أعلنت هيئة السوق المالية السعودية يوم الأحد الموافقة على طرح 500 مليون سهم مملوكة لصندوق الاستثمارات العامة، تمثل نسبة 25 % من أسهم البنك الأهلي التجاري للاكتتاب العام خلال الفترة من 19 اكتوبر وحتى 2 نوفمبر.

وسيتم تخصيص 300 مليون سهم (15 %) من اسهم الاكتتاب للافراد السعوديين، فيما سيتم تخصيص الأسهم المتبقية للمؤسسة العامة للتقاعد.

هذا وينتظر المتداولون في السوق أن يتم الإعلان عن سعر الاكتتاب خلال الفترة القادمة ، حيث رجحت بعض المصادر ان يتراوح سعر الاكتتاب بين 50 – 60 ريال للسهم ليكون أكبر اكتتاب في تاريخ المنطقة.

ويأتي طرح أسهم البنك الأهلي للاكتتاب العام في وقت يشهد فيه السوق السعودي تسجيل أعلى مستوياته منذ عام 2008 مع تحسن المزاج العام للمتداولين في السوق، حيث قاد قطاع المصارف المؤشر العام لتجاوز مستوى الـ 11 ألف نقطة خلال الفترة الماضية بعد قرار مجلس الوزراء السماح للمؤسسات المالية الاجنبية المؤهلة للاستثمار المباشر بالسوق السعودي.

وارتفعت تقييمات أسهم القطاع المصرفي خلال الفترة الماضية مما ساهم في ارتفاع المؤشرات المالية للقطاع إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008 ليبلغ مكرر القطاع حاليا ما يزيد عن 16 مرة، وشهدت مكررات القطاع تحسنا منذ بداية العام الجاري بعد ان ظلت خلال سنوات عدة تراوح بمستويات اقل من 13 مرة. كما ارتفع مضاعف القيمة الدفترية ليصل إلى 2.2 مرة.

وأدناه جدول يضع مقارنة لأهم المؤشرات المالية للقطاع المصرفي بناء على نتائج المصارف لآخر 12 شهرا، وفقا لأداء القطاع بنهاية جلسة أمس الأحد 21 سبتمبر ومقارنتها بنفس الفترة من العام السابق حيث يلاحظ ارتفاع المؤشرات المالية للقطاع.
  

المؤشرات المالية لقطاع المصارف خلال الفترة الحالية مقارنة بالفترة المماثلة من العام السابق

البنك

21 سبتمبر 2013

21 سبتمبر 2014

مكرر الربح

مضاعف القيمة الدفترية

مكرر الربح

مضاعف القيمة الدفترية

الرياض

11.0

1.24

15.3

1.92

الجزيرة

17.0

1.70

21.4

2.38

استثمار

11.7

1.38

13.8

1.69

الهولندي

10.7

1.68

15.2

2.59

الفرنسي

10.5

1.33

17.2

1.84

ساب

11.4

1.86

15.4

2.59

العربي

10.7

1.40

13.3

1.72

سامبا

10.6

1.40

12.6

1.64

الراجحي

14.6

3.10

17.1

2.90

البلاد

21.1

2.68

27.8

4.01

الانماء

24.3

1.23

32.4

2.12

متوسط القطاع

12.6

1.75

16.3

2.19
 
هل سيؤثر ذلك على تقييم البنك الأهلي؟

توجهت "أرقام" بهذا السؤال للكاتب والمحلل الاقتصادي محمد العنقري، حيث أشار إلى أن مبدأ التقييم لسعر الاكتتاب لن يتغير من خلال الاعتماد على مكرر الربحية في المقام الأول. مشيرا إلى أن وضع السوق سوف يساعد على تغطية الاكتتاب وبنسبة جيدة.

وأضاف "أنه فرصة استثمارية وسيجذب سيولة له خلال الاكتتاب"، مضيفا أن تأثير فتح السوق للاستثمار الأجنبي سيظهر على حركة سعر السهم وسيكون هناك محاولات من المحافظ الكبيرة والصناديق لشراء كميات به كونه فرصة كبيرة من حيث العائد والنمو المتوقع له وأيضا سيكون محط أنظار المستثمر الأجنبي وسترتفع تقييماته عند الإدراج نظرا لأن معيار النمو هو ما سيحرك السعر بخلاف توزيعاته الجيدة عموما.

