بن كلبان: «دبي للاستثمار» لا تحتاج تمويلات خارجية وتسييل الأصول شبه السائلة غير مطروح

كشف خالد بن كلبان، العضو المنتدب وكبير المسؤولين التنفيذيين في دبي للاستثمار، أن الشركة تحتفظ بنسبة عالية من السيولة تفوق رأس المال المقدر إن احتاجت إلى المضي قدما بمشاريعها، وأضاف: ان الشركة ليست بحاجة إلى تمويلات خارجية في الوقت الحالي ولا على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

وأشار بن كلبان إلى أن بيع حصص من الشركات التابعة للمجموعة أو إدخال الشركاء يتم من أجل الشريك الاستراتيجي الذي سيعزز موقف الشركة من نواحٍ عدة، منها الناحية التسويقية وزيادة الملاءة، والانفتاح على أسواق جديدة، وكذلك استفادة الشركة الأم من قيمة البيعة التي ستتم، وتعزز من وضعها المالي وأوضح بن كلبان أن عملية بيع الحصص أو إدخال الشركاء تختلف فيها النسب فتكون بين 49% و40% حسب نشاط الشريك والقيمة المضافة له، بحيث لا تقل نسبة الاستحواذ لدبي للاستثمار عن 51%، وهذا المبدأ مطبق على الشركات الأخرى.


* الحديث يدور حول حقوق المساهمين والتخوف الحاصل في هذه الفترة، ما هو وصفكم لهذه الحالة؟
- لدى اغلب الناس تخوف كبير من الأزمة وانعدام الثقافة الاستثمارية والأرقام والشفافية وما واكب هذا الموضوع ضبابية الأزمة العالمية، ناهيك عن بعض الحالات مثل الحديث عن الدمج بين أملاك وتمويل، والمصرف العقاري والمصرف الصناعي وأخيرا تشكيل اللجنة الجديدة لإعادة هيكلة الشركتين.وما صاحب اجتماع الجمعية العمومية غير العادي بعدما أغلق في وجوه بعض الشركات العمليات والتمويل المصرفي، وتابعه تخوف أصحاب رؤوس المال والمستثمرين في الشركة لتوقعهم بأن هذه القرارات القادمة ستؤدي إلى التخفيض من نسبة امتلاكهم لأسهم الشركة، وفي الواقع هنالك عدم وعي استثماري لدى المستثمرين، حيث إن بعض الشركات قامت ببعض الإجراءات لعدم وضوح رؤية الإقراض والتسهيلات البنكية فبالتالي كان ذلك مخرجا لها لتواجه المستقبل بمرونة أكثر. وبشكل عام فالتخوف موجود لدى بعض المساهمين إن تعاملت الشركات وفق اللوائح أو تجاهلتها

وما هي التخوفات التي تواجهكم انتم كشركة استثمارية؟في الواقع لم أر أي تخوفات من مساهمينا لأنني ألتقي بهم على فترات، ولكن كان هنالك تساؤلات عن المؤشرات الأولية بالنسبة للأصول والأرباح والسيولة، ونحن كعادتنا التزمنا وأعلنا عنها خلال الثلاثين يوما المتاحة للشركة، وبغض النظر عن الأزمة والظروف الصعبة إلا أن المستثمرين ابدوا ارتياحهم.حيث احتفظت الشركة بأرباحها التي لم تقل عن العام الماضي وبنسبة سيولة تتعدى قليلا الـ 50 من رأس المال، بالإضافة إلى الأموال السائلة الموجودة للشركة والدخل الذي بلغ 4 مليارات درهم، فبالتالي لو جمعنا الاثنين فإننا نحتفظ بنسبة عالية من السيولة تفوق رأس المال المقدر إن احتاجت الشركة إلى المضي قدما بمشاريعها.

* ما مدى جدية طرح خيار تسييل الأصول شبه السائلة للشركة؟
- الخيار غير مطروح لان الشركة ليست بحاجة إلى تمويلات خارجية في الوقت الحالي ولا على مدى السنوات الثلاث القادمة، ونحن نتفاوض مع الشركاء لبيع جزء من شركاتنا ليس من أجل السيولة، بل من أجل الشريك الاستراتيجي الذي سيعزز موقف الشركة من نواحٍ عدة، منها الناحية التسويقية وزيادة الملاءة، والانفتاح على أسواق جديدة، وكذلك استفادة الشركة الأم من قيمة البيعة التي ستتم، وتعزز من وضعها المالي.

