دويتشه بنك: حقبة تدني معدلات تخلف الشركات عن السداد انتهت مع صعود أسعار الفائدة

يرى محللو مصرف "دويتشه بنك" أن حالات تخلف الشركات عن سداد ديونها قد تبدأ في الارتفاع مع صعود أسعار الفائدة في الآونة الأخيرة، وأن حقبة تدني معدلات التخلف التي استمرت عقدين من الزمن انتهت.

وقال المحللون بقيادة "جيم ريد" و"ستيف كابريو" في مذكرة نُشرت الإثنين، إن معدلات التخلف عن السداد سوف ترتفع لمستويات أعلى من الآن فصاعداً، حتى لو كان يمكن تجنب حدوث قفزة كبيرة، وفق ما نقلته وكالة "بلومبرج".

وأوضحوا أن جميع الشركات كانت تقترض بأسعار فائدة ثابتة لمدة 40 عاماً وتستطيع إعادة التمويل وفق معدلات أقل من المتعاقد عليه في بادئ الأمر.

وتابعوا أن هذا النسق تغير بعد عام 2022، وأن إدراك الأثر الكامل لهذا التحول لا يزال بطيئاً، وأن أحد العوامل التي قد تؤدي لتفاقم الأوضاع هو عدد القروض التي حصلت عليها مؤسسات ذات تصنيف ائتماني منخفض وتستحق السداد على مدار السنوات القليلة القادمة.

وأشارت المذكرة إلى أن أكثر من 20% من المقترضين ذوي التصنيف الائتماني الفرعي (BB) لديهم التزامات تستحق السداد على مدار الأعوام الثلاثة القادمة.

وأضاف محللو البنك الألماني أنه في عام 2023، كانوا يتوقعون حدوث دورة من التخلف عن السداد في 2024 إثر احتمالات ركود الاقتصاد الأمريكي، وأنهم غيّروا نظرتهم تلك مطلع العام الجاري بفضل تحسن آفاق النمو في الولايات المتحدة، لكنهم ما زالوا يعتقدون بأن مستويات التخلف عن السداد سوف ترتفع خلال السنوات القليلة القادمة.