يلين: وزارة الخزانة ستصل إلى سقف الدين الجديد منتصف يناير

رجحت وزيرة الخزانة جانيت يلين أن وزارتها ستبدأ في اتخاذ مناورات محاسبية خاصة في منتصف يناير لتجنب تجاوز سقف الدين الأميركي، وحثت المشرعين على اتخاذ إجراءات لحماية "الثقة والائتمان الكاملين" للولايات المتحدة.

كتبت يلين في رسالة يوم الجمعة موجهة إلى رئيس مجلس النواب مايك جونسون وقادة الكونغرس الآخرين: "في 2 يناير 2025، سيتم تحديد سقف الدين الجديد عند مقدار الدين المستحق".

ومع ذلك، ستحصل وزارة الخزانة على فترة راحة قصيرة، حيث من المقرر أن ينخفض الدين المستحق بمقدار 54 مليار دولار في 2 يناير، بفضل الاسترداد المتوقع للأوراق المالية التي يحتفظ بها صندوق استئماني فيدرالي.

قالت يلين إن هذه الفترة الإضافية على الأرجح ستنقضي بحلول الفترة من 14 إلى 23 يناير. وعند هذه النقطة، ستلجأ وزارة الخزانة إلى مناورات محاسبية خاصة للمساعدة في تمويل الحكومة.

ولم تقدم يلين أي مؤشر على المدة التي من المتوقع أن تستمر فيها هذه التدابير واحتياطات الوزارة النقدية.

ومع ذلك، بدأت وول ستريت في تقديم تقديراتها. حيث كتب أليك فيليبس، الاقتصادي في مجموعة "غولدمان ساكس"، في مذكرة بتاريخ 21 ديسمبر أن الموعد النهائي لاتخاذ إجراءات بشأن سقف الدين قد لا يكون قبل يوليو-أغسطس 2025.

صراع طويل الأمد

تبدأ رسالة يلين ما يُتوقع أن يكون صراعا طويل الأمد بشأن السياسة المالية مع تولي الإدارة الجديدة بقيادة دونالد ترمب السلطة.

عادةً ما تستغل المعارضة الحاجة إلى موافقة الكونغرس على رفع أو تعليق سقف الدين كوسيلة ضغط في المفاوضات الأوسع حول الضرائب والإنفاق.

توقع بعض الاستراتيجيين أن يكون الطريق نحو اتفاق لتعليق أو رفع السقف أسهل، نظرا لسيطرة الجمهوريين الموحدة على الكونغرس. ومع ذلك، فشل ترمب الأسبوع الماضي في إدراج إجراء يتعلق بسقف الدين ضمن أحدث مشروع قانون إنفاق فيدرالي مؤقت، عندما أسقط أعضاء حزبه نسخة مجلس النواب التي تضمنت تعليقا للسقف لمدة عامين.

يمكن أن يؤدي الصراع حول سقف الدين إلى توتر الأسواق المالية، وزيادة الضغوط على تكاليف الاقتراض الأميركية المرتفعة بالفعل.

عادةً ما تؤدي المواجهات بشأن سقف الدين إلى انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل، حيث تقلل وزارة الخزانة من مبيعات الدين الحكومي قصير الأجل أثناء عملها ضمن حدود السقف.

احتياطي نقدي

حددت وزارة الخزانة في أكتوبر رصيدا نقديا قدره 700 مليار دولار ليوم 1 يناير، وهو رقم قالت إنه يتماشى مع التشريعات التي أُقرَّت في عام 2023. واعتبارا من 26 ديسمبر، بلغ المخزون النقدي 689 مليار دولار.

علاوة على ذلك، ستكون وزارة الخزانة قادرة على الاعتماد على المساحة المالية التي توفرها التدابير الاستثنائية. ووفقا لحسابات استراتيجيين، بما في ذلك من "باركليز"، يُقدر هذا الرقم بحوالي 320 مليار دولار، مع الأخذ في الاعتبار تعليق الاستثمارات اليومية في خطة توفير التقاعد لموظفي الحكومة الفيدرالية والاستفادة من صندوق تثبيت العملات. كما استخدمت وزارة الخزانة خطوات أخرى في الماضي.

وفقا لتحليل أجراه بنك "جي بي مورغان" فقد كانت أكثر حلقات الصراع شراسة بشأن سقف الدين تحدث عادةً في ظل وجود رئيس ديمقراطي ومجلس نواب يسيطر عليه الجمهوريون. حدث ذلك في الأعوام 2011، 2013، 2015، و2023، حيث تم التوصل إلى اتفاقات قبل أقل من أسبوع من نفاد الموارد المالية.