التدفقات النقدية لدى شركة دبي تتم عبر الإيجارات ومدخول الشركات التابعة لها، ومن الفوائد والأصول، وفي الوقت التي تواجه شركات أخرى أزمات تمويل، نحن في وضع مريح جدا من هذه العملية.

* خيار بيع جزء من شركاتكم، خطة إستراتيجية بدأتم بها قبل الأزمة، ما طبيعة هذا البيع؟
- العملية تتم عبر إدخال شركاء إستراتيجيين، كما قمنا به في شركة «مشاريع» التي بعنا 40% منها، وربحت الشركة الأم 400 مليون درهم، ومازلنا محتفظين بنسبة 60% من إجمالي الشركة. وفي عملية بيع الحصص أو إدخال الشركاء تختلف النسب فتكون بين 49% و40% حسب نشاط الشريك والقيمة المضافة له، ومن جهة أخرى لا تقل نسبتنا عن 51%. وهذا المبدأ مطبق على الشركات الأخرى.

* وهل شركة زجاج من الشركات التي ينطبق عليها المبدأ نفسه؟
- شركة زجاج ليست من هذه الشركات، فهي قادرة على تمويل نفسها بنفسها. والبنوك لم تقم بإلغاء أي من التسهيلات الممنوحة للوحدات والشركات التابعة لدبي للاستثمار.

وتكملة للموضوع فإن الشركة تحتفظ بنسبة سيولة عالية. فإن مجموع الديون المترتبة على الشركة لا يتجاوز 30% من رأس المال، وهذه النسبة يحتفظ بها، لأننا شركة استثمارية حيث نقوم بعمليات الاستحواذ والدفع عبر المتاح لدينا ومن ثم نقوم بعملية التسهيل عبر البنوك. وفي المستقبل سيتم رفع نسبة السيولة بحجم معين لان من يملك النقد والسيولة يصبح وضعه المالي مريحا جدا.

* ولكن هل تعتبرون أن الوقت الحالي هو الأنسب لإدخال شركاء إستراتيجيين علماً أن الحصص المطروحة ربما تباع بأسعار اقل من الوقت السابق؟
- الاتفاقات والتقييم بالنسبة للحصص المطروحة تم قبيل الأزمة وتم الاتفاق على الأسعار ولا يمكن إعادة النظر فيها. لا أقول إننا لم نتأثر بالأزمة، ولكن هناك جزء لم ولن يتأثر، ومن هذه الناحية فإن وضعنا يختلف عن الشركات الأخرى، فعلى سبيل المثال لا الحصر خلال الستة إلى تسعة شهور الماضية جرت عمليات تمويل وتسديد لاستثماراتنا وبشكل كبير، وهذه العمليات مستمرة خلال الأزمة وبعدها.

* ما رأيكم بفرص الشراء في الأسواق الحالية؟
- توجد فرص شراء، ولكن ليس في الوقت الحالي بالنسبة لنا، وأنا اعتقد أن التركيز سيكون على قطاع الخدمات، ورؤيتنا في الوقت الحاضر تتمحور حول الأسواق الإماراتية ودول الخليج، وسنتوقع وجود فرص واعدة في منطقة الشرق الأوسط بعد السنوات الخمس المقبلة.


دبي للاستثمار

* ما هو الوضع الحالي لشركة : «زجاج» القابضة ؟
- بالنسبة لشركات الزجاج، عمليات التمويل موجودة والتوسعات الداخلية والخارجية للمصانع مستمرة. وبالنسبة لمصنع الإمارات للزجاج فإننا نبني مصنعاً آخر في مجمع دبي للاستثمار بقيمة 150 مليون درهم، ومن المتوقع أن يزاول المصنع نشاطه في أغسطس الحالي.

