شاشة تداول السوق السعودي
قامت "أرقام" برصد الشركات التي تم طرحها مؤخراً عامي 2024 & 2025، ورصدت أداء تلك الشركات المدرجة حديثاَ في السوق الرئيسية "تاسي" بعد الإدراج خلال فترات زمنية مختلفة وحتى إغلاق 18 سبتمبر 2025.
كما رصدت "أرقام" مديري الاكتتابات لتلك الشركات وأهم المؤشرات المالية قبيل الطرح، من حيث القيمة السوقية ومكررات الربحية ومضاعف القيمة الدفترية.
ومن خلال التقرير، يتضح أن هناك تبايناً واضحاً بين تقييم الشركات، من مديري الاكتتاب، مما ساهم في تباين أداء السهم بعد الإدراج حسب جاذبية تلك التقييمات، فبينما سجلت بعض الشركات مكاسب قوية من سعر الطرح، واجهت بعض الأسهم ضغوطاً ساهمت في تراجع أسعارها عن سعر الطرح.
مع الإشارة إلى أن العام الماضي 2024، كان أداء المؤشر العام للسوق السعودي أفضل أداء مقارنة بالعام 2025، حيث سجل أعلى مستوياته خلال شهر مارس العام الماضي عند 12883 نقطة، وسجل المؤشر منذ بداية شهر فبراير من العام الحالي تراجعات متواصلة تراجع على إثرها بنحو 12% من بداية العام. مما قد يؤثر على تقيم بعض الاكتتابات عند طرح أسهمها للاكتتاب العام.
أداء المؤشر العام للسوق السعودي – منذ بداية عام 2024
المصدر – أرقام
وكانت قيم التداولات لعام 2024 حول مستويات الـ 9 مليارات ريال حتى تراجعت بشكل تدريجي ببلوغها 5.4 مليار ريال كمعدل ربعي خلال الفترة الأخيرة من العام الحالي، الأمر الذي ساهم في تراجع شهية المستثمرين للاكتتابات الجديدة، مع تعدد الفرص في الشركات المدرجة سابقاً، كما يوضح الشارت التالي:
حجم التداولات بالقيمة (مليار ريال)
المصدر – أدوات أرقام
وكان أداء الأسهم متفاوتاً، بعد إدراج الأسهم مقارنة بسعر الطرح، إلا أن جل الأسهم سجلت تراجعًا مقارنة بسعر الطرح، حتى إغلاق الخميس 18 سبتمبر 2025، وكان سهم "المتحدة لصناعات الكرتون" الأكثر تراجعًا بنحو 44% من سعر الطرح.
وحل ثانيًا سهم "المطاحن العربية" متراجعًا بنحو 38% من سعر الطرح، ومن ثم "المطاحن الحديثة" بنحو 34% من سعر الطرح.
|
أداء الشركات المدرجة حديثاً بعد الطرح |
|||||||
|
اسم الشركة |
تاريخ الإدراج |
سعر الطرح (ريال) |
القيمة السوقية (مليار ريال)* |
اداء السهم الجلسة الأولى |
أداء السهم نهاية الشهر الأول |
أداء السهم نهاية الـ3 أشهر |
أداء السهم حتى 18 سبتمبر |
|
مدير الاكتتاب الأهلي المالية |
|||||||
|
سماسكو |
12 يونيو 2024 |
7.5 |
0.9 |
+ 21 % |
18 % |
+ 18 % |
(22 %) |
|
نايس ون |
8 يناير 2025 |
35 |
3.9 |
+ 30 % |
+ 71 % |
(1 %) |
(33 %) |
|
إنتاج |
17 مارس 2025 |
50 |
1.5 |
+ 30 % |
+ 2 % |
(17 %) |
(24 %) |
|
إس إم سي الصحية |
25 يونيو 2025 |
25 |
6.2 |
(3 %) |
(17 %) |
(25 %) |
(24 %) |
|
الفرنسي كابيتال |
|||||||
|
مياهنا |
