محللون ينصحون المستثمرين بتجنب اكتتاب آرم ويشككون في القيمة المستهدفة

حذر محللو شركة أبحاث الأسهم المستقلة "نيو كونستركتس New Constructs" الأمريكية، من أن عملية تقييم شركة "آرم" ستكون منفصلة عن أساسيات أعمال صانعة الرقائق البريطانية.

وتعتزم "آرم" طرح أسهمها في بورصة "ناسداك" وتتوقع أن يقدر الاكتتاب العام قيمتها بما يتراوح بين 50 مليار دولار إلى 54.5 مليار دولار، لكن "نيو كونستركتس" ترى أن حتى التقييم بنحو 49 مليار دولار سيكون بعيدًا عن الواقع.

وقال "ديفيد ترينر"، الرئيس التنفيذي لشركة الأبحاث، إن هذا التقييم سيعتمد بشكل أكبر على دور المجموعة المالكة "سوفت بنك" في الأسواق الخاصة لدفع التقييم بغض النظر عن أساسيات شركة "آرم".

وأضاف في مذكرة الأربعاء، أن "سوفت بنك" نجحت في رفع تقييم شركة "وي ورك" لمساحات العمل المشتركة، قبل الطرح العام الأولي لها في عام 2021.

وكتب ترينر: "بعد جفاف دام عامين تقريبًا في سوق الاكتتابات العامة الأولية، لا تضيع ’سوفت بنك‘ أي وقت من خلال طرح ’آرم‘ في الأسواق العامة، وبتقييم منفصل تمامًا عن أساسيات الشركة".

وأشار إلى أن التقييم البالغ 49 مليار دولار يعني أن "آرم" بحاجة إلى زيادة إيراداتها بنسبة تزيد على 20% سنويًا على مدار العقد المقبل، مضيفًا أن هذا سيناريو غير مرجح إلى حد كبير.

وأردف: "نعتقد أنه يجب على المستثمرين تجنب هذا الاكتتاب العام، حيث نرى اتجاهًا صعوديًا محدودًا للغاية في المستقبل، فيما يوجد الكثير من الشركات الأخرى في قطاع التكنولوجيا التي تقدم للمستثمرين نموًا، ولكن بتقييم معقول".