وبالنسبة لشركة لومي لصناعة زجاج السيارات فإننا قمنا بزيادة المعدات لمواكبة زيادة الإنتاج. وفي «المصنع السعودي الأميركي» المملوك 100% لدبي للاستثمار، هنالك توسعات بنحو 750 مليون ريال سعودي وهي مستمرة في الوقت الحالي.

أما شركة «الإمارات للزجاج المسطح» المنشأة لمصنعها بمنطقة المصفح الصناعية في أبوظبي، سيبدأ الإنتاج التجريبي لها نهاية فبراير الحالي، ومن ثم الإنتاج التجاري بحلول مايو الجاري، وقد قطعنا الشوط في المرحلة الأولى المقدرة بنحو 200 مليون دولار أميركي، وسيتم استثمار 150 مليون دولار في المرحلة التوسعية الثانية. وتبلغ جملة الاستثمارات 6,1 مليار درهم في مجال الزجاج.

* دبي للاستثمار الصناعي؟
- الشركات التابعة لها مستمرة في عملية التمويل، وتخضع توسعاتها إلى عملية التصدير، وخلال الأزمة تم الاجتماع مع جميع الشركات الصناعية الخاصة بنا، وتم تداول موضوع الأزمة وتأثيرها على نشاط المشاريع في الدولة، وخلق أسواق بديلة، ومن الربع الأخير للعام الماضي ولغاية الآن تم فتح مكاتب في أسواق خليجية،.

وتم التركيز بشكل كبير على الأسواق السعودية لحاجة الاستمرار في إنشاء البنى التحتية لها. وركزنا على السوق القطري، حيث بدأنا بإنشاء مصنعين لصناعة الزجاج وهياكل الحديد، وقد تم تسجيل الشركات والاتفاق مع موردي الآلات والمعدات، وكذلك الحصول على الأراضي واختيار الشركاء، وإجمالي الاستثمارات في القطاع الصناعي تفوق المليار درهم.

* مجمع دبي للاستثمار؟
- إن إجمالي الأراضي مؤجرة لمدة 90 سنة وهي تعود لـ 1200 مستثمر، والتدفقات النقدية مستمرة ومجزية، وتقدر استثمارات المجمع في البنية التحتية بـ 5,2 مليار درهم. فيما تصل الاستثمارات الكلية إلى 50 مليار درهم، تبلغ استثماراتنا الخاصة مليار درهم، والطلبات المطروحة للأراضي تشكل ضعف المؤجر منها، ولو وجدت أراضٍ جديدة فسنقوم بتأجيرها.

* دبي للاستثمار العقاري؟
- تم تأسيس الشركة في سنة 2005، وتعمل على منهجين هما البناء والبيع، والمنهج الثاني والذي يأخذ الحيز الأكبر عبر البناء والتأجير وتم التركيز عليه من خلال بناء المخازن وسكن العمال والبيوت والقيام بتأجيرها، وإن لاحظنا فإن هذا النوع هو الأقل تأثرا في السوق العقاري، وكان تأثرنا بنسبة لا تتجاوز 5%، وتبلغ جملة الاستثمارات 5,4 مليارات درهم، وقمنا خلال الفترة الماضية بإعادة الترتيب في أربعة من الاستثمارات التي هي قيد التصميم بحيث يتم التفاهم في تأجيل فترة التمويل.

* الطيف للاستثمار؟
- الشركة مملوكة من قبل دبي للاستثمار «60%» وحكومة الفجيرة «40%»، وتم إطلاق مشروعين رئيسيين هما «مجمع الفجيرة للأعمال» ومشروع «ذا ماركت»، نظرا لحاجة السوق المحلي للوحدات السكنية والمكتبية، والفنادق. ويتم في الوقت الحالي إنشاء مصنع للجبس والذي من المقرر أن يبدأ إنتاجه في العام الحالي، بالإضافة إلى مصنع لسحب الألمنيوم، وتمت إعادة تعديل التصميم لاختلاف الأسعار عن الفترة الماضية.