من ناحيته قال بدر البلوي ، مدير صناديق استثمارية إنه يتوقع أن يكون سعر الطرح العادل تقريبا 48 ريالا للسهم، وتساءل هل سيتم عمل خصم على علاوة الإصدار بحكم أن الأسهم المطروحة للاكتتاب كانت تملكها الحكومة ومنذ فترة طويلة حيث اكتسبت أرباحا من امتلاكها السهم في الفترة السابقة.

وأضاف السيولة في الاقتصاد السعودي قادرة على تغطية الاكتتاب وأيضا نسب النمو في البنك الأهلي تعتبر من أفضل نسب النمو مقارنة مع البنوك المماثلة (التقليدية) وهذا ما سيجذب الأفراد للاكتتاب فيه حيث يتوقع أن يبلغ عدد المكتتبين ما يقارب ( 4 – 5 ) ملايين مكتتب في تقديره الشخصي.

وتابع قائلا "إن السوق في الفترة الماضية شهد ارتفاعات كبيرة بسبب الانخفاض في سندات الخزينة الأمريكية والتي بلغت نسبا متدنية جدا وإقرار فتح السوق للمستثمر الأجنبي خلال الربع الأول من 2015 نقطة إيجابية ستدعم الطرح في هذه الفترة" .

لمحة عن نتائج البنك الأهلي

بلغت أرباح البنك الأهلي للنصف الأول من العام الجاري نحو 5 مليارات ريال بزيادة قدرها 14 % مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، ويأتي هذا النمو في الأرباح بفضل ارتفاع دخل العمولات الخاصة بالإضافة إلى تراجع حجم المخصصات المجنبة خلال الفترة، كما يظهر من خلال الجدول الآتي:
    

نتائج البنك الأهلي خلال النصف الأول 2014 (مليون ريال)

الفترة

يونيو 2013

يونيو 2014

التغير

دخل العمولات الخاصة

5944

6567

10 %

صافي العمولات الخاصة

5079

5500

8 %

هامش العمولات الخاصة

85.4 %

83.8 %

(1.6 %)

خدمات بنكية وأخرى

2687

2579

(4 %)

دخل العمليات

7766

8079

4 %

مصاريف التشغيل

(2862)

(2975)

4 %

المخصصات

(438)

(212)

(52 %)

صافي الأرباح

4405

5034

14 %

ربحية السهم

2.20

2.52

14 %
  
وسجل البنك نموا مضطردا في أرباحه خلال الفترة من 2010 حتى الآن بعد أن تأثرت نتائج المصرف خلال عامي 2008 و2009 بسبب تداعيات الأزمة المالية العالمية التي وقعت في تلك الفترة.

والرسم البياني أدناه يوضح تطور إجمالي دخل العمليات وصافي الأرباح للبنك الأهلي.
    
يشار إلى أن البنك الأهلي أكبر البنوك السعودية وثاني أكبر البنوك الخليجية من حيث حجم الموجودات التي تبلغ 435.5 مليار ريال (116.1 مليار دولار) بنهاية يونيو 2014، وهو ما يشكل نحو 22 % من إجمالي موجودات البنوك المدرجة بالسوق السعودي.

    
 
 
  
 
شاهد كل التعليقات بالموقع

تعليقات {{getCommentCount()}}

كن أول من يعلق على الخبر

{{Comments.indexOf(comment)+1}}
{{comment.FollowersCount}}
{{comment.CommenterComments}}

رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}

{{comment.DisplayName}} حساب موثّق

{{comment.ElapsedTime}}
loader Train
loader Train
عذرا : لقد انتهت الفتره المسموح بها للتعليق على هذا الخبر
الآراء الواردة في التعليقات تعبر عن آراء أصحابها وليس عن رأي بوابة أرقام المالية. وستلغى التعليقات التي تتضمن اساءة لأشخاص أو تجريح لشعب أو دولة. ونذكر الزوار بأن هذا موقع اقتصادي ولا يقبل التعليقات السياسية أو الدينية.

الأكثر مشاهدة

معلومات

روابط سريعة

Argaam.com حقوق النشر والتأليف © 2025، أرقام الاستثمارية , جميع الحقوق محفوظة