الفرنسي كابيتال: نتائج شركة "الأسمنت السعودية" في الربع الثالث متوافقة مع توقعاتنا ونستمر بتوصية الاحتفاظ بالسهم

قالت شركة السعودي الفرنسي كابيتال في تعليقها على نتائج الربع الثالث لشركة "اسمنت السعودية"، إن نتائج الشركة جاءت متوافقة مع توقعاتها التي كانت تشير إلى تحقيقها 228 مليون ريال.

وعزا التقرير أسباب تراجع الأرباح الربع سنوية للشركة إلى الطبيعة الموسمية للطلب على الأسمنت، فيما أرجع الزيادة السنوية إلى زيادة الكميات المباعة وتطوير خطوط الإنتاج بزيادة قدرها 440 ألف طن سنوياً (ما يعادل 5 % من الطاقة الانتاجية للكلنكر البالغة 8.2 مليون طن سنوياً).

وفيما يتعلق بسهم الشركة تعتقد الفرنسي كابيتال ان قيمته الحالية تتضمن إلى حد كبير الطاقة الإنتاجية غير المستغلة (2.6 مليون طن سنوياً) والتي استغل منها 1.6 مليون طن في النصف الثاني 2012، أو استغلالها بالكامل بإضافة 1 مليون طن مع نهاية العام الحالي، وأبقت الفرنسي كابيتال على توصيتها بالاحتفاظ بالسهم مع سعر مستهدف 112.4 ريال.

وتقول الفرنسي كابيتال إنه بعد إعادة تشغيل الشركة لخطوط الإنتاج القديمة في مصنعها بالهفوف الذي تبلغ طاقته الإنتاجية 2.6 مليون طن سنوياً، يُقدر أن تصل إجمالي الطاقة الإنتاجية إلى 9.2 مليون طن/سنوياً بنهاية عام 2013.

كما يبقى للشركة طاقة إنتاجية غير مستغلة بنحو مليوني طن/ سنوياً من الكلنكر في مصنع عيرن دار، لعدم وجود خطط للاستفادة منها، وتعتقد الفرنسي كابيتال أنه إذا استخدمت هذه الطاقة فهي تساوي ما يقارب 19.6 ريال إضافية للسعر المستهدف للسهم المُقدر بـ 112.4 ريال.

وكانت شركة الأسمنت السعودية التي تُعد أكبر الشركات المنتجة للأسمنت في المملكة قد حققت أرباحاً قدرها 876 مليون ريال بما يعادل 5.73 ريال للسهم بنهاية التسعة أشهر الأولى 2013، مسجلة ارتفاعا بنحو 6 % قياسا بأرباح نفس الفترة من عام 2012.