* الاستثمارات غير المباشرة لدبي للاستثمار؟
- تتمثل الاستثمارات غير المباشرة في الاستحواذ على حصص من الشركات بنسب تتراوح ما بين 20 إلى 25%، والاستثمار في محافظ الأسهم والمحافظ الاستثمارية الأخرى والمشتقات المالية، وتقدر هذه الاستثمارات بـ 8,1 مليار درهم، وخلال الأزمة شهدت جملة الاستثمارات انخفاضا بمقدار 370 مليون درهم أي ما يعادل 28% من القيمة الأصلية، وقد قامت الشركة بوضع احتياطات مالية لا تقل عن 400 مليون درهم نتيجة انخفاض قيمة المحافظ ولمواجهة العقبات التي قد نواجهها في المستقبل.


370

شهدت جملة الاستثمارات غير المباشرة في «دبي للاستثمار» انخفاضاً بمقدار 370 مليون درهم أي ما يعادل 28%  من القيمة الأصلية للاستثمار والمقدر بـ 1.8 مليار درهم


1.8

يبلغ مجموع الاستثمارات غير المباشرة لـ «دبي للاستثمار» 1.8 مليار درهم وتتمثل في استثمار محافظ الأسهم والمحافظ الاستثمارية الأخرى بالإضافة إلى المشتقات المالية


1200

إجمالي الأراضي في مجمع دبي للاستثمار مؤجرة لمدة 90 سنة وتعود لـ 1200 مستثمر والتدفقات النقدية مستمرة ومجزية


%50

احتفظت الشركةبأرباحها التي لم تقل عن العام الماضي وبنسبة سيولة تتعدى قليلاً الـ 50% من رأس المال، بالإضافة إلى الأموال السائلة الموجودة للشركة والدخل الذي بلغ 4 مليارات درهم


400

قامت «دبي للاستثمار» ببيع 40% من حصتها في شركة «مشاريع» وربحت الشركة الأم من العملية 400 مليون درهم وما تزال المجموعة محتفظة بنسبة 60% منها الطلبات على أراضي «المجمع » ضعف المؤجر منها

صرح خالد بن كلبان أن الطلبات المطروحة للأراضي في مجمع دبي للاستثمار تشكل ضعف المؤجر منها، ولو وجدت أراضٍ جديدة فسيقوم المجمع بتأجيرها. وقال نستطيع القول إن إجمالي الأراضي مؤجرة لمدة 90 سنة وهي تعود لـ 1200 مستثمر. ويعد المجمع مدينة متكاملة لديها اكتفاء ذاتي من كافة النواحي تمتد على مساحة 32 مليون متر مربع وتتكون من ثلاث مناطق صناعية وتجارية وسكنية تعليمية. ولقد صُممت المشاريع العديدة في المجمع لتكمل كل منها الأخرى داخل مجتمعها المحلي بحيث تلبي الجوانب والاحتياجات اللازمة.


البناء والتأجير الأقل تأثراً في السوق العقاري

أكد بن كلبان أن قطاع البناء والتأجير من الاقل تأثرا في السوق العقاري. وركزت دبي للاستثمار العقاري خلال الفترة المنصرمة على هذا المنهج من خلال بناء المخازن وسكن العمال والبيوت والقيام بتأجيرها. وأشار بن كلبان إلى أن هذا القطاع تأثر بنسبة لا تتجاوز 5%، وهي بسيطة مقارنة بالقطاعات الأخرى. وقامت الشركة خلال الفترة الماضية بإعادة ترتيب أربعة من استثماراتها والتي هي قيد التصميم بحيث يتم التفاهم في تأجيل فترة التمويل


دبي للاستثمار الصناعي تتوغل في الأسواق الخليجية

أشار خالد بن كلبان إلى أن المؤسسات الصناعية التابعة لدبي للاستثمار تداولت موضوع الأزمة وتأثيرها على نشاط المشاريع في الدولة، ومن ثم توجهت إلى دراسة خلق أسواق بديلة، وإلى الآن قامت المجموعة بفتح مكاتب في أسواق خليجية، وتم التركيز بشكل كبير على الأسواق السعودية لحاجة الاستمرار في إنشاء البنى التحتية لها. وكذلك الدخول في الأسواق القطرية، حيث بدأت المجموعة بإنشاء مصنعين لصناعة الزجاج وهياكل الحديد، وقد تم تسجيل الشركات والاتفاق مع موردي الآلات والمعدات، وكذلك الحصول على الأراضي واختيار الشركاء.