كيف غيّـر جيل زد قواعد اللعبة في سوق الأسهم؟

شهدت أسواق المال العالمية، في العقد الأخير، تحولًا كبيرًا في سلوك المستثمرين الأفراد، يقوده دخول جيل "زد" السريع إلى الساحة، حيث لم يعد الاستثمار محصورًا في قاعات التداول أو عبر خدمات المستشارين التقليديين.

أسست الثورة الرقمية الشاملة والوصول الفوري عبر الجوال لظهور نمط استثماري جديد يتميز بالمخاطرة الكبيرة، والاعتماد الكبير على الأصول المشفرة، والتركيز على الأفق الزمني الأقصر.

ويشير تقرير لمؤسسة "تشارلز شواب" إلى أن هذا الجيل لا يكتفي بامتلاك الأسهم فحسب، وإنما يعمل على إعادة تعريف الأدوات والقنوات الأساسية للتداول، بل ويعيد تعريف مستويات المخاطرة المقبولة، فالأدوات دائمًا سريعة وفيها قدر أكبر من التحكم، ولكن المخاطرة عالية للغاية وفي كثير من الأوقات بلا ضوابط.

دخول مبكر وثقة كبيرة

ويمكن اعتبار أن أول تغيير أحدثه جيل زد يتمثل في العمر الذي يقررون فيه البدء بالاستثمار، مقارنة بمن سبقوهم، حيث يبدأ أفراد هذا الجيل الاستثمار في سن مبكرة جدًا، حيث يبلغ المتوسط 19 عامًا فقط، وهو ما يمثل قفزة زمنية كبيرة مقارنة بالجيل "الميلينيال" (25 عامًا)، أو جيل "إكس" (32 عامًا)، فضلًا عن جيل "البومرز" (35 عامًا)، وفقًا لدراسة لـ"تشارلز شواب" لعام 2024.

وانعكس هذا الانخراط المبكر في السوق على معدلات المشاركة الإجمالية، حيث كشفت دراسة أمريكية أن 56% من شباب جيل زد في الولايات المتحدة (18–25 سنة) يمتلكون بالفعل استثمارات وإن كان الكثير منها متدني القيمة بسبب حداثة أعمارهم النسبية وعدم قدرتهم على مراكمة الثروات خلالها.

وفي الصين، يقول أكثر من 90% من المواطنين الحاصلين على تعليم جامعي، ممن تتراوح أعمارهم بين 22 و32 عامًا، إن الاستثمار يشكل جزءًا أساسيًا من التخطيط لديهم وإن الأساليب التقليدية لجمع المال، مثل ملكية العقارات، لم تعد الجانب الأبرز في خططهم المالية.

وهذه الثقة الكبيرة في دخول الأسواق المالية مرتبطة بتحسن غير مسبوق في الوصول إلى الأدوات الرقمية، حيث إن جيل زد نما وعيه مع التطبيقات، وبالتالي فقد أصبح المستفيد الأكبر من سهولة فتح الحسابات والتداول بلا عمولات، وبلغت نسبة المتداولين من جيل "زد" و"ألفا" الذين يعتمدون على الجوال فحسب في التداول أكثر من 94%.

كما يبرز اعتماد مكثف على "يوتيوب" و"تيك توك" كمصادر أولية للمعلومات والتحليل، فقد تحولت عملية اتخاذ القرار من "الاستشارة التقليدية" إلى المحتوى القصير.

واللافت أن هذه الثقة تبدو غير مبررة إلى حد بعيد، بعد عمل اختبارات للثقافة المالية والاقتصادية الصحيحة للمستثمرين من مختلف الأجيال اتضح أنها تبلغ 13% بين أبناء جيل زد، وترتفع تدريجيًا لتصل إلى 47% بين أفراد الجيل المولود مباشرة في أعقاب الحرب العالمية الثانية.

ميل للمخاطرة والأصول غير التقليدية

وعلى خلاف الأجيال التي سبقتهم، والتي اعتادت على المزج التقليدي بين الأسهم والسندات، يضع جيل "زد" وزنًا أعلى بكثير للأصول غير التقليدية، وفي طليعتها العملات المشفرة.

وتشير بيانات هيئة تنظيم الصناعة المالية لعام 2024 إلى أن 55% من مستثمري جيل زد في الولايات المتحدة يمتلكون "كريبتو"، وهي نسبة تتفوق على ملكيتهم للأسهم الفردية والتي تبلغ 41%، وصناديق الاستثمار والبالغة 35%.

ويتفق هذا بوضوح مع رغبة الجيل الحديث في الحصول على الأصول ذات المخاطرة العالية طمعًا في الحصول على عوائد كبيرة، فالغرض الأساسي للاستثمار ليس حماية رأس المال أولًا بقدر البحث عن تنميته.

ولم يقتصر هذا الاتجاه على الولايات المتحدة، بل تعزز عالميًا، حيث إن ما يقارب من ثلث مستثمري الجيل زد مستعدون لوضع نسبة لا تقل عن 5% من محفظتهم في الأصل عالي المخاطر.

ويجد أكثر من نصف المستثمرين الذين تقل أعمارهم عن 44 عامًا أن الكريبتو "أسهل فهمًا" من الأسهم والسندات وصناديق المؤشرات المتداولة، وفقًا لتقرير للمنتدى الاقتصادي العالمي.

