كيف أغرقت الطفرة الصخرية الأسواق بالنوع الخاطئ من النفط؟

غمرت طفرة النفط الصخري العالم بالمزيد من إمدادات الخام، ما أدى في النهاية إلى انهيار الأسعار وتقليل الاعتماد الأمريكي على الواردات بشكل كبير، لكن في الوقت ذاته تسببت في مشكلة أخرى، وهي إنتاج الولايات المتحدة كميات كبيرة من النوع الخاطئ من النفط، بحسب تقرير لـ"بلومبرج".

وتعمل المكينة الإنتاجية للشركات في تكساس وغيرها من الولايات الغنية بالترسبات الصخرية على استخراج نفط خفيف حلو، مرتفع الجودة، وهو ما يزيد من تخمة المعروض العالمي، وفي الوقت نفسه تتحمل المصافي تكلفة زائدة للحصول على النفط الثقيل الذي تحتاجه.

تعمق الأزمة

- ستؤدي الأزمة الراهنة في فنزويلا بالتزامن مع خفض "أوبك" لإنتاجها، إلى تفاقم مشكلة عدم تطابق الإمدادات مع احتياجات المصافي في الولايات المتحدة وأماكن أخرى، خاصة بعد فرض واشنطن عقوبات على البلد اللاتيني تُعيق تصديره للخام الثقيل الذي ينتجه.

- في خطاب للمستثمرين، قال "جاري سيمونز"، كبير التنفيذيين لدى "فاليرو إنرجي كورب"، وهي أكبر شركة للتكرير في الولايات المتحدة: ما زالت لدينا بعض الثغرات في خطة الإمداد، وخلال الثلاثين يومًا القادمة لن نحصل على أي شحنات من فنزويلا.

- تختلف الخامات من مكان لآخر، فالنوع الذي يتم ضخه من الآبار الصخرية في غرب تكساس يشبه كثيرًا زيت الطعام، وهو خفيف ويسهل تكريره، لكن في منطقة أورينوكو الفنزويلية، يكون قوام الخام أثقل وأكثر تماسكًا  يصعب تكريره.

- لا يتعلق الاختلاف بالكثافة فقط، فنسبة المحتوى الكبريتي مهمة أيضًا، حيث يتم تقسيم الخامات إلى أنواع حلوة وحامضة، وعادة ما يكون الخام الثقيل محملا بنسبة أعلى من الكبريت مقارنة بنظيره الأخف، ويمكن معرفة المزيد عن أنواع الخامات وكيفية تسعيرها هنا.

عواقب

- مع خفض دول السعودية وروسيا وكندا إنتاجها، وفرض عقوبات أمريكية على الصادرات الفنزويلية والإيرانية لكبحها، فإن سوق النفط منخفض الجودة يتأثر كثيرًا، ووفقًا لـ"آسيبي آسبكتس" للاستشارات في لندن، فإن انتعاش أسعار النفط سيتواصل بفعل نقص الإمدادات الثقيلة الحامضة.

- بالنسبة للمستهلكين والسياسيين الذين يركزون على مؤشرات الأسعار الرئيسية مثل خامي "برنت" و"نايمكس"، فالأمر غير مهم، وقد يفيد ذلك سائقي السيارات، فوفرة الخام الخفيف غالبًا ما تؤدي إلى وفرة في البنزين وتراجع لأسعاره.

- على الجانب الآخر، سيعاني سائقو الشاحنات كثيرًا، حيث تفضل شركات التكرير الخام الحامض لإنتاج وقود الديزل، أما بالنسبة لمتداولي النفط في السوق الحقيقي، فإن ذلك يوفر فرصًا للربح من فروق الأسعار المتغيرة بين مختلف الأنواع.

- يرى قليل من المديرين التنفيذيين في قطاع النفط أن هذه الأوضاع ستتغير قريبًا، وترجح الأغلبية انهيار التوازن بين العرض والطلب مع كبح "أوبك" المزيد من الإمدادات خلال فبراير، لا سيما بعد تراجع صادرات السعودية إلى الولايات المتحدة بشكل كبير.

- يقول رئيس أعمال النفط لدى شركة تجارة السلع "جلينكور"، "أليكس بيرد" إن خفض "أوبك" للإنتاج يعني استمرار نقص الخام الثقيل، وفي نفس الوقت يعني تنامي الإمدادات الصخرية تواصل وفرة المعروض من الخام الخفيف.

- ارتفعت حصة الخام الخفيف من إجمالي الإنتاج النفطي للولايات المتحدة إلى 57%، مقارنة بـ51% خلال أوائل عام 2017، وفقًا لتحليلات استندت إلى بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية.

لا يوجد حل قريب

- في السوق المادي الحقيقي، تختلف أسعار النفط وفقًا لبعض الأنواع الأكثر أهمية من الخام الثقيل الحامض، بما في ذلك الخام الروسي الرئيسي "الأورال"، ومزيج المريخ المستخرج من خليج المكسيك في الولايات المتحدة، وهي الآن عند أعلى مستوياتها في خمس سنوات.

- قبل أيام، جرى تداول مزيج المريخ المنتج من خليج المكسيك عند سعر أعلى بـ5.85 دولار من تكلفة "نايمكس"، مقارنة بسعر أقل بنحو 1.60 دولار للبرميل قبل عام، وفي وقت سابق من يناير تداول الخام الثقيل المستخرج في لويزيانا بفارق نادر عن أقرانه من الخامات الخفيفة في المستخرجة من المنطقة.

- أصبح النفط الحامض الثقيل مكلفًا للغاية، ويبدو أن المصافي ليس أمامها خيار في الوقت الراهن سوى التكيف مع هذه الأوضاع، ووفقًا للرئيس للتنفيذي لـ"فاليرو" فإن الشركة تغير طريقة حصولها على النفط الخام على أساس أسبوعي ويومي لتوفير أفضل الإمدادات للمصافي.