤشر قابل للقياس خلال فترة زمنية معينة مع الفترة نفسها من العام السابق.

وتكمن أهميتها في أنها تمنح صورة أوضح لمسار الأداء الحقيقي، بعيداً عن التشوهات المؤقتة. فعلى سبيل المثال، قد يرد في التقارير المالية أن إيرادات شركة ما ارتفعت في الربع الثالث على أساس سنوي لثلاثة أعوام متتالية، ما يعكس اتجاهاً تصاعدياً مستقراً.

كيف تجري المقارنة على أساس سنوي؟

تعتمد هذه المقارنة على قياس أداء الشركة في فترة محددة، مثل شهر أو ربع أو سنة، مقابل الفترة نفسها قبل عام كامل.

ويُنظر إلى هذا الأسلوب على أنه أكثر دقة من المقارنة الشهرية المتتالية، التي غالباً ما تتأثر بالعوامل الموسمية وتغير أنماط الطلب خلال العام.

ومن أكثر الاستخدامات شيوعاً للمقارنة على أساس سنوي تحليل الأداء السنوي أو الفصلي أو حتى الشهري.

مزايا المقارنة على أساس سنوي

تسهّل المقارنة على أساس سنوي عملية الربط بين مجموعات البيانات المختلفة. فعند تحليل إيرادات الربع الأول لشركة ما، يمكن للمحلل المالي أو المستثمر أن يقارن إيرادات الربع نفسه عبر عدة سنوات ليحدد بسرعة ما إذا كانت الإيرادات في مسار تصاعدي أم تنازلي.

كما تتيح هذه المقارنة إجراء تحليل أكثر دقة رغم الطبيعة الموسمية لسلوك المستهلكين. ولهذا السبب يعتمد المستثمرون على مؤشرات الأداء السنوية لمعرفة كيفية تطور الاستثمارات بمرور الوقت.

أوجه استخدام المقارنة على أساس سنوي

تُعد المقارنات السنوية أداة مفضلة عند تقييم أداء الشركات، لأنها تقلل من تأثير الموسمية التي تؤثر في معظم القطاعات. فالمبيعات والأرباح والمؤشرات المالية الأخرى تتغير على مدار العام، إذ تمر أغلب الأنشطة التجارية بمواسم ذروة وأخرى منخفضة الطلب.

على سبيل المثال، يشهد قطاع التجزئة ذروة الطلب خلال موسم التسوق في الأعياد، والذي يتركز عادة في الربع الرابع من السنة. لذلك، يكون من الأدق مقارنة إيرادات وأرباح الربع الرابع من عام معين مع الربع الرابع من أعوام سابقة، بدلاً من مقارنته بالربع الثالث الذي يختلف بطبيعته الموسمية.

وبالمثل، قد يبدو أن هناك تراجعاً حاداً عند مقارنة الربع الرابع بالربع الأول من العام التالي، في حين أن هذا الانخفاض قد يكون طبيعياً نتيجة الموسمية، وليس دليلاً على ضعف الأداء.

تختلف المقارنة على أساس سنوي عن مفهوم «المقارنة التسلسلية»، التي تقيس الأداء بين فترتين متتاليتين، مثل مقارنة الربع الرابع بالربع الثالث، أو شهر يناير/كانون الثاني بديسمبر/كانون الأول.

هذا النوع من التحليل يساعد على رصد النمو الخطي قصير الأجل، مثل عدد الهواتف التي باعتها شركة تقنية في ربع معين مقارنة بالربع السابق، أو عدد المقاعد التي شغلتها شركة طيران في شهر مقارنة بالشهر الذي يسبقه.

مثال تطبيقي

وفقاً لبيانات شركة أبل، بلغ صافي المبيعات في الربع الأول من عام 2025 نحو 124.3 مليار دولار، مقارنة بـ119.6 مليار دولار في الربع الأول من عام 2024. وهذا يعني أن صافي مبيعات الشركة ارتفع بنسبة 3.9 في المئة على أساس سنوي.

أما صافي الدخل، فقد بلغ في الربع الأول من 2025 نحو 36.3 مليار دولار، مقابل 33.9 مليار دولار في الفترة نفسها من العام السابق، محققاً زيادة سنوية قدرها 7.07 في المئة.

فيما يُستخدم هذا المقياس؟

تُستخدم المقارنة على أساس سنوي لمقارنة فترة زمنية معينة مع الفترة نفسها قبل عام، ما يتيح إجراء مقارنة سنوية دقيقة، مثل مقارنة أرباح الربع الثالث هذا العام بأرباح الربع الثالث من العام الماضي.

كما يُعتمد عليها في قياس نمو الإيرادات والأرباح، وتحليل مؤشرات اقتصادية أوسع مثل الناتج المحلي الإجمالي، والمعروض النقدي، وغيرها.

كيف يتم احتساب المقارنة على أساس سنوي؟

تُعد طريقة الحساب بسيطة، وغالباً ما تُعرض على شكل نسبة مئوية. ويتم ذلك بقسمة قيمة الفترة الحالية على قيمة الفترة نفسها من العام السابق، ثم طرح الواحد الصحيح من الناتج. وبعد ذلك يمكن ضرب الناتج في 100 للحصول على النسبة المئوية للتغير.

ما الفرق بين المقارنة على أساس سنوي ومنذ بداية العام؟

المقارنة على أساس سنوي تقيس التغير خلال فترة اثني عشر شهراً كاملة، في حين أن مقياس «منذ بداية العام» يقارن الأداء الحالي بما كان عليه في بداية السنة، وغالباً في الأول من يناير/كانون الثاني. ويُستخدم هذا المقياس لتقديم صورة تراكمية للأداء، بينما توفر المقارنة السنوية نقطة مرجعية دقيقة.

وماذا عن الفترات الأقصر من عام؟

يمكن تطبيق الفكرة نفسها على فترات أقصر، مثل المقارنة الشهرية أو الفصلية، بالطريقة ذاتها المستخدمة في المقارنة السنوية، وفق الإطار الزمني الذي يراه المحلل مناسباً.

تمثل المقارنة على أساس سنوي أداة أساسية للمحللين الماليين والشركات والمستثمرين على حد سواء. فهي تتيح مقارنة الأداء المالي في نقطة زمنية معينة مع نظيرتها قبل عام، ما يوفر رؤية واضحة حول ما إذا كان الأداء يتحسن أو يتراجع أو يظل مستقراً.

وبفضل هذه الرؤية، تستطيع الشركات تقييم كفاءة أعمالها واتخاذ قرارات تصحيحية عند الحاجة، بينما يستخدمها المستثمرون لتحديد ما إذا كانت محافظهم الاستثمارية بحاجة إلى إعادة توازن، ويعتمد عليها المحللون في تشخيص الصحة المالية للشركات وبناء توقعات أكثر دقة للمستقبل.

المصدر: "انفيستوبيديا"