ولهذا السبب، يخصص الشباب ذوو الثروات العالية حصة بدائل (مثل الكريبتو) تصل إلى 17% من محفظتهم، مقابل 5% فقط للأكبر سنًا، الأمر الذي يؤكد التحول الجوهري في تعريف الأصل الاستثماري "الأساسي" لهذا الجيل.

وهنا يجب ملاحظة أن سهولة الوصول الفوري والتأثير القوي لمحتوى مواقع التواصل الاجتماعي أدى إلى سلوك تداولي أكثر ميلًا للمغامرات قصيرة الأجل وأكثر ميلًا للمخاطرة، فما يقارب 40% من جيل زد والميلينيال يتفقدون محافظهم يوميًا، وهم أكثر ميلًا للمضاربة اليومية وتداول الخيارات والشراء بالهامش مقارنةً بالأجيال الأكبر.

بل وتبلغ نسبة من يقومون بـتداولات يومية أكثر من 15%، ومن يقومون بتداول واحد على الأقل أسبوعيًا 26%، وهي نسبة مرتفعة للغاية.

تحركات كثيرة لرأس المال

وتكشف دراسة من الهند، وهي إحدى أهم الأسواق الناشئة في العالم، ومن ضمن الأعلى نموًا عالميًا، أن 60% من المستثمرين الشباب يتخذون قراراتهم بناءً على محتوى وسائل التواصل الاجتماعي، أي أنهم يعتمدون على الاستنتاج النهائي دون القيام بتحليل خاص لهم، و49% منهم أقروا بأن أسلوبهم الاستثماري أصبح أكثر اندفاعًا بعد متابعة المحتوى المالي.

والشاهد أن الهند نفسها شهدت زيادة كبيرة في أعداد المستثمرين بسبب تأثير الشباب، فقد أصبح هناك أكثر من 120 مليون شخص مستثمرين بحلول 2023، وغالبية هؤلاء المستثمرين تتراوح أعمارهم بين 22 و35 عامًا، وكان أثر ذلك حدوث تضخم كبير في السوق الهندية، حيث أصبح متوسط مضاعف الأرباح للشركات الهندية الثاني عالميًا بعد الولايات المتحدة.

ويتدخل المستثمرون الشباب الذين يعتمدون على وسائل التواصل لإدارة محافظهم بمعدل 10 مرات شهريًا، مقارنة بـ0.5  مرة فقط -أي مرة كل شهرين في المتوسط- لدى من لا يعتمدون على هذه المنصات.

وجيل زد يقوم بخيارات مغامرة في سوق الأسهم بشكل عام، حيث إن 43% منهم  يقبلون على تداول الخيارات، مقابل 10% فحسب لمن هم أكبر من 55 عامًا.

في هذا السياق، فأبناء هذا الجيل يميلون بشدة لصالح التحليل الفني والسلوكي السريع على حساب الأساسي الكلاسيكي، حيث يعتمدون على منشورات "الفينفلونسرز" (أي المؤثرين العاملين في مجال المال) ومنصات الفيديو بدلًا من تقارير البحث المالي المطولة، وهو نمط أقرب إلى منهجية التوقيت اللحظي ومراقبة السعر مقارنةً بمنهجية التحليل الأساسي التقليدي.

وفي هذا الإطار، إن استخدام قناة تداول واحدة للأصول التقليدية والرقمية عبر نفس التطبيقات أدى إلى تغيير في ديناميكيات السوق. فوجود قناة مشتركة، مقترنة بعقلية "الفرصة السريعة"، يرفع من تقلب التداولات القصيرة، ويزيد من التنقل بين فئتي الكريبتو والأسهم، حيث يصبح تدوير الأصول أسرع عبر التطبيق ذاته.

بل وكشفت تقارير حديثة أن الكثير من الشباب والمراهقين بدأوا الاستثمار في سوق الأسهم بناء على نصيحة الذكاء الاصطناعي، بعد استشارته في طرق تنمية الموارد المالية، وعلى سبيل المثال أشارت دراسة إلى أن طلاب المدارس الثانوية بدأوا باستخدام أدوات مثل "شات جي بي تي" لاتخاذ قرارات تداول، مما أدى إلى خسائر مالية متوسطة بلغت 500 دولار لكل مستثمر بسبب نقص المعرفة المالية.

ويبدو أن تأثير جيل زد، وربما جيل ألفا (من 2012 -2027) لاحقًا سيكون بزيادة حالة عدم الاستقرار في السوق، لا سيما مع وصول البعض لمرحلة تحويل التداول للعبة، فالتركيز المستمر على التداول قصير المدى، مع سيادة اتجاه بعينه تحركه وسائل التواصل، يؤدي لظهور اتجاهات قصيرة للغاية بيعًا وشراءً.

لهذا على المستثمر الانتباه جيدًا، لأن هذا التطور سيستمر مستقبلًا بل وغالبًا ما سيتنامى، مما يزيد من أهمية الدراسة الجيدة للأسهم وأساساتها، وعدم التأثر بموجات الهبوط أو الصعود المؤقتة.

المصادر: أرقام- تشارلز شواب- المنتدى الاقتصادي العالمي- بلومبرغ- فوربس- ياهو فاينانس