6 يونيو 2024 |
11.5 |
1.8 |
+ 30 % |
+140 % |
+ 170 % |
+ 106 % |
|
رسن |
13 يونيو 2024 |
37 |
2.7 |
+ 30 % |
+ 72 % |
+ 55 % |
+ 148 % |
|
الماجد للعود |
7 أكتوبر 2024 |
94 |
2.3 |
+ 30 % |
+ 64 % |
+ 68 % |
+ 29 % |
|
تمكين |
27 نوفمبر 2024 |
50 |
1.3 |
+ 30 % |
+ 30 % |
+ 16 % |
+ 13 % |
|
الموسى |
7 يناير 2024 |
127 |
5.6 |
+ 15 % |
+ 39 % |
+ 8 % |
+ 30 % |
|
طيران ناس |
18 يونيو 2025 |
80 |
13.7 |
(3 %) |
(5 %) |
(4 %) |
(2 %) |
|
الأندية الرياضية |
22 يوليو 2025 |
7.5 |
0.9 |
+ 24 % |
+ 60 % |
+ 35 %* |
+ 36 % |
|
الماجدية |
10 سبتمبر 2025 |
14 |
4.2 |
(1 %) |
-- |
-- |
(7 %) |
|
إتش إس بي سي |
|||||||
|
المطاحن الحديثة |
27 مارس 2024 |
48 |
3.9 |
+ 30 % |
+ 15 % |
(7 %) |
(34 %) |
|
فقيه الطبية |
5 يونيو 2024 |
57.5 |
1.3 |
+ 10 % |
+ 2 % |
(1 %) |
(30 %) |
|
المطاحن العربية |
8 اكتوبر 2024 |
66 |
3.3 |
(1 %) |
(18 %) |
(26 %) |
(38 %) |
|
تسهيل |
3 ديسمبر 2024 |
132 |
3.3 |
+ 30 % |
+ 41 % |
+ 31 % |
+ 21 % |
|
دراية |
10 مارس 2025 |
30 |
7.5 |
+ 30 % |
(6 %) |
(14 %) |
(12 %) |
|
الإنماء كابيتال |
|||||||
|
أفالون فارما |
27 فبراير |
82 |
1.6 |
+ 30 % |
+ 105 % |
+ 64 % |
+ 50 % |
|
تالكو |
13 يونيو |
43 |
1.7 |
+ 14 % |
+ 51 % |
+ 34 % |
(6 %) |
|
محطة البناء |
2 سبتمبر |
85 |
1.3 |
(5 %) |
-- |
-- |
(17 %) |
|
الرياض المالية |
|||||||
|
المطاحن الرابعة |
29 أكتوبر 2024 |
5.3 |
2.8 |
0.0 % |
(21 %) |
(21 %) |
(28 %) |
|
الراجحي المالية |
|||||||
|
المتحدة لصناعات الكرتون |
27 مايو 2025 |
50 |
2.0 |
(2 %) |
(24 %) |
(44 %) |
(44 %) |
|
البلاد المالية |
|||||||
|
مسار |
24 مارس 2025 |
15 |
21.5 |
+ 30 % |
+ 55 % |
+ 60 % |
+ 55 % |
وكانت شركة "الموسى" الأعلى من حيث مكرر الربحية عند الطرح، بمكرر ربح قدره 70 مرة، ومن ثم تراجع إلى مستويات 40 مرة بعد الطرح مع سداد القروض وتراجع تكاليف التمويل.
وجاءت شركتا "نايس ون" و"إنتاج" ثانياً بمكرر ربح قدره 55 مرة عند الطرح.
مكرر الربحية للسوق السعودي باستثناء أرامكو (مرة)
المصدر- أدوات أرقام
أما من حيث مضاعف القيمة الدفترية، فكان أعلى مستوى مسجل للمؤشر العام للسوق السعودي "تاسي" عند 2.54 مرة خلال شهر أبريل من عام 2024.
وتم طرح جميع الشركات بمضاعف قيمة دفترية يفوق متوسط السوق، باستثناء شركة "مسار" عند مضاعف قيمة دفترية 1.5 مرة، فيما كان أعلى مضاعف قيمة دفترية من نصيب "نايس ون" و"رسن" عند مضاعف قيمة دفترية 21 مرة، واللتين تراجع مضاعف القيمة الدفترية لهما بعد الطرح إلى 10 مرات و8 مرات على التوالي، نتيجة ارتفاع حقوق المساهمين بسبب علاوة الإصدار.
