هيرمس: استمرار الضعف في قطاع العقار والإنشاءات بالإمارات .. ومؤشرات أسهم القطاع تدل على أنّ الأسوأ قد مضى

أصدرت شركة هيرمس للدراسات المالية تقريراً عن أهم الشركات الناشطة في قطاع العقار والإنشاءات بالإمارات العربية المتحدة وهي شركات أرابتك وإعمار العقارية والاتحاد العقارية من سوق دبي وصروح العقارية والدار العقارية من أبوظبي.

ورأت هيرمس أنّ نتائج الشركات في الربع الثاني من العام الجاري أشارت إلى هشاشة السوق وشح واضح في السيولة، غير أنّه وبشكل عام، فإنّ أداء أسهم القطاع قد أبلت بلاء حسناً.

وبقيت أرابتك على رأس مفضلة أسهم هيرمس بأداء جيد لسهم الشركة بارتفاع بـ35% خلال سنة، وبالنظر أيضاً إلى النتائج الجيدة للشركة خلال الربع الأول من العام الجاري، رفع التقرير من توقعاته لنتائج الشركة لهذا العام (2009) بـ 8% في الإيرادات مع التنويه إلى أنّ توسع أرابتك في المنطقة بدأ في الظهور جلياً ولو ببطء إلى جانب توقعات بالإعلان عن عقود جديدة وبنتائج قوية.

وأشار التقرير إلى أنّه وبغض النظر عن شطب شهرة الشركة الأمريكية التابعة لإعمار، فإنّ مساهمة نشاط الإيجار لشركة إعمار العقارية في نتائجها المالية للربع الثاني كان مفاجئاً، غير أنّ إبقاء هيرمس على توصيتها الحيادية عن سهم إعمار يعكس سمة الضبابية التي لا تزال تخيم على مشروع دمج إعمار وشركات تابعة لدبي القابضة.

وذكر التقرير أنّ هيرمس متحفظة بشأن شركة الاتحاد العقارية، غير أنّها رفعت من توصيتها على المدى القريب من تخفيض وزن السهم في محافظ المستثمرين إلى الحياد، وذلك للأداء الحسن لسهم الشركة، في حين احتفظت بتوصيتها الحيادية على المدى البعيد، نظراً لعوامل عديدة خاصة منها استقالة الرئيس التنفيذي للشركة وتأخرها في تسليم مشاريعها.

ونوّهت هيرمس إلى أنّ صروح العقارية قد تحتاج لمزيد من التمويل لمشاريعها المتوقع تسليمها في 2011، كما قد تحتاج الدار العقارية إلى تمويل تحسباً لأي صعوبات قد تلاقيها في دفع قروضها.

هذا وقد خفّضت هيرمس توقعاتها السابقة للأسعار العادلة لأسهم الشركات المذكورة، فيما عدا شركة إعمار العقارية، كما يلخصها الجدول التالي: