هاوية البيتكوين .. أين القاع؟

لم تكن حركة البيتكوين الأخيرة مجرد تراجع تقليدي في سوق شديدة التقلب، بل موجة بيع عنيفة أعادت للأذهان فترات شتاء العملات المشفرة، فالعملة الرقمية الأكبر عالميًا هوت بأكثر من 52% من ذروتها المسجلة في أكتوبر 2025 فوق 126 ألف دولار.

ورغم أن البيتكوين تراجعت بأكثر من 13% إلى قرب 60 ألف دولار، الخميس، وهو أدنى مستوى لها في أكثر من عام، إلا أنها ارتفعت الجمعة إلى 70 ألفًا، ومع ذلك، فإنها خسرت 15% على مدار الأسبوع.
 

لم تأتِ موجة الهبوط الأخيرة من فراغ، إذ تزامنت مع خسائر واسعة في سوق العملات المشفرة ككل، فقدت السوق خلالها ما يقرب من تريليوني دولار من قيمتها منذ الذروة عند 4.379 تريليون دولار في أوائل أكتوبر.

لماذا التراجع الحاد؟

- أحد المحركات الرئيسية للهبوط كان تغير المزاج العام في الأسواق العالمية، خاصة مع موجة البيع الأخيرة التي طالت المعادن النفيسة، مع تراجع شهية المستثمرين للمخاطرة، وهو ما ضغط على الأسعار وزاد من حدة التراجع.

- كما أن البيتكوين لم تعد تتحرك بمعزل عن وول ستريت، فموجة بيع أسهم التكنولوجيا الأخيرة في ظل مخاوف انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، انعكست مباشرة على العملات المشفرة، ما جعل أي تراجع في هذا القطاع بمثابة عدوى سريعة الانتقال إلى سوق الكريبتو.

- تسارع الانخفاض بعدما أعلن الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" ترشيح "كيفن وارش" لرئاسة الفيدرالي خلفًا لـ "جيروم باول"، ومع كسر الأسعار الحواجز النفسية الهامة، بدأت سلسلة من تصفيات المراكز الممولة بالاقتراض، لتتحول الخسائر إلى حلقة مفرغة من البيع القسري.

- إذًا لماذا عاودت الصعود اليوم؟ أشار "خوليو مورينو" رئيس قسم الأبحاث لدى شركة "كريبتو كوانت"، إلى أنه لاحظ بعض عمليات الشراء عندما لامس سعر البيتكوين 60 ألف دولار، مما قد يدل على دخول بعض المستثمرين للاستفادة من انخفاض السعر.

هل للحيتان دور؟

- كشفت بيانات منصة "سانتيمنت" أن الحيتان (أصحاب المحافظ الكبيرة) باعوا أكثر من 81 ألف بيتكوين خلال الأيام الثمانية الماضية، كما أنهم أصبحوا بائعين صافيين خلال الأسابيع الأخيرة.

- هذا إلى جانب أن المحافظ التي تحتوي على ما بين 10 وحدات إلى 10 آلاف وحدة من البيتكوين، أصبحت تستحوذ على 68.04% فقط من المعروض، وهو أدنى مستوى في 9 أشهر.

- مع ارتفاع حيازات صغار المستثمرين إلى أعلى مستوى لها في 20 شهرًا، تُشير البيانات إلى أن عمليات بيع الحيتان التي تتزامن معها مشتريات صغار المستثمرين، هي نموذج كلاسيكي لدورة هبوطية.

- كما ذكر "دويتشه بنك" أن صناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة شهدت سحوبات تجاوزت 3 مليارات دولار في يناير، عقب خروج ملياري و7 مليارات دولار من رؤوس الأموال خلال ديسمبر ونوفمبر على الترتيب.

إذًا، هل تستمر موجة الهبوط؟

- سادت حالة من التشاؤم في السوق بشأن مدى تراجع البيتكوين في موجة الهبوط الحالية، حيث يرى "نيك بوكرين" المحلل لدى "كوين بيورو" أنها قد تنخفض إلى مستوى 55.7 ألف دولار في حال لم تتماسك فوق مستوى 70 ألفًا.

- كما ذكر بنك "ستيفل" أنه استنادًا إلى تحليله لأدنى مستويات السوق الهابطة على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية، من المرجح أن يصل سعر البيتكوين إلى 38 ألف دولار خلال موجة الهبوط الحالية.

- لكن هل تستمر هذه الموجة طويلًا؟ يرى "مات هوجان" كبير مسؤولي الاستثمار لدى "بيت وايس"، أن هذه تُعد فترة ركود مثل التي شهدتها البيتكوين في 2022 و2018، وتستغرق حوالي 13 شهرًا لتخرج السوق منها.

- قال "هوجان" إن الحماس المؤسسي لتبني العملات المشفرة غطى على ضعف السوق على مدار العام الماضي، إذ إن موجة الركود الحالية بدأت فعليًا في يناير 2025، وقد تنتهي قريبًا بدعم من نمو اقتصادي قوي أو مفاجأة إيجابية بشأن القوانين التنظيمية في الولايات المتحدة.

المصادر: أرقام – ماركت ووتش – سي إن بي سي – رويترز – آي جي – باينانس – فورتشن