مضاعف القيمة الدفترية باستثناء أرامكو (مرة)
المصدر - أدوات أرقام
أما من حيث الربحية والمبيعات، فكان أداء الشركات متفاوتاً قبل الطرح إلا أن جل الشركات كانت قد حققت نمواً في الإيرادات والأرباح.
|
أهم المؤشرات المالية للشركات المدرجة حديثاً عند الطرح |
||||||
|
اسم الشركة |
تاريخ تحديد سعر الطرح * |
سعر الطرح (ريال) |
مكرر الربح عند الطرح (مرة) |
مضاعف القيمة الدفترية عند الطرح (مرة) |
نمو الأرباح التشغيلية آخر عام قبل الطرح |
نمو الإيرادات آخر 12 شهراً قبل الطرح |
|
مدير الاكتتاب الأهلي المالية |
||||||
|
سماسكو |
27 فبراير 2024 |
7.5 |
18 |
5.8 |
+ 15 % |
+ 1 % |
|
نايس ون |
1 ديسمبر 2024 |
35 |
55 |
21.0* |
+ 67 % |
+ 27 % |
|
إنتاج |
19 فبراير 2025 |
50 |
55 |
3.2 |
(56 %) |
+ 13 % |
|
إس إم سي الصحية |
4 يونيو 2025 |
25 |
38 |
7.5 |
+ 10 % |
+ 5 % |
|
الفرنسي كابيتال |
||||||
|
مياهنا |
6 مايو 2024 |
11.5 |
27 |
4.7 |
+ 13 % |
+ 17 % |
|
رسن |
22 مايو 2024 |
37 |
49 |
21.5* |
+ 47 % |
+ 58 % |
|
الماجد للعود |
3 سبتمبر 2024 |
94 |
13 |
6.2 |
+ 22 % |
+ 31 % |
|
تمكين |
13 اكتوبر 2024 |
50 |
20 |
4.4 |
+ 9 % |
+ 16 % |
|
الموسى |
17 ديسمبر 2024 |
127 |
70* |
6.8* |
+ 92 % |
+ 20 % |
|
طيران ناس |
12 مايو 2025 |
80 |
28 |
7.4* |
(33 %)* |
+ 19 % |
|
الأندية الرياضية |
1 يوليو 2025 |
7.5 |
19 |
4.6 |
+ 35 % |
+ 21 % |
|
الماجدية |
29 يوليو 2025 |
14 |
14 |
4.7 |
+ 41 % |
+ 42 % |
|
إتش إس بي سي |
||||||
|
المطاحن الحديثة |
15 فبراير 2024 |
48 |
19 |
4.6 |
(13 %) |
(4 %) |
|
فقيه الطبية |
2 مايو 2024 |
57.5 |
41* |
11.2* |
(26 %) |
+ 15 % |
|
المطاحن العربية |
1 سبتمبر 2024 |
66 |
16 |
4.1 |
(21 %) |
(4 %) |
|
تسهيل |
28 أكتوبر 2024 |
132 |
15 |
3.7 |
+ 10 % |
+ 25 % |
|
دراية المالية |
2 فبراير 2025 |
30 |
17 |
7.9 |
+ 35 % |
+ 40 % |
|
الإنماء كابيتال |
||||||
|
أفالون فارما |
11 يناير 2024 |
82 |
25 |
5.3 |
+ 11 % |
+ 11 % |
|
تالكو |
27 مايو 2024 |
43 |
22 |
3.6 |
+ 7 % |
(10 %) |
|
محطة البناء |
3 أغسطس 2025 |
85 |
23 |
4.3 |
(7 %) |
+ 6 % |
|
الرياض المالية |
||||||
|
المطاحن الرابعة |
15 سبتمبر 2024 |
5.3 |
18 |
4.2 |
(10 %) |
(3 %) |
|
الراجحي المالية |
||||||
|
المتحدة لصناعات الكرتون |
22 أبريل 2025 |
50 |
21 |
3.6 |
(37 %) |
(1 %) |
|
البلاد المالية |
||||||
|
مسار |
16 فبراير 2025 |
15 |
38 |
1.5 |
+ 57 % |
+ 85 % |
*تراجع مضاعف القيمة الدفترية لشركة "نايس ون" إلى 10 مرات ورسن إلى 8 مرات وفقيه الطبية إلى 4.6 مرة، وطيران ناس إلى 4 مرات، بعد الطرح نتيجة علاوة الإصدار أو سداد قروض، كما تراجع مكرر الربحية لدى الموسى إلى 40 مرة وفقيه إلى 30 مرة مع تراجع تكاليف التمويل مع سداد القروض.
كن أول من يعلق على الخبر
تحليل التعليقات: